“黑天鹅”同日降临！这两家公司财务造假遭重罚，信披违规亮黄牌

近期，A股上市公司再掀监管风暴。海南华铁和*ST长药先后领证监会处罚事先告知书。

（原标题：“黑天鹅”同日降临！这两家公司财务造假遭重罚，信披违规亮黄牌）

近期，A股上市公司再掀监管风暴。海南华铁和*ST长药先后领证监会处罚事先告知书。

一、监管重拳出击，同日领罚

2025年12月底，两家上市公司同时受到监管部门严肃查处。海南华铁和*ST长药的违规行为，反映出资本市场正面临的不同风险类型。

*ST长药因连续三年虚增收入和利润，被证监会处以合计4100万元罚款，并因涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。

同一天，海南华铁因一笔价值36.9亿元的算力服务协议在信息披露方面存在违规行为，被责令改正，给予警告，并处以800万元罚款。

两起案件中的违规行为反映了资本市场不同的舞弊类型，也体现出监管机构的差异化处理方式。

上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示投资者因上市公司违法违规行为遭受损失，可向其提起民事诉讼，要求公司赔付损失。

*ST长药：

（1）于2019年3月30日-2024年4月29日期间买入，并在2024年4月30日之后卖出或仍持有而亏损

（2）于2022年4月28日-2025年11月7日（含当日）期间买入，并在2025年11月8日之后卖出或仍持有而亏损

海南华铁：2025年3月5日-2025年9月30日期间买入，并在2025年10月1日之后卖出或仍持有而亏损

二、长药控股：面临强制退市

处罚下发后，该公司股价持续下跌，已低于1元每股。

具体来看，长药控股的财务造假源于公司收购湖北长江星医药股份有限公司后的业绩承诺压力。

长江星原实际控制人罗明等人曾对2020年至2022年的净利润等指标作出业绩承诺。收购完成后，罗明继续担任长江星董事长、总经理，全面负责经营管理。

2021年至2023年期间，长江星子公司湖北长江源制药有限公司、湖北新峰制药有限公司通过制作虚假的入库单、出库单等单据，在没有真实销售业务的情况下确认收入。最终导致2021年至2023年财报虚假记载。

更为严重的是，证监会明确指出*ST长药涉嫌触及重大违法强制退市情形，毫无意外，该公司将以退市收场。

此外，证监会对中介机构执业情况同步开展核查，一旦发现违法违规情形，将依法予以惩处。对于可能涉及的犯罪线索，将严格按照相关规定移送公安机关。

三、海南华铁：大额合同信披违规遭罚

一份价值36.9亿元的算力服务合同从高调公布到悄然终止，不仅让海南华铁从“算力黑马”跌落，也让公司及相关责任人面临1720万元的巨额罚单。

根据浙江证监局调查，海南华铁全资子公司华铁大黄蜂于2025年3月3日和杭州某公司签署《算力服务协议》，预计合同总金额36.9亿元。

该公司在2025年3月5日披露的《关于子公司签署〈算力服务协议〉的公告》中，故意未披露关键条款，如“采购订单经甲方发出即生效”以及“甲方有权随时单方面解除订单，而无须承担任何责任”。

此外，该《算力服务协议》约定计划提交验收时间为2025年4月底前。华铁大黄蜂未按期交付，后与协议对手方两次签订延期变更申请函，但公司未及时披露这些重大进展

对这些协议执行中的重要变化，公司直到2025年9月30日直接披露合同终止公告时，均未按规定及时向市场披露，构成第二次违规。

两家公司的案例共同凸显了信息披露合规对上市公司的重要性。随着“退市不免责”的监管原则不断落地，投资者权益保护机制也将更加完善，资本市场生态有望持续优化。