帝科上市首次开板后被连续顶涨停,市场热度比较高,有一篇调研纪要,覆盖一下。
【到明年年底产能扩张30%】
2019年产能360吨左右。2020年预计截至年底,产能扩至460吨左右。新厂房正在设计过程中,预计下半年开工建设,有望明年年底投入使用。
【光伏需求上限不断打开,叠加技术升级对银浆用量显著增加】
2020年光伏竞价项目规模达到26GW,同时各省公布的平价项目统计超过17GW,均超于预期,充分激活了下半年需求。目前全球大部分地区光伏电力已经实现或者即将实现平价,未来全球装机需求保持乐观。
全球光伏电池产能扩张、大硅片快速大规模使用、以及N型电池量产等导致银浆用量显著增加的因素,即使考虑到短期内MBB对于银浆用量产生的减少影响,预计未来3-5年银浆总需求先保持一定幅度上升,然后进入显著增长阶段。
【公司异质结相关技术拥有先发优势,配合客户效率突破】
公司配合多家行业领先客户率先实现了23%以上的P型PERC量产效率和24%以上的N型TOPCon转换效率,均处于领先地位。
目前异质结低温银浆开发进展顺利,正配合客户进行测试认证中。公司会持续加强研发,确保在异质结电池具备大规模量产条件时,公司处于第一梯度供应商。
【半导体领域也有突破】
半导体电子领域,目前公司产品聚焦在芯片封装环节,芯片固晶粘接产品已处于销售阶段,目前有十家左右小型客户,正在大力拓展中大型客户。在产品线上,公司正在往半导体先进封装、元器件模组封装方向推进,已有相应的产品在配合客户测试。
【下半年需求逐季提升,还有可能涨价】
Q3预期20+ ~ 30GW,弹性来自Q4组件价格有可能会出现反弹,Q3买到的组件就是今年内最低价格区间,这部分有一定的期待。Q4预期40+ ~ 50GW,国内海外各一半,海外如果好的话能接近30GW。
【70%以上都是M6组件】
从组件产品结构上来看,没有很多158的组件。主要是两个型号,m2和m6组件。m2的组件基本上已经没有产能了,除了一些极少数的旧产能有所保留以外,其他的产能均改成了m6。从出货上来看,70%以上是m6的组件。
【各季度硅片、组件出货情况】
按照计划,硅片1季度20亿片 ,2季度23-24亿片之间,3季度27亿片,4季度33亿片。组件1季度2GW,2季度4GW,3季度6GW,4季度8GW。
【全球光伏需求好于预期】
一个是融资成本下降,叠加组件价格降低,直接减少成本。另一方面欧洲强调绿色复苏,德国也取消了装机上限。预计2021年全球需求会增长30-40%。
国内的话,后续非石化能源占多少比例的规划比较重要,去年13%,今年16%,2025年可能达到20-21%,预计后续国内装机量不会低于45GW。
【储能收入规模明年翻倍】
公司表示现在储能机制还有些问题,需要让储能来参与到调峰调频工作中,明年解决后,预计真正的爆发时点在2022年。公司今年储能收入10亿,明年能做到20亿。
【逆变器出货量超过华为,市场还有翻倍空间】
逆变器全年出货量预计超过20GW,上半年出货量与华为差不多,全年来看有可能超过华为。
从市场空间来看,去年大约80亿美金,未来再加上储能逆变器及其他领域逆变器,市场能达到150-200亿美金规模。
【电站业务今年收入规模破百亿】
今年预计收入规模可以突破百亿,今年确认大概3GW,海外集成收入可能会超过10亿,海外明年可能还要翻倍。
2021年来看,目前在做的是快速稳定资源、政府攻关,已经在提前布局,相关人员去各地落实明年平价项目怎么做。
【电动车电控已经进入五菱,明年会是很重要的一年】
主要给上汽五菱柳州工厂供,量很大,价值量千把块钱;现在想进合资企业肯定非常困难,首先要进2-3线车企,重心不放在车企上,而是放在车型上,明年会是很重要的一年;
*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议
*风险提示:股市有风险,入市需谨慎