投资“月亮”

（原标题：投资“月亮”）

本周沪指重现“2时代”，千股跌停卷土重来，不少投资者因此惶惶不可终日。那句人们耳熟能详的“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”，在一些人看来只剩下了恐惧。

在这次调整之后，从估值来说，无论上证50指数9.84倍的PE，还是沪深300指数12.23倍的PE，相比美股20倍左右的估值都便宜很多。而整个一季度外资的大量进入，也佐证了A股的配置价值。从指数来说，自2012年来沪指3000点磨一剑的走势，目前即使不是绝对低点，也远算不上高位。

由此看来，当前的每次调整都是长期投资的大契机。

连“股神”巴菲特都在今年的伯克希尔股东大会上说，未来15年将加大对中国的投资部署。这已是巴老连续两年明确表达“看好中国”——显然不是什么客套话。

依照巴菲特选股原则，只有净资产收益率不低于20%且能稳定增长的公司才可能是好公司，A股具有这种特点的股票主要是以“茅台们”为代表的核心资产。

“茅台们”是市场最容易辨识的标的，它们都位居行业前列，有对标全球龙头的能力，是A股的“月亮”。

这些“月亮”散布在消费（零售）、金融、健康、能源等多个领域，有的早已进入牛市状态，股价不断创新高。随着市场的再次调整，“月亮们”的投资机会再次得到凸显。

当然，买了月亮没人会保证短期内绝不被套，但“月亮”从来都是天上最亮的——就是说即使被套了也套的是金项链，要输也只是输时间。

本刊编辑部

2019年5月11日