深赤湾A(000022)受益出口复苏

    深圳港腹地以外向型经济为主，出口复苏下其受益也是最为明显的。东海证券分析师张辉发布报告认为，深赤湾作为深圳港内重要的运营主体，是出口复苏主题下受益最为明显的基础设施公司之一。

　　分析师指出，8月赤湾港区完成集装箱吞吐量33.5万TEU，妈湾港区完成集装箱吞吐量14.3万TEU，两者合计为47.8万TEU。尽管同比降幅依然达到16.1%，但较7月已显著收窄14.6个百分点。环比来看，8月两港区合计吞吐量增速达到22.9%，即便剔除传统旺季因素，这样的增速也相当可观。从深圳全港看，8月环比7月的集装箱吞吐量增速达到15.6%，大幅领先于国内沿海主要港口平均3.1%的增速。分析师认为，出口复苏是8月数据明显好转的主要原因。

　　由于公司码头岸线资源饱和，前两年市场对公司的成长性一直有所疑虑。随着金融风暴席卷全球，公司目前的集装箱吞吐量较高点时已下滑超过两成。同时，考虑到后续潜在的散杂货业务搬迁能带来200万左右TEU的增量空间（目前暂未实施），应该说公司业务瓶颈在近3-5年内不会出现。

　　分析师预计公司2009-2011年EPS分别为0.64元、0.70元和0.75元，目前股价对应的2009年动态PE为21倍。考虑到公司是出口复苏主题下重要的投资标的之一，首次给予公司“增持”评级，目标价15元。