熬是需要时间的

（原标题：熬是需要时间的）

小仓位练交易 大仓位休息

主持人：无论大盘好坏，只有泛舟永远都在战斗。但这周还是先谈谈大盘吧。

泛舟：指数的震荡都在预期内，特别是创业板指数。此前说过，这是一个先行指标，它的走势完全符合技术特征，先是周线级别指标超跌，随后放量反弹到目标位1640点附近。

主持人：为何是1640点呢？

泛舟：因为6月15日创业板指数在1640点附近出现了一个向下的跳空缺口，根据该指数反弹的量能判断，是有希望到这个位置的。关于缺口的一些理论，我以前给大伙都在课上说过，一旦上涨定性为反弹，那么只要回补了缺口，都会有个反方向的运行动作。也就是说，缺口就是目标位，补了就要震荡。区别只是上涨趋势震荡幅度小，下行趋势震荡幅度大。而且这个创业板指数属于先行指标，它对沪指的带动作用很大。

主持人：很多人曾觉得沪指可能跌不多了，因为银行起来了。

泛舟：但是银行在我眼里都已经完成了短期的上涨，我前一周拿建行举例过，我说建行的空间也就前一周收盘再往上5%左右了。

主持人：这个我印象很深，觉得当时这个判断还是挺大胆的。

泛舟：一般股价第一波上涨都是和净资产匹配成1∶1的关系，巧合的是，本周建行最高价就是7.1元，和每股净资产完全匹配。也完成了这轮反弹的目标位。这只是一个缩影，这说明大银行至少在短期没有上涨空间了。其次，喝酒吃药两大板块至今没有出现过像样的调整，特别是前者。一般市场震荡到了中下端，就轮到这些板块震荡了，目前看，酒类的老大还有最多一两个月的盘整时间，一旦趋势确定，就是一轮震荡。加之前面被基建带起来的钢铁水泥，有技术上震荡的要求，所以沪指上涨空间也不存在了。

主持人：那么按照你的说法，指数短期没啥大戏了，个股呢？我看最近又开始炒地图了，从西部到上海，然后海南也时不时来凑热闹，这能维持多久呢？

泛舟：看后面政策的配合，如果没有后续实质性政策的支持，基本这些炒作也就到这里了，但不会歇菜，时不时会出现一两个板块内新的品种走强，但也只是维持人气，而非带动人气了。目前大家需要做的就是稳住，轻仓不断练习。等你这段时期都能熬过去，都能反复练习不怎么赔钱了，那么一旦人气转暖，就等着数钱了。

主持人：懂了，现在就是小仓位练交易，大仓位休息的阶段，耐心等待新热点的出现。

脆弱的平衡被打破

主持人：上周萧萧对8月行情展望不乐观，不幸再度言中，转眼间就演变成开门黑的走势，反弹明显有夭折迹象。

海风若雨萧萧：8月行情变数之一就是贸易争端在8月中下旬要进入第二轮博弈，近两日有消息称，2000亿进口商品关税要提到25%，显然，快速升级的程度超出了市场预期，市场反弹过程中，本身就遇到密集成交区的阻力，脆弱的平衡打破后，出现了快速的调整，这是外部环境变化的因素。从我们这个市场内部来讲，上周我们也聊到了，从科技到泛周期的快速轮动，反弹伊始，科技成长先行，后面金融地产借国常会利好带节奏，到现在转变为西部基建补短板行情，快速轮动的反弹行情始终没有主线，大家都是抱着超跌反弹的思路，各自为战，无法形成合力。今年的3月-5月，市场也是不断调整的阶段，但是市场主线是很清晰的大消费，所以反弹质量较好，市场也维持了两个月的窄幅震荡，而不是连续性的调整。

主持人：对政策面如何理解？

海风若雨萧萧：高级别的会议强调坚决遏制房价上涨，这对于带节奏的金融地产就形成了很大压力，连续几天“招保万金”集体下挫，也带动指数下行。脆弱的市场往往会放大利空的影响，形成多杀多局面。当然，高级别会议的六个稳当中“稳金融”是排第二位的，重要性仅次于稳就业，证券市场是金融系统的重要组成部分，所以政策的持续发力是必然的，从政策发力到市场认同，还会有一个过程，2691点作为可以参考的低点区域，本身也需要至少一次底背离结构去确认，而一个大型的底部往往需要三背离的结构才能够确认。

下个转折点什么时候来

主持人：上周骄阳风险提示同样很及时，市场果然2次探底。别得意，新问题又来了，下个转折点什么时候来？

骄阳：从10周线来看，未来还有3-4周左右的10周线压制，这样算，就是15-20个交易日。如果以日线6月19日的下跌来看，是34个交易日，最近的时间周期按照40天算，就是还有6个交易日，再以日线60天周期为基础，那就是26个交易日。所以按照时间架构来看，第一个时间点或许在下周开始的第6个交易日，然后更好的时间点或许在第15-26天之间，到时候我们需要结合日线和周线的指标搭配再来做判断。

主持人：那就是说，至少下周还是没戏。为什么这么惨？

骄阳：基本面上所面临的困难应该说是历史性的，在这样的情况下，很多资金选择自保，有些企业自保不了，如炸弹般直接炸掉。一些好的成长性企业融资成本又提高，你说大家能怎么办？只能选择熬，这都是需要时间的，所以今年才会走得如此之弱。但是相信我们国家的转型最终还是会取得成功，未来科技兴国的国策也最终会在股市里面体现出来。

主持人:科技这块，目前政策还是在5G方面比较多吧？另外本周水泥基建等前期强势品种开始震荡，怎么看待？

骄阳：应该说，不但是5G产业链的核心企业，甚至产业链里面的子行业龙头也会享受整个产业的红利。同时也是中国经济突围的重要突破口，它们的中线逻辑应该是最清晰的。相信在后面行情企稳的过程中，大家会慢慢发现这些品种本身自带属性的强大。

水泥基建其实很难有特别超预期的东西。从相关个股看，分为两大块，权重和非权重，权重品种有它自身的估值底线，目前应该是预期估值提高的过程。但它们的走势与市场走势有很大相关性，如果市场不能企稳上涨，它们很难独自上行，所以它们后面的启动点应该和大盘基本同步，大盘前面已经说过，不再重复。从自身属性上看，大基建看的是估值修复预期，水泥看的更多的是业绩弹性空间。所以水泥板块多注意有区域核心优势的公司，或许更能占到便宜。