探访康得新张家港基地 看科技蓝筹的底蕴何在

（原标题：探访康得新张家港基地 看科技蓝筹的底蕴何在）

从最初的预涂膜产业跨越到光学膜，再到碳纤维材料和裸眼3D技术，康得新几十年的发展给我们带来了一个个惊喜。作为新材料行业的龙头，很多投资者对康得新企业的发展规划有诸多的疑问，对产业整合效果和业绩水平有着各种担忧，证券市场红周刊通过实地走访康得新张家港基地，与康得新高管面对面交流，探访一线员工的工作环境，力争还原一个最纯粹的康得新。

不断创新迭代的企业斗志

康得新虽然从预涂膜产业起家，并且由此做大做强高分子膜材料产业，但在此次走访中预涂膜却是最少被提及的，按照康得新董事长钟玉的话：“预涂膜是康得新十分成熟的产业，我对他们很放心，基本可以撒手不管，隔一段时间向我汇报下工作就行了。”

根据中国产业信息网数据，美国预涂膜产品市场占比高达95%，欧日为80%，而在我国，这一数字仅仅为30%左右，尚有很大的增长空间。但整个预涂膜的市场空间并不大，全世界市场总容量不过几百亿元，而且随着产业成熟与技术普及，新进入者竞争越发激烈。康得新已经成为全球预涂膜龙头，而2017年上半年该部分产品（印刷包装类产品）总值也不过7亿元左右，2016年全年则为15亿元。

康得新更受到市场关注的发展方向来源于光学膜，光学膜市场空间大，产品种类广泛，如用于LCD屏的显示类光学膜、隔热膜（窗膜）、精密涂布材料、装饰膜、柔性材料等等，应用领域也广泛分布在电视、手机屏幕、汽车窗膜、光伏封装等。2017年上半年，康得新光学膜产业实现营业收入51.07亿元，同比增长39.16%，光学膜在康得新总收入的占比已经提升至80%左右。

在最能代表康得新竞争力的光学膜全球布局中，张家港基地是重中之重，拥有挤出事业部、涂布事业部、成型事业部、模具事业部、溅射事业部、树脂事业部、窗膜事业部等七大光学膜事业部，涵盖了光学膜原材料、半成品、成品的研发、生产，拥有挤出成型、精密涂布、UV固化成型、超精密模具加工、光学设计与检测等核心技术。一期项目拥有2亿平方米光学膜及为之配套的年产2.5万吨光学膜基材PET、1万吨保护膜和0.61万吨UV固化树脂项目，已于2014年满产，二期项目将新增年产1.02亿平方米先进高分子膜材料及年产1亿片裸眼3D模组产能，目前已有部分产能投产，将于2019年达产。

“二期工程并不是单纯扩大一期工程的产品产能，而是进行创新与突破。”康得新光电材料事业群总裁邵振江介绍。“外界有疑问二期工程的产品会对一期工程的产品产生冲击，这个是肯定的，但我们也早就看到这个问题。二期工程的产品是在一期的前提下进行创新与提升，康得新每年的产品迭代率达到30%，这也是我们为何成为中国光学膜产业第一并且迈步全球第一的信心，只有不断自我迭代、自我创新才能在市场竞争中掌握先机。”

正是在这种企业斗志的激发下，让康得新实现了快速发展，近10年，康得新净利润从2007年的0.17亿元增长至今年三季度末的18.79亿元，增幅为109倍。值得注意的是，得益于其销售毛利率、净利率的攀升，康得新净利润的增速超过营业收入的增速，2007年康得新的销售毛利率为21.73%，今年三季度末为37.92%，销售净利率也由2007年的10.44%攀升至三季度末的19.92%，几乎是10年前的两倍。

人无我有 人有我优的康得新精神

在此次基地走访中，证券市场红周刊接连走进康得新溅射、涂布两个事业部，均是康得新重要的生产部门。溅射事业部主要工艺是根据产品的需求，将不同金属材料经过特殊加工溅射到光学膜上，使得产品具有不同的功效。溅射事业部工程师向证券市场红周刊介绍，此时生产的产品是为窗膜产品进行溅射。康得新的各个事业部实行扁平化的管理，各个事业部之间既有合作也有竞争，因为事业部既互为上下游，又面向市场供应终端产品，为企业创造盈利。

溅射事业部走访

邵振江在采访中也重点提及光学膜中的汽车窗膜，目前康得新拥有背光模组、PET基材、柔性材料、窗膜、智能汽车车膜、隐形车衣等各类膜产品，其中汽车窗膜的营收占比约为康得新总营收比重的15%-20%左右。“康得新KDX车膜品牌在中国销量已经超过3M，目前市场份额约占20％，这一比例还在提升，在中国几乎每辆车都会贴汽车窗膜，康得新的窗膜优势在于性能更好，在相同、甚至更高防紫外线率的情况下有更好的透光性，贴了膜的前挡风玻璃受到冲击裂而不碎，康得新要么不做，要做就要做到最好。”

“别人做的我不做，别人做的好的我更不做，我做的是别人所没有的，我做的就不让别人追上”，这是钟玉的名言，而康得新正是秉承着这样的企业精神在做着这份事业。在此次走访过程中，证券市场红周刊深切地感受到康得新人的自我肯定与企业自豪感，在产品展示中心，有一个康得新车品展示区，展台上有一把金属刷，工作人员力邀参观者们亲自动手用刷子摩擦车漆保护膜，并开朗地说：“没事，随便刷，刷出划痕来康得新免费给您的汽车贴个车漆保护膜。”用金属刷刷隐形车衣的表面，康得新隐形车衣由于有着较强的自修复性，表面依然完好无损。这是窗膜板块推出的车漆保护膜——车衣。

