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0915强势股脱水 | 收藏!一图看懂宁德时代各环节核心供应商及潜在供应商

来源:选股宝 2020-09-15 10:42:18
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有逻辑支撑的强势股都在这里了! ①一个脚印能炒四个题材,但或许它才是最有基本面的。 ②股民比拼想象力的时刻,下一轮国产化投资重点会是谁? ③A股贱名好养活概念股+1。 ④航空零部件制造新晋标的,花1.5亿补血。

本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘,相关个股信息仅供参考,不构成投资建议。

1、工业软件:股民比拼想象力的时刻

1)大涨题材:工业互联网+国产软件+EDA

阿里16日将公布新业务,动物脚印引起多种猜测,从C2M、智能制造到光刻机、阿里健康。而其中的工业互联网-工业软件细分此前分析师关注较多。

2019年我国工业软件市场规模1720亿,但国外工业软件巨头长期垄断市场,根据工信部《中国工业软件产业白皮书》部分关键环节国内厂商市场份额不足5%。

今日大涨公司中,鼎捷软件、赛意信息工业如软件中生产控制细分龙头。

2)研报解读(华安证券、中信证券):都在等待大基金

①继集成电路后第二轮国产化投资的重点。

当前中国工业软件细分领域面临“断供”风险,而工业软件是集成电路产业链上游核心环节,也是撬动产业链发展的支点。对比发达国家高度重视并持续投入巨资扶持,在当前保障供应链安全性稳定性背景下,工业软件有望复刻集成电路产业发展趋势,成为下一轮国产化投资重点。

5倍空间。

中国工业软件产业是巨大“蓝海”市场,中国工业软件市场规模已达1720亿元,叠加嵌入式软件的市场规模达到5000亿元。另一方面,中国工业软件全球市占率不足6%,同期中国工业增加值全球占比接近30%,存在五倍的差距。

③具体格局及公司。

基础创新(研发设计环节):CAD/CAM领域,国外头部厂商掌控90%以上市场份额,随着行业经验积累,自主厂商有望缩小与国际巨头在技术和市场的差距。公司包括中望软件、能科股份、广联达、芯愿景等。

在CAE和EDA领域,国外厂商占比95%以上,国内厂商以针对性开发兼价格优势作为竞争策略,有望逐渐扩大市场份额。

2)应用创新(生产控制环节):以MES/DCS/SCADA为代表的生产控制软件是智能制造的驱动内核,在工业信息化与自动化融合的过程中发挥关键作用,国内厂商在细分行业具备服务优势,未来有望持续渗透。公司包括鼎捷软件、赛意信息、工业富联等。

3)应用创新(信息管理环节):以ERP厂商为代表,中低端市场基本国内主导,龙头企业向高端市场渗透动力强劲,公司包括用友网络等。

2、绿的谐波:嗯,绿的

1)大涨题材:次新股+智能制造

公司为热门次新股,谐波减速器龙头,产品是机器人三大核心零部件之一,主要用于智能制造、数控机床、航天军工、医疗器械。

工业机器人是一个享受行业成长和进口替代双重逻辑的成长行业,制造升级的根基在于自动化的普及,自动化的基本环节是机器人渗透率的提升,另外核心零部件自主可控、进口替代产业化机会近在咫尺。

2)研报解读(国信证券):贱名好养活

①公司自2003年起主攻谐波减速器,已实现销售且快速放量,打破国外垄断并批量出口,处于国内龙头地位。

②公司盈利能力较强,近3年来毛利率/净利率维持在45%/25%以上。20Q3实现归母净利润0.28-0.40亿元,同比增长62%-132%,业务加速向好。

③公司空间从三个维度被打开:

1)机器人行业向高端数控机床、航空航天、医疗器械及新能源设备等非机器人行业的应用领域延伸:精密谐波减速器是机器人三大核心零部件之一,仅工业机器人用谐波减速器市场规模就超24亿元,而非机器人应用领域市场空间超50亿元。

