王府井股价出现异动 仅仅下发监管工作函远远不够

作者 | 曹中铭

编辑 | 李健

6月9日晚，王府井发布公告称，公司被授予免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。对于上市公司而言，这只是一纸普通的公告，但对于市场而言，由于在该公告发布前，王府井股价涨幅超过一倍，因而该股存在内幕交易的质疑声四起。

今年4月24日，王府井报收于12.35元，成交有所放大，上涨0.41%，当天上证指数下跌1.06%，其股价表现也在合理范围内。但从4月27日开始，王府井一波凌厉的上涨就此展开。至6月9日，其股价报收于27.38元，期间股价涨幅高达122%。

受疫情的影响，今年A股呈现出震荡的走势。但像口罩概念股、医药概念股、特斯拉概念股等都曾成为市场炒作的热点。而步入5月份以来，以贵州茅台为代表的白马股，以及科技股等又遭到市场的大肆炒作。王府井隶属于商业百货行业，虽然近几年来业绩不俗，但由于行业的因素，市场想象空间并不大，因而也并非市场资金追捧的对象。但在王府井发布授予免税品经营资质的公告前，对于该股的大幅上涨，市场其实是“看不懂”的。而随着公告的发布，又让投资者大有“茅塞顿开”之感。

数据显示，目前我国拥有免税运营牌照的公司不到10家，在A股上市公司中，也仅有中国国旅真正涉及该类业务，因此，免税运营牌照可以说是非常稀缺的资源。王府井集团是商企中首家拿到免税品经营资质的企业，这无论是对于该上市公司的基本面，还是市场关注度，以及市场资金追逐概念与热点方面，无疑都会产生较大的影响。

事实也正是如此。在王府井发布公告后，10日、11日该股已连续两个交易日涨停，并且创出2011年以来的新高，免税运营牌照对于王府井股价所产生的影响力由此可见一斑。但正如没有无缘无故的爱。王府井股价大幅上涨，客观上是市场资金推动的结果。而一家没有任何概念与题材的个股，受到市场资金如此大肆的炒作，本身就值得怀疑。

其实，在今年5月份，市场上就有王府井控股股东申请免税牌照的传闻，而结果则说明，传闻也并非空穴来风。因此，市场质疑王府井股价上涨的背后有内幕交易，同样并非空穴来风。而且，王府井股价9日强势涨停，晚上即发布免税牌照事宜，个中同样值得怀疑。

股价大幅上涨后发布利好消息，王府井也因之收到上交所的监管工作函，上交所就上市公司获得免税品经营资质及股价波动相关事项明确了监管要求。10日晚，王府井发布关于公司股票异常波动的公告。公告声称，经核实，公司知悉该项业务的内幕知情人没有违反保密义务行为，也没有其他违反有关法律法规的情形。显然，上市公司是否认个中存在内幕交易的。

但该公告显然无法平息市场的质疑。先是股价大幅上涨，然后上市公司发布利好消息，这一切难道都是巧合吗？个人以为，不会如此巧合，背后也不会这么简单。

对于王府井股价提前出现的异动现象，上交所仅仅下发监管工作函显然是远远不够的，上市公司的公告又无法消除市场的质疑。在此背景下，出于维护市场“三公”原则的需要，也出于还原个中真相的需要，个人以为，监管部门有必要启动调查程序，并给市场一个明确的预期。

如果王府井股价上涨没有内幕交易行为的发生，那么也可还上市公司一个清白；如果个中存在内幕交易行为，那么监管部门有必要对违规者实施严惩，并赔偿因内幕交易利益受损的投资者。

新版证券法施行后，市场违规违法的成本已大幅提高。如果仍然有违规者以身试法，挑战法律的威严，或操纵市场，或内幕交易，或有其他方面的违规违法行为，那么也有必要让其尝尝违规违法的味道，这亦是维护市场健康发展与长治久安的应有之义。

（文中观点仅代表嘉宾个人观点，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，非投资建议。）