常州从铁本崩盘到万亿新能源之都，藏着这些牛股密码

导读：2025年常州新能源产业交出封神答卷：新能源汽车及零部件集群规上产值破5000亿，整车产量超80万辆，理想汽车成城市名片；动力电池已建产能达212.9GWh，稳居全省第一、全国前三；变压器产量占全国13%，电缆年产量可绕赤道95圈，更率先砸出“发储送用网”全链条产业闭环。

这不是幸运砸中，而是一座传统工业城用二十年时间，踩着失败堆出的逆袭之路。今天就拆解常州转型的底层逻辑，顺带扒一扒这条路上跑出的上市公司，以及地方政府从“踩坑王”到“产业合伙人”的进化史。用两大诺奖经济学理论戳透本质：莫基尔的“知识进化”看政府如何从门外汉变懂行人，阿吉翁的“创造性破坏”看常州如何断腕旧路、赌对新能源。

一、惊雷破局：铁本事件斩断旧路，迷茫中寻新方向

2004年的“铁本事件”，不仅碎了一个钢铁巨头的梦，更给常州传统发展模式判了死刑。在此之前，这座曾以“中小城市学常州”闻名的工业城，正陷在苏南浪潮的焦虑里，苏州外资建厂、无锡乡镇企业爆发，而常州的国营工厂光环渐褪，常柴、金狮、星球等老牌企业在市场化冲击下活力不再，金狮自行车穿梭的老街，藏着传统工业的无奈。

铁本的违规扩张被宏观调控叫停，成了常州的“生死分水岭”。这场惨痛教训彻底浇灭了靠重化工、拼规模的幻想，逼得这座城市不得不思考：抛开传统路径，未来的饭在哪吃？二十年后，“中国新能源之都”的招牌，给出了最有力的答案！2025年全市新能源产业规模突破10479亿元，这背后是一部“试错-学习-掌控”的产业实战手册。

二、迷茫探索：科技长征扫盲，光伏热潮开眼界

铁本之后，常州陷入集体迷茫，直到“科技长征”战略落地：本地高校资源少，就组团扎北京、上海、深圳的科研院所，带着产业资料上门“求合作”，像推销员一样挖前沿技术项目。

这段时期的直接成果不算亮眼：和清华院士合作的麦科卡电动车，最终只停留在“老头乐”阶段；溧阳引入的中关村科技产业园，初期也只是个概念平台。但关键价值在于“认知启蒙”：让习惯了传统制造业的政府干部，第一次接触到高新技术和风险投资，摸清了产学研合作的门道。

真正的启发来自隔壁无锡：2005年尚德电力登陆纽交所，创始人成中国新首富，光伏热潮席卷苏南。常州招商团队借此直观感受到“科技+资本”的爆发力，也悄悄完成了角色转变：从“行政管理者”向“产业培育者”转型，为后续布局新能源埋下伏笔。

三、首次豪赌：波士顿电池交学费，摸清产业规律

2011年，全球新能源汽车产业链萌芽，常州瞄准动力电池赛道，促成金沙江创投与美国波士顿电池合作，将生产基地落在溧阳。彼时宁德时代刚从ATL独立，行业尚在蛮荒期，常州的布局魄力远超同期多数城市。

但这场豪赌最终以失败收场：资本方盲目自信，解雇了核心创始团队，低估了实验室技术到规模化量产的鸿沟，导致产品良率、性能不达标，企业在竞争中掉队。

不过，这笔“昂贵学费”没白交！常州彻底摸清了动力电池产业的核心逻辑：技术落地比概念炫酷重要，核心团队比资本背书关键，技术路线要贴合市场需求。这些认知，为后续的成功铺路。

四、双城记破局：国资救赎+龙头引领，动力电池站稳脚跟

波士顿电池的失败没动摇常州的决心，反而让金坛、溧阳走出两条差异化成功路径，上演动力电池“双城记”。

金坛选择“陪伴式培育”，2015年引进中创新航（前身为中航锂电）。这家企业技术扎实但市场局限于商用车，2016年新能源补贴新政提高能量密度要求，中创新航陷入财务危机。金坛政府力排众议，注资28亿元救场，还引进职业经理人推进改革，上演了教科书级的国资培育案例，如今中创新航已成为动力电池行业重要玩家。

