特斯拉短期暴涨，除了三大工厂带来的出货量预期不断上修，还有一个重要催化剂是，公司软件收入不断提升，目前看不到收入空间上限，从汽车到软件提升公司估值。从四方面全面梳理特斯拉供应链机会。
从未来看，在去年销量36万辆的基础上，有几个促进公司持续向上的因素：
1）上海工厂，15万辆产量的目标，1月初产能约为3000台/周；
2）上海工厂后续对Model Y的期待；
3）德国工厂，德国工厂预计在2021年投产，将会带来欧洲的放量。
预计特斯拉今年到明年预计接近60万辆的产量，明年乐观估计可能在100万辆，目前来看100万是比较乐观的估计水平，如果均价在4万美金左右，2021年特斯拉整体营收将挑战400亿美金。
从单一制造业到有服务营收，类似于苹果当年的情况，目前特斯拉软件和服务业的收入占到去年全年收入9%，未来还有各种收费的可能性，长期来看公司的优势会包括软件和服务业务的分销和竞争能力，预计软件业务未来会有10-15%的提高。
服务收入的提升会带来：
1）用户粘性提高 ；
2）公司的收入进一步的改善。
因此目前没有看到特斯拉收入与空间上有明显的上限。特斯拉在未来豪华车领域和自动驾驶里面可以探索出来的营收空间更大，总的来说，特斯拉是一家从制造起家，充分发展软件优势的公司，建议持续关注。
宁波华翔，2014年Model S推出的时候其在北美已经开始供应铝饰条，宁波华翔现在配套奔驰宝马大众等国际优质客户，我们相信特斯拉在中国的供应商替换只是时间问题。
华域汽车，其拥有最大的单车配套价值量。认为华域是国内的标杆企业，其在逆周期中进行扩张收购，逆势进行几十亿级别的收购，这需要有眼光、实力和家底。因此我们看未来2020年和2021年业绩的增长趋势明显，公司处于国际化战略过程中，目前PE为12，PB只有0.9，也是在产业链上很有价值的标的。
4）特斯拉对消费者的吸引力并不在于其是一辆电动车，而在于其是一辆智能车，能用软件定义硬件，具备移动智能空间。电动特斯拉赛道需要关注后续的汽车电子。重点推荐保隆科技、均胜电子（均为20PE左右，电子业务占比30以上，成长性向上趋势明显）。
首页
微信公众号
证券之星APP
