财报快递｜汉鑫科技2025年度营收骤降逾六成，净利转亏近3860万，应收账款高企

2026年4月17日，山东汉鑫科技股份有限公司（920092）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入1.05亿元，同比大幅下降61.21%；归属母公司净利润由盈转亏，亏损3858.67万元，同比下降353.81%；扣非后归母净利润亏损4119.14万元，同比下降485.68%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为1968.37万元，同比大幅增长251.70%，实现转正。

从业务结构看，公司主营业务为基于人工智能技术的产品与解决方案。报告期内，公司三大业务板块收入均出现大幅下滑。其中，数字城市解决方案及建设业务收入8140.49万元，同比下降58.59%，毛利率为26.97%，同比下降7.98个百分点；工业AI产品及解决方案业务收入1678.67万元，同比下降62.41%，毛利率为35.78%，同比增加3.43个百分点；交通AI产品及解决方案业务收入719.33万元，同比下降76.44%，毛利率为44.29%，同比增加7.22个百分点。

年报显示，公司面临严峻的行业环境。受宏观经济形势影响，地方政府财政收入可能减少，进而可能采取削减投资项目、压缩投资规模、延长款项支付周期等手段，直接影响行业内企业的盈利能力，并加大企业资金链断裂风险。同时，大数据、云计算、人工智能技术的发展使得新技术、新产品不断推陈出新，行业竞争愈发激烈。

年报显示，汉鑫科技2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是受行业市场竞争态势变化的影响，公司跟踪的大额订单落地延迟；二是结合当前的经济大环境，公司对客户选择更加谨慎，主动放弃周期较长、风险大的项目；三是信用减值损失和资产减值损失合计达3042.96万元，对利润造成较大侵蚀。

费用方面，公司销售费用为725.64万元，同比下降28.93%；管理费用为2531.89万元，同比下降10.73%；研发费用为1459.59万元，同比下降23.88%；财务费用为100.38万元，同比下降48.19%。各项费用下降主要系收入规模缩减及公司加强费用管控所致。

风险提示方面，年报显示，公司应收账款账面价值高达2.88亿元，占资产总额的44.33%，比例较高。随着公司经营规模的扩大，应收账款规模可能进一步增加，给公司造成运营资金压力。此外，公司客户集中度有所下降，前五名客户销售总额占营业总收入的比重为29.43%，但前五大客户波动较大，若未来公司承揽大型项目能力增强，客户集中度高的风险仍可能存在。公司流动比率为2.02，短期偿债能力尚可，但需持续关注应收账款回收情况。

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