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独家数据:24日潜力排行榜居前的板块(附股)

证券之星综合 2017-01-24 16:40:38
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据证券之星独家数据统计得出今日潜力排行榜居前的个股,并配上部分最近的机构研究报告,供投资者参考使用。

今日最具潜力的前十名板块

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丰林集团:林板一体化龙头业绩回暖,股权激励彰显信心

丰林集团 601996

研究机构:中信建投证券 分析师:花小伟 撰写日期:2017-01-23

事件

(1)1月19日晚间,公司发布业绩预告,丰林集团2016年度经营业绩同比将增加55%-75%,据此测算,预计2016年年度净利润为0.86亿-0.97亿,第四季度净利润为0.12亿-0.23亿,同比将增加200%-475%。

(2)同时,公司发布股权激励草案,公司拟向包括公司总经理、副总经理等高管以及中层管理人员、核心技术人员、业务人员共77人以定向发行限制性股票的方式,实施股权激励计划。本次股权激励计划共涉及1033万股票,占本次激励计划公告日股本总额2.20%,限制性股票授予价格为4.43元/股。

(3)公司发布利润分配预案,以公司2016年度经审计的公司总股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税),派发现金红利总额为4,689.12万元(含税),同时以资本公积转增股本方式向全体股东每10股转增股本10股。

简评

受益刨花板销售良好,业绩拐点向上。

受益下游定制家居需求提升刨花板销售良好,刨花板利润增速较快。

净利润方面,2014、2015、2016(E)分别达0.86、55.34、0.86亿-0.97亿,分别同比增长-7.99%、-35.53%、55%-75%(E),2016年以来业绩出现明显回暖。

拟股权激励并发布利润分配预案,提高业绩确定性,彰显信心 丰林集团股权激励股票授予价格为4.43元/股,有效期为自限制性股票授予日起4年。考核目标以2016年归母净利润为基数,其后3年的净利润增长率分别不低于20%,35%,50%(同比增速分别为20%,12.5%,11.11%)。若达到解锁条件,激励对象可在后三年分三期分别申请解锁40%、30%和30%。本次股权激励有望提高公司业绩增长确定性。 公司拟派发现金红利并实施高送转计划,同时控股股东丰林国际表示在未来6个月内无减持及增持公司股份的计划,彰显对公司长期发展信心。

刨花板行业回暖,产能持续释放,海湾工业园建设推进国际化

(1)刨花板价格处在高位,我国市场渗透率较低,发展空间较大。

从产量看,由于刨花板主要供应定制家居,2011年之后随着定制家具的崛起,刨花板产量出现阶梯式提高,2011年当年产量提高102.45%,2015年刨花板产量2030.19万立方米,在人造板产量中占比仅7.08%,对比欧美刨花板在人造板产量中超过50%的占比,我国刨花板发展空间仍较大。

从价格看,同样受下游定制家居对刨花板需求增加,2014年刨花板价格同比增长36.83%至1304元/平方米,2015年增长0.08%至1305元/平方米,目前价格处于高位,刨花板行业整体盈利回暖。

(2)产能持续释放,拥有林业资源,林板一体化协同作用可期。

2016年丰林集团人造板产能共78万立方米,其中在明阳、百色、南宁分别拥有纤维板产能15万立方米、25万立方米、18万立方米,在惠州拥有刨花板产能20万立方米,目前产能利用较为饱和。

2016年10月公司发布公告,拟投资4.2亿,在南宁新增30万立方米均质刨花板生产线,产品达到E0级,建设期1年,项目投产后,预期可实现年均销售收入3.9亿元,年均销售利润7,797万元。

丰林集团目前在广西南宁、百色、环江等地拥有总面积20.16亩速生丰产林,林地主要树种为尾叶桉、尾巨桉、马尾松、杉树等。目前公司生产的苗木及林木主要对外销售,公司未来将继续扩大营林造林业务,建成50~80万亩的原料林基地,坚持“林板一体化”运营模式,协同作用可期。

(3)资本市场动作频繁,海外工业园建设推进国际化。(1)2015年公司提出员工持股计划,虽受时间窗口和政策因素调整影响,未能实施,但是亦显示出公司基于建立长期有效的激励约束机制、充分调动员工积极性的作为;(2)2016年公司拟购买广东威华股份有限公司所持有子公司股权,加码人造板生产业务,交易双方未能达成一致意见而终止交易,但仍表明公司对优化布局,提升行业地位的决心;(3)2015年公司拟在新西兰投资建立木材加工工业园区,该项目的推进将扩大公司产能,丰富公司上游资源,为公司实现“世界一流”的战略目标迈出坚定的一步。

投资建议:

丰林集团受刨花板下游定制家居景气及价格提升影响,刨花板业绩持续回暖,产能利用饱和,毛利率持续提升。随着刨花板产能逐步投产,有望进一步提升业绩。我们预计2016-2017公司净利润额分别为0.89、1.17亿元,同比分别增65.0%、31.46%,对应4.69亿股本的EPS为0.19、0.25,对应2016、2017PE为47、36,维持“买入”评级。

风险因素:人造板价格下跌,产能投产时间不及预期。

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