广联达：不愧是高瓴看上的细分龙头，上半年业绩大超预期，SaaS各项目新订单大幅增长，数字化转型已经成功

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广联达发布2020半年报： 公司实现营业总收入16.09亿元，同比增长16.6%；实现归母净利润1.30亿元，同比增长45.2%；。若将云合同负债的影响因素进行还原，则还原后的营业总收入为19.71亿元，同比增长20.4%；还原后的归母净利润为4.56亿元，同比增长41.7%。

点评：

1、还原后业绩超预期，“八三”规划收获开门红

2020年是公司“八三”规划的开局之年，2020上半年末，云转型相关的合同负债增加至12.56亿元；若将云合同负债的影响因素进行还原，则还原后的营业总收入为19.71亿元，同口径下同比增长20.4%；还原后的归母净利润为4.56亿元，同口径下同比增长41.7%。

2、细分产品SaaS转型相关数据

云计价收入同比增长118.37%；合同同比增长72.85%；合同负债同比增长40.41%。云算量收入同比增长109.81%；合同同比增长57.42%；合同负债同比增长36.40%。工程信息收入同比增长36.97%；合同同比增长60.24%；合同负债同比增长44.44%。

3、施工业务Q2恢复高速增长状态，数字项目管理平台加速规模化进程

2020上半年数字施工业务实现收入3.37亿元，同比增长16.10%，单季度收入2.45亿元，同比增长26%，单季度增速恢复到高速状态。在2019年中完成数字项目管理平台的面世后，2020年数字项目管理平台加速规模化进程，加快对工程项目的覆盖。

截至2020年6月底，数字施工项目级产品累计服务项目数突破3万个，劳务、物料、项目BI等重点模块应用率大幅提升；岗位级产品持续快速放量，入口效应逐步显现。产品方面，基建业务端和甲方业务端的新模块不断推出，基于数字项目管理平台的模块已由去年同期的30个增加至54个。