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河北向雄安新区下放多项许可事项 基建股可关注

证券之星综合 2018-09-19 11:56:39
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

河北向雄安新区下放多项许可事项 基建股可关注

近期,为落实好雄安新区全面深化改革各项目标任务,确保各项改革激发活力、催生动力,河北省政府办公厅发布《河北省人民政府办公厅关于向雄安新区下放部分省级行政许可事项的通知》(以下简称《通知》),向雄安新区下放181项省级行政许可事项。

    河北省政府办公厅指出,河北省政府有关部门要严格按照规定做好行政许可事项下放工作,制定下放工作方案,委托事项要以签订委托书等形式落实。要加强业务培训,将下放事项的审批条件、运行程序、事中事后监管措施等与雄安新区管委会搞好对接,防止出现审批监管脱节、缺位。雄安新区管委会对接收的省级行政许可事项,要制定承接方案和规范管理措施,确保衔接到位。建立清单管理制度,进一步规范审批行为,优化审批环节,明确审批时限,切实提高审批效能。河北省政府有关部门和雄安新区管委会要在《通知》印发后20日内完成衔接落实工作。

    据悉,这181项省级行政许可事项涉及河北省教育厅、河北省科技厅、河北省民政厅、河北省司法厅、河北省人力资源社会保障厅、河北省住房城乡建设厅等多个部门。

    中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,此次下放省级相关行政许可事项,意味着雄安新区将有更大的自由裁量权,能在新形势下加快提升雄安自主改革开放的水平。从事项上看,这些项目涉及基础设施和服务业领域,有助于加快实现雄安新区既定的规划目标。

    顶点财经首席宏观分析师徐阳昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,雄安新区的每一项规划,都在践行“改革创新、先行先试”的原则,此次河北省政府向雄安新区下放181项省级行政许可事项,是政府在简政放权上的一次重大尝试。从内容上来看,相关的许可事项涉及教育、交通、司法、能源等各个方面,对确保雄安新区依照规划全面有序推进交通运输基础设施建设,助推重点建设项目加快建成具有重要意义。

    刘向东表示,除了此次下放的行政许可外,预计今后还有可能涉及城市经营领域,部分营商环境相关的领域也会下放至雄安新区,使其成为真正的国际性一流城市。


冀东水泥个股资料 操作策略 股票诊断

冀东水泥:业绩大幅扭亏 区域秩序持续向好

冀东水泥 000401

研究机构:国信证券 分析师:黄道立 撰写日期:2018-08-14

Q2单季度净利润10.02亿,同比增长289.23% 冀东水泥2018年上半年实现营业收入78.24亿元,同比增长19.54%,实现归母净利润5.16亿元,同比扭亏并大幅增长6.27亿元(上年同期为-1.11亿元),EPS为0.3828元/股;其中,Q2单季度实现营业收入58.36亿元,同比增长21.93%,实现归母净利润10.02亿元,同比大幅增长289.23%,主要受益于水泥熟料价格上涨。

盈利能力大幅提升,现金流改善显著

在原材料价格上涨的前提下,公司通过持续加强精细化管理、深入贯彻战略营销等方式,上半年实现综合毛利率35.13%,较去年同期提升6.43个百分点。今年上半年公司共销售水泥熟料2598万吨,较去年同期小幅减少2%;我们测算公司吨收入约280元/吨,吨成本179元/吨,吨毛利101元/吨,吨费用元/吨,分别较上年同期提升49元、17元、33元和15元。同时,经营性净现金流也得到显著提升,上半年实现经营性净现金流11.83亿元,同比大幅增长54.21%。

核心区域市场秩序改善,供给端持续严控

截至上半年公司拥有熟料产能0.75亿吨,水泥产能1.3亿吨,位列全国第三。目前公司与间接控股股东金隅集团出资组建合资公司的重大资产重组方案已实施完毕,产能和市场覆盖区域进一步增加,尤其在京津冀地区,从两家公司在该区域熟料产能合计来看,市场占有率达57%以上,市场话语权持续增强。在环保严控持续下,供给端继续承压,非采暖季错峰生产进一步深化,公司主动发挥大企业带头作用和区域龙头企业的主导作用,积极落实政策,维护区域市场供需关系,市场格局持续向好。

下半年基建需求有望提振,继续给予“买入”评级

上半年全国基建投资大幅下行,近期政治局会议提出加大基础设施领域补短板的力度,我们预计下半年基建需求有望得到明显提振。此外,雄安新区位于公司所在核心区域,公司已参与部分项目建设,支撑区域水泥需求。公司属于京津冀地区水泥龙头企业,拥有区域较强的领导能力和竞争力,预计18-20年分别为1.11/1.35/1.63元/股,对应PE为10.3/8.4/7.0x,继续给予“买入”评级。



华新水泥个股资料 操作策略 股票诊断

华新水泥:业务范围持续扩张 多元化布局注入成长性

华新水泥 600801

研究机构:华安证券 分析师:高欣宇,宫模恒 撰写日期:2018-09-04

B股水泥第一股,股权明晰,今年瑞银、高盛入驻

华新水泥上市时属于地方国企,1999年公司通过定增发行7700万B股股份,引入了国际水泥巨头HolchinB.V.成为股东,实现了营收和盈利能力同步上行。截至2018年6月底,HolchinB.V.占公司总股份比例达到39.85%,成为公司第一大股东。2018H1瑞银和高盛进入公司前十大股东,持股比例分别为1.40%和0.73%。

