横店影视（603103）发布的2024年年报显示，公司业绩出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为19.71亿元，同比下降16.07%；归母净利润为-9637.64万元，同比下降158.11%；扣非净利润为-2.23亿元，同比下降402.53%。第四季度的表现尤为疲软，营业总收入为3.56亿元，同比下降10.12%，归母净利润为-1.14亿元，同比下降62.47%。
公司的毛利率从2023年的14.01%降至2024年的3.21%，降幅达77.12%。净利率更是从2023年的7.06%降至-4.89%，降幅达169.23%。这表明公司在主营业务上的盈利能力大幅减弱，成本控制面临较大压力。
从主营收入构成来看，电影放映及相关衍生业务依然是公司最主要的收入来源，占总收入的87.01%，但该业务的毛利率为-1.10%，处于亏损状态。影视投资、制作及发行业务虽然毛利率较高，达到14.22%，但其收入占比仅为10.28%，难以弥补整体亏损。
经营活动产生的现金流量净额为0.74元/股，同比下降37.17%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-237.78%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.81%。公司货币资金为8.56亿元，同比下降5.33%，而有息负债为2.82亿元，同比下降2.39%。货币资金与流动负债的比例仅为87.03%，提示公司需关注现金流状况。
尽管公司现金资产较为健康，但考虑到现金流的下降趋势，公司未来的偿债能力仍需谨慎评估。
公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.77亿元，三费占营收比为8.96%，同比上升12.13%。销售费用和财务费用分别下降10.63%和11.68%，主要原因是广告宣传费减少和租赁利息费用减少。然而，费用率的上升表明公司在成本控制方面仍有改进空间。
2024年全国电影总票房为425.02亿元，同比下降22.6%，城市院线观影人次为10.1亿，同比下降22.3%。行业整体表现不佳，市场竞争加剧，头部企业通过布局上下游业务形成产业链竞争优势。
公司将继续推进影视产业战略布局，涵盖影视投资、制作、发行、放映等业务，积极推进“影院综合体”建设，构建影视产业生态圈。同时，公司将加强内容质量，提升品牌影响力，优化影院布局，推动特色影厅建设，并通过创新影院场景化属性，打造“观影+社交+消费”复合生态。
公司面临的主要风险包括市场竞争加剧、影视作品投资风险、新传播媒体竞争、优质影片供给风险、房屋租赁到期风险以及突发公共卫生事件风险。行业监管趋严也可能对公司造成一定影响。
综上所述，横店影视2024年的业绩表现不佳，盈利能力显著下滑，需重点关注现金流状况及成本控制。
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