2016年1月25-29日周评余额宝情绪指数 股市暴跌，投资者情绪逆势上涨

股市暴跌，投资者情绪逆势上涨

——余额宝情绪指数周报(2016.01.25 – 2016.01.29)

时间：【2016-01-30】来源：【天弘基金】

2016年1月最后一周A股在前周短暂盘整之后继续暴跌，上证综指一度跌破2700点，千股跌停情形再现。沪指周五收于2738点，一周累计下跌197点，跌幅达6.71%。周内两市成交额日均仅为4569亿元，较上一周继续下降，市场交易低迷。同时期，余额宝情绪指数一周平均1733点，大幅高于前一周平均水平(1222点)。观察余额宝情绪指数可以看出，虽然当前股市萎靡不振，但是散户入市意愿较强。

从1月25日至29日这一周的数据来看，还有以下几方面值得关注：

1月最后一周情绪指数变化比较剧烈，周一水平较低，周二至周五持续维持高位，周三时达到一周最高。从这一数据特征来看，部分散户在股市下跌时存在比较强的入市意愿，这一现象在周三大盘实现大V反转时尤为突出。进入2016年之后，A股市场三周暴跌，仅一周微涨，整体呈现快速下跌的趋势。然而，综合这几周情绪指数的数据可以发现，情绪5日均线在经历前三周的持续下降之后在本周出现了上涨的拐点，这表明了部分投资者已经开始认为市场机会大于风险。造成当前投资者情绪回升主要有以下几方面原因。首先，1月29日，多家上市公司计划实施回购，传达出其股价被低估的信号，这有利于稳定市场、恢复投资者信心。其次，本周外资大举流入A股市场。数据显示，1月27日，沪股通曾出现高达44.85亿元的资金净流入，创近5个月来新高。外资的大举介入也表明其看好A股长期发展趋势，这同时也给市场注入了以及强心针。再次，美联储1月会议对于未来加息路径的表态偏鸽派，资金外流压力得以暂时缓解，人民币汇率有望暂稳。

然而，不可忽视的是，市场向下的风险依然存在。诸如流动性压力、全球股市下行和A股的交互影响、宏观基本面压力等长期影响市场的不利因素尚未消除，市场低迷的成交量也给A股蒙上一层阴影。

此外，除了余额宝情绪指数这一衡量投资者入市意愿的指数，在此总结一下近期其他反映资金流向的指标。2016.1.25-1.28期间，场内加杠杆(两融余额)净流出658亿，截至1.21日沪深两市两融余额不足9200亿，场内继续去杠杆。同时期，余额宝情绪指数一周均值环比上涨41.8%。这两个指标截然不同的走势表明当前点位虽然吸引了不少资金入市，然而高风险资产依然对市场保持谨慎 。

数据来源：天弘基金官网，钱龙数据库

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