生物医药行业周报：国产新药临床数据优异，继续推荐创新产业链

行业观点:25个品种带量采购扩面结果本周确定,关注相关企业。根据之前发布的《联盟地区药品集中采购文件》,9月24日是药企递交申报材料的日期,当天也将公布最后结果。文件要求,本次联盟采购价格不高于4+7谈判价格,因此25个品种在全国范围内的大幅降价在预料之中。根据我们在动态跟踪报告《4+7带量采购扩面,关注行业竞争格局变化》中的测算,本次联盟采购市场规模为55亿元。假设上市公司均中标,并与同中标企业均分市场,则乐普医疗的两个产品估算合计市场规模约为6.0亿元,信立泰为4.0亿元,正大天晴为4.0亿元,华海药业为3.2亿元,京新药业为1.7亿元。

投资策略:国产新药临床数据优异,继续推荐创新产业链。一年一度的全国临床肿瘤学大会于9月18-9月22日召开。根据大会最新进展,国产新药临临床数据优异,特别是免疫疗法联合用药用于治疗难治肿瘤的效果突出。创新领域是医药行业的长期推荐方向,推荐创新项目储备丰富的科伦药业、海辰药业,建议关注恒瑞医药、贝达药业。此外,该会议的召开将提高创新药领域的热度,推荐创新产业链上游服务商、分子砌块龙头药石科技、CDMO龙头凯莱英,关注药明康德。

行业要闻荟萃:首批医疗器械唯一标识产品目录公布;江苏省开展第二轮高值耗材集中采购;口服索马鲁肽通过FDA批准上市;山东公布零售药店分级分类政策征求意见稿。

行情回顾:上周医药板块上涨1.00%,同期沪深300指数下跌0.92%;申万一级行业中4个板块上涨,24个板块下跌,医药行业在28个行业中排名第3位。;医药子行业各有涨跌,其中涨幅最大的是医药服务,上涨3.36%,跌幅最大的是中药,下跌0.26%。

风险提示:1)政策风险:降价控费等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)系统风险:证券市场发生系统性风险对医药行业的冲击。