国茂股份(603915) 申购代码732915 申购日期6.4

（原标题：国茂股份(603915) 申购代码732915 申购日期6.4）

发行概览：公司本次拟公开发行8,438万股A股，发行募集资金将用于投资以下项目：年产35万台减速机项目、年产160万件齿轮项目、研发中心建设项目。

基本面介绍：公司的主营业务为减速机的研发、生产和销售。减速机是一种传动装置，在原动机和工作机之间起着降低转速和增加扭矩的作用，绝大多数的工作机均需要配用减速机。减速机是工业动力传动不可缺少的重要基础部件之一。公司所属行业为通用减速机行业，产品广泛应用于环保、建筑、电力、化工、食品、物流、塑料、橡胶、水利、纺织、印染、饲料、制药等下游领域。因此，公司的下游客户广泛分布于国民经济各大行业。

核心竞争力：公司是通用减速机领域产品线最齐全的公司之一，公司目前有3万多种零部件类别，已生产出的产品型号达15万种以上，能够满足不同客户的需求。公司拥有的模块化设计技术极大地增强了产品的多样化程度。模块化设计指的是将产品的某些要素组合在一起，构成一个具有特定功能的子系统，将这个子系统作为通用性的模块与其他产品模块进行多种组合，构成新的系统，产生多种不同功能或相同功能、不同性能的系列产品。

公司经销商渠道建设完善，销售网络覆盖范围广泛。公司经销网络较为稳定，有利于深耕区域市场，带动经销商共同成长。经销商的销售区域覆盖中国绝大多数省份，贴近市场，能够更好地发掘客户需求，并对客户的售后服务要求做出及时的响应。稳定、忠诚、分布广泛的经销商团队是公司的一大核心优势。与此同时，公司拥有一支销售经验丰富的业务员团队，负责直接开发、管理客户。

募投项目匹配性：研发中心建设项目的建设将提升公司技术研发水平，提升产品质量，实现产品升级。总之，募投项目的建设有利于提高公司的市场占有率和核心竞争力。公司本次募投项目主要是对减速机、齿轮加工的扩产，有利于公司业务的长期发展。公司募集资金项目实施后，生产模式不会发生变化。本次发行完成后，公司资金实力将得到进一步提高。公司的净资产和每股净资产将大幅上升，同时，将降低公司的资产负债率，改善公司的财务结构，增强公司的偿债能力。公司抗风险能力将得到进一步增强。

在募集资金投资项目达产前，由于募集资金投资项目有一定的建设周期，短期内营业收入及净利润难以实现同步增长，公司的净资产收益率在短期内可能有所降低。但随着募集资金投资项目的建成投产，公司业务规模不断扩大，技术水平提升，公司的净资产收益率将逐渐提高，盈利能力将实现稳步增长。

风险因素：市场风险、经营风险、财务风险、技术风险、募集资金投资项目实施的风险、其他相关风险。