一波三折A股震荡格局 量能隐忧何时解除

===本文导读===

【今日市况】沪指收跌0.69% 北上资金净流出逾百亿元
               百亿资金逆势扫货 他们瞄准这两大方向

【机构论市】中信证券：5月中旬依然是A股战略配置好时点
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【后市研判】创业板首迎“入摩”12股 外资重塑投资偏好
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一波三折，这是近期A股的真实写照。

中 美贸易 摩擦升温，市场预期政策或重现“流动性偏松”状态，外加MSCI如期扩容，A股三大股指今日低开高走，但北上资金恢复买卖后持续净流出，对市场信心打击较大，因此，午后盘中，虽然两市股指多次试图拉升，但随后则再次陷入震荡下跌格局。

相对于此前盘面而言，近期A股市场投资者情绪明显趋于稳定，这一方面主要由于经过前期调整后，市场估值已经明显降低，另一方面，中 美贸易 摩擦已经阶段性落地，最坏的时刻短期而言已经过去，投资者也没必要恐慌。

至于北上资金今日大幅净流出现象，更多的是受美股和外汇影响，由于美股近期持续不稳定，昨晚更是大跌收盘，外资自然在不确定性因素增加的情况下，选择落袋为安，另一方面，近期人民币汇率持续贬值，在一定程度引发了外资对中 美贸易 摩擦的担忧。分析认为，在外资情绪得到释放后，随着A股市场逐渐企稳，外资或重新恢复净买入。

盘面上看，昨日压制大盘上涨的保险、券商、银行等权重板块今日早盘有所表现，但对指数贡献并不大，午后甚至翻绿下跌；相对而言，猪肉，军工、5G、区块链等题材对今日市场人气提升有较大推动作用；避险情绪升温，黄金的避险资产走高，A股黄金资源股全天维持强势，中润资源早盘直线涨停。

截至收盘，沪指跌0.69%，深证成指跌0.71%，创业板指跌0.56%，两市合计成交4555.41亿元。个股层面，ST股延续跌势，逾40只ST股跌停。

北上资金今日大幅净流出，全天净流出额高达105.88亿元，其中，沪股通净流出69.99亿元，深股通净流出35.89亿元。

机构看市

方正证券策略表示，由于估值提升仍有基础以及业绩底部的不断确认，股票市场后续仍有不错的机会，维持乐观的态度，逢低布局，行业配置关注三条线索：一是业绩稳定和显著改善的行业，比如银行、非银、工程机械、食品饮料等；二是通胀逻辑，CPI在3-6月份持续抬升，关注农林牧渔和食品饮料；三是硬科技，科创板预热，产业政策加持，细分领域关注半导体、通信、计算机等。

山西证券指出，预计市场会在2838-2900之间反复震荡。短期维度下，底仓配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性、具备对冲风险因子的板块(石油石化、化工、农林牧渔等)；科技腾飞势在必行，投资者可顺势参与中小盘科创股(芯片、5G、信息安全、云计算等)高弹性品种的超跌反弹行情。