OLED柔性显示材料迎变革机遇

（原标题：OLED柔性显示材料迎变革机遇）

当前OLED显示最大的应用场景在于智能手机，而OLED手机虽已发展到柔性曲面屏，但本质上相比LCD并未有突出的变化。根据AVC统计，2017年OLED手机渗透率约25%，2018年预计约30%，渗透率仍然较低。而自2018年开始主流手机厂商开始展示可折叠手机设计，2019年将成为可折叠手机元年。可折叠手机的成功应用真正实现了OLED的最大优势，未来随着技术的不断成熟和成本的不断下降，OLED渗透率有望加速提升。

除此之外，多屏折叠可突破原有手机的尺寸限制，显示面积增加将加速提升发光材料需求。近年来，以京东方为代表的国内企业持续投资加速追赶国外垄断企业，IHS预计2023年大陆企业面板产能占比将接近40%，国内面板厂商良率提升，技术不断成熟，为材料本土化配套奠定了基础。近年来强力新材、万润股份等企业凭借技术合作和自主研发陆续突破终端专利材料，开始进入国产产线的认证及量产供应阶段，国产面板厂商崛起有望带动发光材料国产化加速应用。

投资建议：可折叠手机的成功推出将有望塑造手机新生态，加速OLED渗透率提升，带来PI等新兴材料变革，同时提升发光材料需求，而国内面板厂商逐渐成熟崛起，为材料国产化配套奠定了基础，上游材料企业有望进入加速发展阶段，推荐关注板块投资机会。柔性显示材料重点推荐：新纶科技（常州三期CPI涂覆、OCA等柔性显示材料）、鼎龙股份（PI浆料），关注时代新材（PI膜）；有机发光材料重点推荐：濮阳惠成、万润股份、强力新材，关注飞凯材料；薄膜封装材料重点推荐：雅克科技。

（申万宏源）