白马股重挫，“红五月”能否可期？

（原标题：白马股重挫，“红五月”能否可期？）

编者按：近日，格力电器、伊利股份、中国平安等大市值蓝筹白马股的集体杀跌，引发市场对于5月份市场行情的担忧。对此，本刊特约作者王炜表示，白马股的下跌除了自身存在基本面的原因，背后隐藏的实际是机构资金从白马股中的大幅撤退。对于5月份的行情，他认为创业板将进入跌跌不休的状态，上证指数走势则需耐心观察，不排除止跌回升的可能。另一位特约作者王磊则更为乐观，认为3000点就是市场的底部区域。

2018年第一季度的节奏有点快——大起大落。大盘从3587点的云端坠落3062点的地面，只用了11个交易日。从3062点反弹到3335点，仅用了7个交易日。这么快的速度，可以说是瞬息万变，眼睛一睁一闭，几百点指数就不见了，投资者往往对趋势的逆转措手不及。

2018年第二季度的节奏有点慢——鸭行鹅步。3100点到3200点，仅有100点的狭窄空间，大盘却犹犹豫豫，震荡了足足15个交易日。目前大盘退守3050点到3150点的区间，依然是100点的振幅，却足足摇摆了12个交易日，仍然没有选择方向。试问，大盘的底在哪里？方向在哪里？机会又在哪里？

3000点就是底部区域

笔者认为，3000点上方就是底部区域，跌破3000点的概率微乎其微。刚刚公布的上市公司一季报显示，全部上市公司一季度收入增速是13.4%，剔除金融股后的上市公司收入增速是15.7%。上市公司一季度净利润增速是16.7%，剔除金融股后的净利润增速高达27.8%。显而易见，目前上市公司的业绩普遍在好转当中。

股市是经济的晴雨表，经济好了、上市公司业绩好了、估值低了，股市的底部也会必然抬升。2017年，A股在下半年形成了一个重要低点，是3016点。在上市公司2018年利润普遍好于2017年的情况下，大盘的低点不会低于去年，即不会低于3016点，那么当前就是底部区域无疑，甚至有可能3041点就是整个上半年的最低点。

对于权重股而言，无论是银行保险券商，还是“两油”煤炭有色钢铁，普遍已经回调了20%甚至更多，最近的格力电器、伊利股份、东阿阿胶等“白马跌停”更是有“最后一杀”的迹象。当权重股、白马股不再下跌，大盘又能跌到哪里去？

更何况，最近的定向降准、政治局会议要求股市健康发展、资管新规等利好相继出台，实际上也封杀了大盘继续向下的空间。

不下跌意味着上涨？

大盘没有下跌空间，是否就一定会立即上涨？未必！洗盘的方式除了“空间洗盘”（大幅下跌）之外，还有“时间洗盘”（长期横盘），而笔者认为接下来的一段时间，大盘走的方式正是后面这一种。

回顾以往，在2016年5月10日至2016年7月1日，接近2个月的时间内，大盘曾徘徊在2780点至2950点的区间之内，跌固然跌不下来，但涨也涨不上去！也正是那2个月的洗盘足够彻底，股市接下来才在半年的时间内，上演了一波2780点至3301点的中期行情。

笔者判断，大盘接下来还会在3050点至3150点的区域震荡一段时间，一方面等待消息面的变化，另一方面进行反复洗盘，减小以后拉升的阻力。5月14日MSCI成分股名单（利好白马蓝筹）的正式公布可能是一个转折点，6月1日之后正式入摩可能是另一个转折点。

机会在哪里？

拉锯战是最熬人的，特别是对趋势投资者而言。比如，2018年4月10日大盘收出一根涨幅1.66%的中阳线，你以为转势了？倘若追高买入，2天后就会被连续5根阴线砸晕。再看4月24日，大盘狂涨1.99%，这好像更加诱人，“冲啊，杀啊，千军万马来相见啊！”可是一旦加仓买入，第二天就会被套。

在横盘震荡的时间内，如果抵御不住心中的“贪婪”和“恐惧”这两个恶魔，被其左右，很可能多次上演“一买就跌，一割就涨”的尴尬场景，最终会导致上半年利润的大幅缩水。

在大盘上下震荡洗盘的时间内，机会往往来自于阴跌之后的暴 力反弹，可是这种暴 力反弹往往持续不了太久。认清这一点之后，精心挑选几只自己最熟悉、基本面最过硬、股性也活跃的股票，保持一定的仓位，涨了愿卖，跌了敢买，这才是更好的策略。

（文中股票只做举例，不做买入推荐）