2)进口替代:公司作为国内行业龙头全球市占率仅6.16%,进口替代空间广阔

3)产品品类扩张:从谐波减速器到机电一体化执行器。

3、先导智能/杉杉股份/宁德时代:买下产业链

1)大涨题材:新能源汽车

宁德时代8月11日曾公告拟不超过190.67亿元对上下游优质企业进行投资,9月14日晚扔出了第一份大单,25亿全额认购先导智能股份增发,将成为其第二大股东。

先导智能是国内高端锂电池设备龙头,目前也是宁德时代最大的设备供应商。

此外隔夜特斯拉涨超12%,带动杉杉股份、石大胜华、比亚迪等多个新能源汽车公司大涨。

2)研报解读(中信建投、东吴证券):听说,宁德来炒股了?

目前先导是CATL价值量占比最高的核心供应商,此次参与定增将进一步加强双方战略合作关系。

①宁德时代提前锁定未来5-10年产能

在设备环节,中国设备企业在技术层面已经达到国际领先水平,在产品性价比、收入规模、盈利能力、交付能力和研发投入上更是大幅领先重要竞争对手日韩设备企业。

未来3-5年,下游高度景气将率先传导至设备端,本次CATL战略投资将锁定设备龙头未来产能,保证扩产高峰锂电设备产能供应。

先导是锂电设备最核心供应商,具备整线交付能力

③下半年订单有望反转,明年业绩大增

因订单执行周期,先导智能业绩滞后于新接订单,下半年新接订单反转,2021年公司业绩将高速成长。预计公司2020-2021年归母净利润分别是9.20亿元和13.46亿元。

杉杉的话,今年动作也颇多,拟收购LG化学旗下偏光片资产切入偏光片领域,未来有望成为LCD大尺寸偏光片的行业龙头。锂电池方面大概有这些看点:

①负极材料三大五小格局稳定,公司人造天然出货均居前三已进入LG、CATL、国轩等供应体系,包头基地2019年底投产并配套石墨化产能,降本成效显著,将受益锂电龙头放量。

正极材料高电压钴酸锂市场优势明显,通过LG进入苹果配套体系;公司宁夏及长沙大基地具备高镍产能同时配套对应前驱体;

拥有锂电优质客户资源,静待动力认证放量。公司电解液2019突破国内客户销量放量,受老旧产线等因素影响目前仍处亏损状态,相关不利因素未来有望逐步消除,带动电解液盈利改善。 

4、西菱动力:这1.5亿花的值

1)大涨题材:汽车零部件+公告+军工

公司拟向实控人定增募资1.5亿用于补血,同时公司发布限制性股权激励方案,行权要求2021、2022年收入较2019年增长率不低于40%和60%。

公司原来主营汽车发动机零部件,19年开始投资军民航空结构件项目,向军工、航空及工程机械等领域拓展,受“军工皇帝”冯福章团队研报加持大涨。

(2)研报解读(安信证券):航空零部件制造新晋标的

①西菱动力优质汽车零部件供应商(汽车发动机的配套连杆、减震皮带轮、凸轮轴等),产品覆盖全国并出口欧美、东南亚等国家和地区。2019年公司开始投资建设军品与民用航空结构件项目,目前已经开始成为新的利润增长点。

②实控人全额认购1.5亿定增,目的主要是支撑公司航空零部件制造产业链的延伸,寻找新的利润增长点。2020年公司加快新项目的调试、建设,新产品投入生产在即,业绩将实现新的增长。

限制性股权激励绑定核心骨干,未来三年考核保障未来业绩的高增长。业绩考核要求:2020年、2021年、2022年营收较2019年营业收入增长率不低于0、40%、60%。

预计明年航空结构件领域将实现高速增长,2020-2022年净利润分别为0.50亿元、1.50亿元和1.76亿元。

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