在康得新涂布事业部，接待的负责人告诉证券市场红周刊，康得新几大核心产品中，手机防爆膜、特种硬化膜、特种胶带、导电膜、保护膜均在涂布事业部，其中特种胶带，看似并不起眼，实际上却是代表康得新企业竞争力的重要产品。特种胶带属于康得新膜产业延伸出的产品，因为工艺技术复杂，一直以来该类产品有赖进口，而康得新通过技术研究，逐渐掌握特种胶带的生产技艺，实现了进口替代。该负责人还表示，显示类柔性膜产品，是涂布事业部最具潜力的产品。“柔性方面我们有纳米银导电膜技术，还有可代替玻璃的柔性材料，均是未来具有广阔前景的产品，可以想象，一个电视折叠几次就能放到口袋里，这种技术创新与突破才具有颠覆性。”

走在企业发展前列的人才战略

面对发展如此快速的集团产业，人才和资金能否跟上是至关重要的，邵振江对于这个话题笑着说：“老板最忙的两件事，一个是找人，一个是找钱。”康得新不吝通过各种激励制度留住人才，通过二级市场进行股权激励已经实行了三期，加上内部的各种激励政策，总共有多达七期的人才激励计划，涵盖了康得新高层管理人员和企业技术骨干。

在溅射事业部，面对隆隆作响的庞大机械，员工们穿着厚厚的防尘服，整张脸都被口罩覆盖，证券市场红周刊不禁有个疑问，在这种环境下工作不会觉得枯燥吗？随行的康得新工程师介绍，他大学学的就是工程机械专业，毕业后便来到康得新工作。“不要看每天要面对机器，实际上对于不同品质要求的产品，要有人工来确认参数和产品质量，需要十分专业的技艺和经验，每一个符合标准的产品出库，都让我们感到自豪。”当问及是否参与了公司的激励计划，他略显腼腆的表示已经属于企业的激励对象。

除了员工激励，康得新对于人才、企业发展还有更前瞻的规划，那就是“康得新未来城”项目，该项目包含占地5.15平方公里的先进高分子材料产业园、占地1.49平方公里的康得新碳纤维航空复合材料产业园和占地5.2平方公里的康得新未来城，简称“两园一城”。项目位于张家港，总投资高达1800亿元，计划分期实施、通过8年时间到2025全部达成，届时年产值将达3000亿元，成为引领性、颠覆性的全球先进高分子材料生态平台，成为全球先进高分子材料的人才高地、技术高地、产业高地。

涂布事业部走访

下一个产业风口：裸眼3D

裸眼3D是此次康得新张家港基地走访的最后一站，虽然出于工艺保密原则，无法进入工厂内部参观，但也了解到了更多有价值的信息，比如邵振江介绍，裸眼3D是由康得新副总裁张飚负责，但一部分生产在他负责的厂区，而最近一段时间，张飚一封又一封的邮件催促他提升产能，因为订单增加的速度太快了。

3D并非是一种全新的技术，已经发展了很多年，一度也曾被市场追捧，但因为技术的局限，使用体验的硬伤让3D一度销声匿迹，直到近期康得新与三星达成战略合作推出全新裸眼3D产品，才让其重归公众视野。在裸眼3D低谷的这几年，康得新已经实现了裸眼3D技术的三代进化。

康得新于2011年开始布局裸眼3D技术，在与飞利浦共建“专利池”之后，依托自身拥有的全球最大的光学膜产业集群，从光学材料、光学模组、到贴合工艺、再到播放软件及芯片，已成为全球唯一具有裸眼3D全产业链设计制造能力以及方案实施能力的企业。2016年7月，全球首条2D/3D可切换裸眼3D产线点亮，这标志着康得新裸眼3D成像水平达到历史最高。

在3D显示硬件完善的同时，显示技术也在不断技术迭代中，随着2K、4K显示技术的普及，高清晰度对裸眼3D是非常重要的助力。随着产品趋于成熟，康得新着手解决3D内容匮乏的问题，与国广东方成立东方视界，构建了集创作、制作、聚合、运营为一体的3D及VR内容运营及分发平台，现已集结上千部3D内容，2016年，康得新以旗下“Z+游戏”为3D游戏技术方案平台，打造近百款裸眼3D游戏，成为裸眼3D专业技术方案提供与内容发布的最专业3D游戏平台。

2017年12月7日，三星电子发布全球首款裸眼3D笔记本电脑三星“瞳3D”，采用康得新裸眼3D三代技术，消费者可以在2D工作界面与3D娱乐场景随意切换。钟玉认为市场对于康得新与三星的战略合作，仅看到了表面现象。“三星是全球消费电子的领导企业之一，同时更是一个不断追求技术创新的公司，在技术方案上追求完美与极致，他能够与康得新携手生产裸眼3D产品，不仅是对康得新技术的肯定，也是看到裸眼3D产业对于未来科技产品的颠覆。像从照片到电影，从黑白到彩色，我们欣赏的内容越来越贴近我们生活本来的面貌，这属于人类的生理本能，所以符合这个法则的裸眼3D一定是人类需求的未来。”