半导体 看好旺季来临投资机遇

（原标题：半导体 看好旺季来临投资机遇）

在新能源、变频家电、IOT设备等需求拉动下，功率半导体呈现淡季不淡的良好趋势。中国新能源汽车发展较快，但配套的功率半导体发展相对薄弱，随着技术的进一步成熟和成本下降的要求，未来有望通过新车型的导入进一步提升功率半导体国产化配套比例。

安世半导体在功率半导体及逻辑器件领域优势非常明显；闻泰科技收购完成后，有望实现在汽车电子、消费电子、工业及通信等领域的快速增长。2017年功率半导体器件市场规模达到185亿美元，大部分采用6、8英寸制程，未来3-5年仍主要以8英寸为主。由于8英寸晶圆设备已停产，全球晶圆厂在8英寸扩产方面幅度不大，看好8英寸晶圆代工厂华虹半导体。

投资建议：功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心，未来在新能源（电动汽车、风电、光伏）、工业、电源、变频及IOT设备的需求带动下，呈现稳健增长态势，悠乐预测，2017年-2021年功率器件市场规模复合增长率为5.39%，其中MOSFETs（5.23%），IGBT（9.02%），功率模块（6.20%）。在新能源汽车等新兴需求拉动下，2019年1季度功率半导体呈现淡季不淡，二、三季度行业将进入需求旺季，建议买入行业龙头。目前国内功率半导体产业链正在日趋完善，技术也正在取得突破，中国是全球最大的功率器件消费国，占全球需求比例高达40%，且增速明显高于全球，未来在新能源、变频家电、IOT设备等需求下，中国需求增速将继续高于全球，行业稳健增长+国产替代，推荐闻泰科技（安世半导体）、华虹半导体、扬杰科技。（国金证券）■