溧阳则走“龙头引领”路线，吸取教训后锚定行业龙头宁德时代。2016年溧阳至宁德高铁开通，成为合作契机，通过精准政策服务和区位优势，成功引入年产能50GWh的江苏时代基地。更关键的是，溧阳围绕宁德时代构建生态，科达利、璞泰来等上下游企业陆续入驻，快速形成全链条产业集群。两大路径互补，让常州动力电池产业站稳全国第一梯队。

五、惊险一跃：理想汽车绝境逢生，补全整车短板

当金坛、溧阳深耕电池时，武进区瞄准了新能源整车，而这一切始于对小牛电动的投资。2014年，武进区政府看好绿色出行趋势，支持当时尚不被看好的小牛电动，最终企业成功登陆纳斯达克，让本地收获丰厚回报，也积累了科技创业投资经验。

2016年，李想带着“车和家”项目找上门，聚焦SEV小型低速电动车，仅要求政府代建厂房，风险可控的模式打动了武进区——政府投入4亿元代建厂房，还参与A轮投资5000万元。但2018年政策突变，低速电动车被禁，SEV项目夭折，理想汽车资金链紧绷，陷入生死危机。

关键时刻，武进区政府没有止损离场，深入考察后发现理想团队的成本控制和技术专注度优势，选择持续支持。2019年理想ONE量产爆火，不仅救了企业，更让常州补全整车制造短板，形成“电池+整车”的完整生态，比亚迪也随后在新北区设厂，构建起“北有比亚迪、南有理想”的整车格局。

六、万亿加冕：新能源之都的启示与牛股逻辑

2024年，常州GDP突破万亿，新能源产业规模超8500亿元，整车产量占江苏60%，理想汽车第100万台新能源车下线，全球最大压缩空气储能电站开工，被工信部授予“中国新能源之都”称号。回望二十年转型，四大启示藏着城市逆袭和牛股诞生的密码：

1. 失败是最好的学费：从铁本到波士顿电池，再到理想SEV挫折，每一次踩坑都让常州更懂产业规律，为后续精准布局铺路；

2. 政府要做“产业合伙人”：不是简单给优惠，而是用专业眼光选项目、用耐心资本陪成长，中创新航的救赎、理想的续命，都是国资精准赋能的结果；

3. 差异化竞争避内卷：苏州、无锡聚焦零部件，常州主攻电池与整车，金坛、溧阳路径互补，形成独特优势；

4. 魄力要踩准时代节奏：每一个关键节点的决策，都需要对产业趋势的精准判断，而这源于持续学习的能力。

七、理论透视：常州模式的底层逻辑

（一）莫基尔透镜：城市“产业知识”的进化史

常州的成功，本质是地方政府“产业知识”的全面升级，从传统制造业的旧知识，迭代为科技创新、资本运营、生态构建的新知识。

启蒙期靠科技长征和尚德案例，积累产学研、科技+资本的基础认知；试错期靠波士顿电池，摸清技术落地、核心团队、路线选择的关键；分化期金坛用“陪伴式培育”整合企业诊断、危机干预知识，溧阳靠宁德时代导入顶尖产业生态知识；整合期通过小牛、理想，掌握科技投资、企业价值评估的高端能力。

（二）阿吉翁透镜：创造性破坏的自我革新

常州转型是典型的“区域性创造性破坏”：铁本事件强行斩断重化工旧路，是被动破坏；放弃短平快招商、拥抱新兴产业，是主动破坏；打破海外技术和明星资本迷信，是认知破坏；用耐心资本颠覆急功近利政绩观，是模式破坏。而所有破坏的最终目的，是创造“发储送用网”全链条生态，让新能源产业形成自我生长能力。

结语：穿越周期的城市密码，也是牛股密码

“常州有理想”的标语背后，是一座城市二十年的知识苦旅和自我革新。从常柴、金狮的传统时代，到理想、宁德时代、中创新航的新能源时代，常州的故事告诉我们：城市竞争的核心是学习速度和革新勇气，而牛股的诞生，往往与城市产业升级的脉络深度绑定。

那些能穿越周期的企业，要么踩准时代赛道，要么有地方生态赋能，而常州的转型经验，为我们寻找下一个牛股、看懂区域产业机遇，提供了最鲜活的样本。

总部在常州或有重要基地的新能源产业链上市公司梳理：理想汽车（02015.HK）、宁德时代(300750.SZ)、中创新航(03931.HK)、比亚迪(002594.SZ)、当升科技(300073SZ)、科达利(002850.SZ)、璞泰来(603659.SH)、联赢激光（SH688518.SH）、龙蟠科技（603906.SH）、贝特瑞（920185.BJ）、海目星（688559.SH）等。