补跌完成后 出现反弹概率大

（原标题：补跌完成后 出现反弹概率大）

今年指数箱体震荡为主

主持人：新年没有新气象，指数给我们的还是只有惊、没有喜！

袁月：其实也没什么可惊的，毕竟我一直强调近期市场就是弱势格局，目前仍处在这个范畴内，并不会因为新的一年就会改变。对于2019年，指数总体还是大箱体震荡的走势为主，可能不会像2018年那么差，但要说能有多好也未必，这个大的方向还是要明确。不过，震荡市总好过单边下跌，个股的机会也会增多，这是投资者要把握的。

之所以这么判断主要还是因为目前指数所处的位置和对应的估值，不具备大幅的下跌空间，但结合政策力度和资金面考虑，立马转牛也是不现实的，需要震荡耗时间，其间还要留意一些重要信号的变化。

主持人：大的方向明确了，再来说说本周指数吧！

袁月：沪指周五跌破2449点，这也符合之前的预判。在沪指创出新低后，盘中在权重的带领下也如期出现反抽，但对于这种反抽的力度不要抱太大期望，因为这只是资金情绪上的一种反映，并不是阶段性反弹的开启。

本周题材股中，虽然东方通信相对强势，风范股份实现六连板，但前期龙头泰永长征和达安股份在大幅上涨后，却是接连下跌。说明总体炒作氛围并没有本质的好转，这种环境下追买的风险还是很大的。并且这种炒作都是单打独斗为主，不具备板块效应。即使按照强势回调方法出现超短买点，反弹的空间和可靠性都不会太高，想参与搏短的投资者需要注意这点。

主持人：个股补跌又成为主旋律，这意味着什么？

袁月：其实这种情况在十月份的时候就出现过。国庆节之后，指数接连下挫，而部分个股相对抗跌，并未跟随指数出现调整。临近十月底，指数虽趋于平缓，但之前抗跌的龙头个股却出现一轮大幅补跌，如上汽集团、中国国旅、长春高新等。

出现这种局面是正常的，甚至可以说是可喜的。因为在弱势环境中，个股下跌都是大概率事件，只是时间早晚的问题。只有当这些相对强势的个股完成补跌后，市场个股都调整一遍了，出现阶段性反弹的概率才大。

规避景气度下滑行业

主持人：近期苹果公司的股价跌幅较大，这带来什么影响？

袁月：主要是公司下调业绩预期造成的，这也是近20年来首次下调。如果以股价最高点算起，跌幅近40%，蒸发掉市值达4300亿美元，比阿里巴巴的市值还多。对于业绩下调的原因，公司解释称受iPhone出货时间、美元强势、产能限制以及新兴市场需求疲软因素影响。

虽然苹果手机面临的问题，不一定都是其他手机厂商所面临的，但目前手机缺乏产品创新力却是所有厂商都面临的难题。技术同质化严重，更多是在拼配置，加内存、多摄像头成为主要手段。这也直接造成消费者换机意愿不强烈，换机周期延长，最终导致去年手机整体出货量下滑。

尤其是当前环境弱势的情况下，这种利空还会被放大。接下来对于手机产业链的相关公司要区别对待，更要深挖公司的基本面。因为通过观察多数公司的股价形态，去年普遍跌幅都在50%以上，整体都是震荡向下不断创新低的走势，这就说明资金的关注度在逐步减弱。

虽然短期股价已经处于超跌状态，但即使指数出现反弹，这类形态的个股也不是抢反弹的好品种。对于中长期行业拐点的判断，还需观察产业数据、产品创新等条件。这期间，相关龙头公司的股价会有一个从下跌趋势转为横盘震荡的过程，并不会是V型反转。

主持人：除了手机产业链，还有哪些产业链还是下行的趋势？

袁月：地产产业链和汽车产业链也类似，都属于行业景气度下滑，那么销量就会下降，相关细分产业链公司的业绩或多或少都会受到影响。这些都是投资者短期需要规避的，尤其是不要看到股价跌了就去盲目抄底。

其实，这又涉及我之前强调的必选消费和可选消费的问题，上述这些行业都是偏可选消费，更易受经济周期的影响，所以弱势环境中深挖必选消费的逻辑还是要继续坚持的，毕竟稳定性和确定性都是具备优势的。■