结构型产品须弄清“标的”

    在震荡市特征明显的2010年，股票、债券、大宗商品、黄金、外汇等各大市场走势各不相同。在这样的市场环境下，要使结构型理财产品获得期望中的最高收益，最为重要的是熟悉产品所挂钩的标的市场，把握波段性行情

　　近日，贵金属和澳元的走强也带动相应银行理财产品收益率节节走高。

　　专家指出，在震荡市特征明显的2010年，股票、债券、大宗商品、黄金、外汇等各大市场走势各不相同。在这样的市场环境下，要使结构型理财产品获得期望中的最高收益，最为重要的是熟悉产品所挂钩的标的市场，把握波段性行情。此外，投资者只有弄清产品的"游戏规则"，使自身对标的市场的准确判断转化成投资成果，"落袋为安"，才能在今年的银行理财市场上成为赢家。

　　关注黄金产品期限

　　世界最大产铜国之一的智利近日发生地震，使得国际铜价节节走高，支撑黄金价格短期企稳回升。而另一大利空消息则是希腊债务出现转机，使各方人士对黄金的中期走势颇为看好。

　　上周三，纽约黄金期货收于1143.30美元/盎司，创下近7周新高，也带动了更多的银行在黄金上做理财产品的文章。如汇丰银行的"汇金富-一年期黄金挂钩澳元结构型投资产品"，看涨至初期价格的120%，产品具有保本保息条款，避免了零收益的风险，但产品也限制了最高收益，上限为20%的涨幅。

　　不过，金价上涨未必会带来结构型产品的高收益。专家指出，投资者必须在申购时看清产品条款，如上述汇丰黄金产品，看涨至初期价格的120%，如金价涨幅过高，反而会造成这款产品收益不佳。

　　"换言之，必须注意投资期限，思考所购理财产品设定的黄金价格涨幅，是否会在理财产品的期限内到来。"银率网金融理财分析师分析称，此外，人民币升值呼声渐高，一旦人民币升值，以美元标价的黄金价格换算成人民币将大幅降低，这也是必须考虑的风险。

　　短期澳元产品受捧

　　本月2日，澳央行五个月来第四次加息，但这并非是澳元年内加息的最后一次。澳央行总裁史蒂文斯在一次声明中称，各种贷款利率仍低于平均水平，暗示后续加息动作依旧。此外，澳大利亚是大宗商品的主产区，比如铁矿石产量较大，别的国家要买铁矿石，就需要买入澳元，加上经济复苏，各国的需求走强，所以澳元将进一步升值。

　　资料显示，目前多家银行都有澳元理财产品，从收益情况看，3个月期的预期年收益率为3.4%；6个月期预期年收益率在4.6%-4.8%；1年期预期年收益率为6.1%，略高于其他小币种理财收益。

　　业内人士指出，将澳元的强劲走势体现为理财产品的收益，要注意以下两方面：一是注意产品观察区间。一般而言，外汇理财产品挂钩方式分为与利率正向、反向挂钩。利率浮动型产品只有利率落在利率区间时才能享受较高的收益，如果当日利率超过观察区间，银行当日按最低收益支付或不计收益，如果投资者购买期间内，利率经常突破观察区间的话，将直接影响客户收益。因此，专家建议，投资者应尽量选择观察区间较大的理财产品。二是着重配置短期产品。由于澳元走势较为活跃，加之后续加息预期强烈，短期产品有利于规避汇率风险，锁定收益。