年报前夜“爆雷”！这家公司业绩“变脸”触及退市情形

（原标题：年报前夜“爆雷”！这家公司业绩“变脸”触及退市情形）

A股市场年报披露进入最后倒计时，又一家公司上演“业绩变脸”。

4月21日晚，*ST华嵘（600421）发布了一则重磅公告，将2025年年度业绩由“预盈”大幅修正为“预亏”。这一修正不仅意味着公司此前的扭亏努力化为泡影，更直接将公司推向了财务类强制退市的悬崖边。

上海沪紫律师事务所刘鹏律师指出：依据《证券法》及相关司法解释，若上市公司在发布预测性信息时，存在编制基础明显不合理、未进行充分风险提示等情形，导致信息具有误导性，即构成虚假陈述。

目前针对其索赔已然拉开帷幕。

一、财务数据大幅下修

在发布业绩修正公告之前，我们回溯至2026年1月29日，彼时*ST华嵘发布了一份业绩预盈公告。公司预计，2025年年度归属于上市公司股东的净利润为650万元至800万元，营业收入约为1.85亿元至1.95亿元。

受此消息刺激，该股随后连续多个交易日涨停，二级市场反应明显。

然而，仅仅过了不到三个月，一份修正公告彻底击溃公司，今日（4月22日）开盘，公司股价大幅下跌。

根据修正后的业绩预告，*ST华嵘预计2025年年度实现利润总额为-80万元至-120万元；归属于上市公司股东的净利润为-120万元至-180万元；扣非后净利润为-150万元至-220万元。

本来预计盈利的业绩变成了亏损，业绩预告“失准”背后，暴露出公司内部控制的不规范、不严谨，公司综合治理能力和质量有待进一步提升。

二、触及财务类退市情形

此次修正之所以致命，在于它精准触发了财务类退市条款。

ST华嵘目前本就处于“*ST”状态，根据上交所《股票上市规则》，若2025年年报显示公司利润总额、净利润或扣非净利润孰低者为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，股票将终止上市。

据公司披露的修正公告，*ST华嵘预计扣除后的营业收入仅为1.40亿元至1.50亿元，且净利润为亏损。

这意味着“营收未达标”与“净利润为负”两个退市条件同时满足。公司亦在公告中坦承：在披露2025年年度报告后，公司股票预计触及财务类终止上市情形。

在此需提醒投资者的是，留给*ST华嵘的时间已经不多，随着正式年报的披露，公司大概率将进入退市整理期。

三、受损投资者怎么办？

上市公司通过公告提示风险，并非走个形式，一旦退市成为事实，投资者可能会遭遇巨大损失。

*ST华嵘在短期内发布存在重大差异的业绩预告，其预告数据与最终修正数据涉及盈亏性质变化（由盈利修正为亏损），且未能在预告中充分提示后续可能因收入确认调整导致退市的风险。

基于此，索赔条件为于2026年1月29日-2026年4月21日（含当日）期间买入，并在2026年4月22日之后卖出或仍持有而亏损。

针对此次*ST华嵘的“黑天鹅”事件，索赔征集已正式开始。在上述区间内存在交易的投资者可登记索赔，挽回损失。