【私募调研记录】煜德投资调研格林达、云中马

根据市场公开信息及2月14日披露的机构调研信息，知名私募煜德投资近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）格林达 （煜德投资参与公司特定对象调研）
调研要点：去年下半年，国内以旧换新政策通过补贴消费者购买新家电促进了大尺寸面板需求上涨，下游面板企业按需生产，2025年国补政策延续并扩大补贴品类。显影液客户包括京东方、LG等，光刻胶用剥离液和含氟类缓冲氧化蚀刻液已在多家企业量供，半导体用显影液和稀释液也在开拓市场。四川工厂2024年第三季度获得安全生产许可证，已从小测进入大规模测试阶段，具备运输距离和服务响应优势，正推进产品导入测试。多个国家级研发项目进展顺利，部分项目已完成验收或进入验收阶段，增强公司研发创新能力。公司将依法披露股东减持进展情况，确保合规操作。

2）云中马 （上海煜德投资管理中心(有限合伙)参与公司分析师会议）
调研要点：公司于2022年在上海证券交易所成功上市，主营业务聚焦于革基布的研发、生产和销售。革基布是一种人造革的衬布，下游产品广泛应用于沙发、箱包、皮鞋等领域。公司围绕着“降本增效，提质扩量”的经营策略，实现稳健经营。公司参股投资的公司为中玺新材料（安徽）有限公司，主营超高分子量聚乙烯的生产和销售，是超高分子量聚乙烯纤维的核心原材料。除了应用于超高纤维之外，该种材料下游应用还有管材、板材、滤材、锂电池隔膜、人工关节等。中玺新材料是国内极少数掌握连续化於浆法生产工艺的企业，公司产品定位于中高端国产替代，产品分子量横跨100万-1050万。目前公司在中玺新材料（安徽）有限公司认缴的注册资本为1571.4848万元，对应的持股比例为8.1491%，公司后续将持续关注超高分子量聚乙烯市场的发展，具体情况以公告为准。

机构简介：
上海煜德投资管理中心（有限合伙）由长期业绩卓越、专注价值成长投资的资深基金经理靳天珍先生创办。公司打造出专家型投研团队和复合型运营团队，2017年为创造新时代业绩再次出发。煜德投资及所管理的基金立足中国证券市场，聚焦A股上市公司投资机会，同时在海外市场及对冲基金有适当布局。公司以深度研究为投资决策唯一导向，通过深入研究发掘并收获根植中国经济的商业和投资机会，依靠扎实的价值判断穿越不同市场周期，为客户创造可持续的稳定回报。

证券之星点评：
煜德投资在None年证券之星私募顶投榜中排名第47位，拥有冯超,谷宇等知名基金经理。本次调研的上市公司平均市盈率33.75。

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