短期超跌反弹 仍需反复筑底

（原标题：短期超跌反弹 仍需反复筑底）

本周是2019年首个交易周，周三众人期待的开门红没有出现，两市个股跌多涨少，5G通信等板块涨幅居前，医药等相关品种领跌。周四B股大盘维持震荡调整走势，盘中黄金概念股的异动拉升，带动指数有一小波反弹，不过最终回天无力，两市B股指数继续下跌。周五大盘一度受海外市场拖累低开，之后逆势走强，呈现超跌反弹之势，一根阳线收复两根阴线。最终沪B指收于273.01点，全周上涨0.72%；深成B指收于4315.74点，全周上涨0.55%。

整体观察，在外围股市走势波动加大的氛围下，B股大盘持续震荡，全周呈现先跌后弹态势，凸显了B股本身的特点，即自身估值优势显现，自身因素影响力更大。一方面，2018年12月份PMI跌破了荣枯线（即跌至50以下），经济发出了不甚理想的信号。而年末资金紧张，对于多头操作有一定束缚。此外，上市公司股权质押、商誉减值、业绩滑坡、舞弊造假、违规经营等都有可能爆雷，在某个阶段甚至会对大盘构成压力。另一方面，也存在股市政策面等突发重大利好的可能性。

站在当前时点，预计2019年B股市场将由“反复筑底”到“结构牛市”。年初不急于进攻，静待企业盈利年报及一季报的披露。全年来看，当前B股处于历史估值的低位，待其他风险逐步释放后，机会也就悄然而至了，看好市场下半年结构性的机会。

综合而言，B股短期仍有一点反弹空间，而担忧情绪依旧，压力犹存，而中长线具备投资价值。中线继续选股和跟进之下，短期可反复进行个股博弈以及考虑逢低加仓，可关注低估值的白马B股以及优质的行业龙头标的。

老凤祥B：公司是国内百年珠宝龙头企业，2018年第三季度，其ROE为16.93%，继续保持较高水平，每股现金净流量为1.66元，现金流量充足，抗风险能力强。综合来看，公司持续受惠三、四线红利以及国内消费升级利好品牌化趋势。■