2018年H1业绩亮眼,盈利能力大幅提升

上半年水泥行业呈现供需双降的整体态势,供需关系平稳,水泥价格较去年同期保持同比大幅提升。公司2018H1实现营收118.83亿元,同比增长26.76%,归母净利润20.68亿元,同比增长184.07%。H1水泥及熟料销售基本与去年同期持平,在原材料等成本方面的控制继续优化,毛利率水平同比大幅提升11.63pct至37.76%,吨毛利达到125.35元/吨的历史峰值。

湖北地区水泥龙头,进军西南地位与日俱增

2017年公司在湖北实现营收71.63亿元,占总营收比例为34%,是第一核心业务区域。2017年湖北省水泥熟料总产能6151万吨,其中华新水泥占比约为35%,是省内水泥的龙头企业。近年来随着拉法基中国旗下水泥业务的转移,公司在西南地区的业务布局明显提升,2017年占总营收比例同比提升14.45个百分点至36.89%,其中云南地区营收占比达到18.83%,取代湖南地区成为公司第二大营收贡献区域。公司近年来坚持并购式产能扩张,在云南、重庆等西南地区业务覆盖明显加码,海外业务也开始启动。

供给侧改革深化,公司受益明显

目前水泥行业的供给侧改革持续深化,政策推行呈现多元化,主要包括水泥企业错峰停窑、企业并购重组、32.5级低标号水泥产品的淘汰、环保政策持续加码、水泥排污许可证制度的出台等。公司主营业务所处区域错峰政策执行力度加大,环保要求提升,供给侧改革推行顺利。公司作为龙头企业,在行业中起到了表率作用,主动减少了低标号水泥的生产并加码了在环保方面的布局,成为供给侧改革红利下率先受益的企业之一。

多元化布局完善产业链,保持成长巩固竞争优势

在站稳水泥业务为核心的基础上,公司对混凝土、骨料以及协同处理垃圾业务布局同样顺利推进,对公司在水泥产业链的布局提供了支撑。在水泥线上销售领域,公司走在行业前列,形成了相对成熟的线上线下结合的销售体系,今年与京东战略合作,进一步提升了销售方面的布局。

盈利预测与估值

公司是中国水泥B股第一股,外资关注度较高,实际控制人为全球水泥巨擘拉法基豪瑞。2018年水泥行业受到供给侧改革深化影响,行业供需关系保持平衡,公司作为区域龙头受益明显,H1吨毛利创历史新高,成本结构持续优化。同时,公司在商品熟料、混凝土、骨料以及环保业务方面继续推进,产业链布局进一步完善。我们预测,2018-2020年,公司EPS分别为2.65元/股、3.01元/股、3.23元/股,对应PE为7.5倍、6.6倍、6.1倍,给予“买入”评级。

风险提示

湖北及西南地区水泥需求不及预期;

行业供给侧改革现拐点,价格难持续维持高位;

公司多元化布局推进不顺利。



中国中车个股资料 操作策略 股票诊断

中国中车:主业向好 业绩稳健

中国中车 601766

研究机构:东北证券 分析师:刘军,邰桂龙 撰写日期:2018-08-31

公司公告:公司发布2018 年半年度报告,报告期内公司实现营业收入862.91 亿元,同比下降2.73% ,其中第二季度实现营业收入533.68 亿元, 同比下降3.19%;实现归母净利润41.18 亿元,同比增长12.16%;扣非净利润33.63 亿元,同比增长7.43%。其中,第二季度归母净利润28.47 亿元,同比增长12.98%;扣非净利润23.52 亿元,同比增长6.86%。 收入同比下滑,公司经营改善,净利润同比增长。报告期公司收入同比下滑2.73%,但是归母净利润同比增长12.16%,主要原因在于尽管公司现代服务板块和城轨板块收入同比下滑36.01%和4.53%,但是占比总收入51.93%的铁路装备板块收入同比增长5.63%的同时,毛利率同比增加0.93 个百分点,全业务板块综合毛利率提升1.23 个百分点, 同时公司期间费用率同比下降4.29 个百分点。

铁路装备板块收入与毛利率齐增长,现代服务板块收入下滑但毛利率增加。铁路装备收入同比增长5.63%,毛利率同比增加0.93 个百分点, 主要是动车组等主要产品销量增加所致;其中,机车业务收入92.03 亿元(+11.9%),客车业务收入20.32 亿元(+2.9%),动车组业务收入249.49 亿元(+20.5%),货车业务收入86.23 亿元(-25.2%)。现代服务业务的营业收入比上年同期下降36.01%,主要是本期公司主动调整业务结构,缩减物流业务规模所致。

期间费用率同比下降,增厚净利润。2018 年上半年公司销售费用率为2.91%,同比降低0.26 个百分点 ;管理费用率为6.97%,同比降低4.21 个百分点;财务费用率为0.89%,同比增加0.18 个百分点。管理费用和销售费用同比下降,南北车整合后资源在持续整合,未来继续改善, 体现在期间费用率上将继续下降,协同效应渐显。

盈利预测与投资评级:基建预期加强,轨交龙头中车确定性受益,预计2018-2020 年公司EPS 为0.42/0.52/0.59 元,给予“买入”评级。

风险提示:铁路装备采购价格过低;基建低于预期;系统性风险。

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证券之星估值分析提示冀东水泥盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
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