大蓝筹尾盘突遭“空袭”！神秘十分钟透露背后玄机

（原标题：大蓝筹尾盘突遭“空袭”！神秘十分钟透露背后玄机）

12日午后，中国平安、兴业银行盘中突现跳水，中国平安最大跌幅为3%，兴业银行最多跌逾4%，上证50指数也跟随其小幅回落。一时间传言四起，有财经大V说“跟银监会穿透检查有关”，也有说“和集合理财产品集中到期兑付有关”。

收盘后，上交所公告表示，有券商资管集中大量卖出上述两股，导致股价受到明显影响。究竟是券商资管有意砸盘，还是又一个粗心的交易员惹的祸？

中国平安、兴业银行跳水过程全回顾

证券君先带各位仔细观察一下两只个股惊险的股价“跳水”过程。

从中国平安的分时图来看，公司股价此前还在36元以上区域小幅震荡，但行至14点37分，股价就骤降至35元，降幅超过了3%。下一分钟，公司股价就开始逐步回升，终于在14点47分回升至36元上方。截至收盘，中国平安股价还未恢复元气，报收于36.01元，跌幅0.50%。

再从兴业银行的分时图来看，兴业银行股价从14点41分开始跳水，最大跌幅超过了4%，并在14点44分就基本企稳。截至收盘，公司股价报收于16元，跌幅达1.11%。

当时，股民们都被这两只大盘蓝筹股的“奇异走势”惊呆，有股民甚至怀疑，难道市场又有啥黑天鹅了？更糟的是，上证50指数也在两只股票跳水的时间出现了两波小幅回落。

就在中国平安跳水的后一分钟(即14点38分)，上证50指数跌幅由前一分钟的0.25%扩大至0.56%；就在兴业银行股价跳水的后一分钟(即14点42分)，上证50指数跌幅也由前一分钟的0.47%扩大至0.69%，形成了第二波下跌。

对此，上交所12日盘后表示，今日上交所在实时监控中关注到，某券商资管计划账户在下午14点28分左右，集中大量卖出“中国平安”及“兴业银行”股票，导致其股价快速下跌，对其股价短期走势产生明显影响。

神秘的10分钟“时间差”

根据上交所公告，某券商资管计划账户是在下午14点28分左右集中大量卖出两只股票，但为何两只股票的跳水是从14点37分、14点41分才开始的呢？这中间9分钟和13分钟的时间差从何而来？

针对集中卖出行为与股价异动的时间差，有资深市场分析人士向记者表示：“或许是在市价卖出过程中，消化原挂单的时间较长所致。中国平安、兴业银行都属于大盘蓝筹股，投资者原本挂的买单数量较大，当大笔的市价卖单抛出之后，这些卖单首先是消化原有的买单，随后才与后续挂出的低价买单逐笔成交，所以公司股价的下跌较这个大笔卖单挂出的时间有所延迟。”

该名人士认为，这种情况在大盘蓝筹股中较为常见，原因是大盘蓝筹股盘子大、日常成交量和原有挂单数量较大。但是在小盘股中，大笔的卖单会迅速拖累公司股价。

至于这种异常情况出现的原因，业内猜测，其实真相并不如外界传说的那么玄妙，其实就是程序化交易出了错！

某券商衍生品部门负责人向记者表示：“券商资管的风控措施还是比较全面的，在产品的决策程序中，调仓的投资决策一般要通过投资经理和交易员两道关卡才执行，在市场并无系统性风险，个股成交平稳的情况下，这种集中大量卖出的行为是不合常理的，而两道人工关卡都决策错误的概率也微乎其微。所以最有可能是实施量化投资策略的产品出现了非人为失误，程序化交易可能受到网络不稳定和程序编制漏洞等因素影响，发出不合理的指令从而影响市场。”

涉事券商资管或将吃罚单

上交所表示，对于该异常交易行为，交易所立即暂停了相关账户当日交易，并将约谈该券商负责人，进一步核查相关情况。

上交所的《证券异常交易实时监控细则》第八条提出，对于出现异常交易行为的证券账户，上交所可以采直接采取暂停投资者账户当日交易、限制投资者账户交易等措施。

这意味着，如果该券商资管确实被认定存在异常交易，该账户可能被面临限制证券账户交易不超过3个月的处罚。《细则》第十条显示，限制投资者账户证券交易单次持续时间不超过3个月，具体时间以上交所书面决定为准。对于情节特别严重的，可以延长限制交易时间。被实施限制交易的账户，还将记入投资者诚信档案。

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