机构二季度大手笔减持，更多资金涌向“团宠股”

7月收官，已有“一大波”上市公司的中报披露完全。与此同时，众机构二季度的调仓路径也开始出现。据《红周刊》记者梳理，整体来看，众机构在二季度的操作风格趋于谨慎，无论是经过连续上涨已处于估值上轨的医药生物行业，或是长期蛰伏有估值洼地优势的银行均遭遇了不同程度的减持。但具体到公司层面，又是另一番图景，如恒瑞医药就被众机构集体逆势增持，而根据增持规模来看，其也是目前沪深两市最受机构青睐的公司。

二季度机构操作谨慎，各行业均遭减持

尽管沪指在二季度一路走高，累计上涨8.52%，但众机构的操作风格却是趋于谨慎。截至8月1日的数据显示，在二季度期间，申万28个一级行业均遭遇了众机构不同程度的减持。其中，银行、采掘和非银金融被减持的规模最大（见表1）。

表1 众机构减持股份数量居前的行业一览

数据来源：Wind

具体到公司层面，农业银行被减持股份数量最多（见表2）。但细分来看，各机构博弈现象明显。数据显示，持有农业银行的124家机构中，有44家在二季度减持了公司股份，鹏华中证银行指数分级证券投资基金和天弘中证银行指数型发起式证券投资基金分别减持农业银行股份数量居前，分别有1637.43万股和1082.94万股；但也有42家机构增持了农业银行，如中欧达安一年定期开放混合型证券投资基金、浦银安盛颐和稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)和诺德成长优势混合型证券投资基金均在1000万股以上。

表2 众机构减持股份数量居前的公司一览

数据来源：Wind

需要注意的是，这之中不乏或被“清仓式”减持的个股。以先锋电子为例，今年一季度末，中央汇金资产管理有限责任公司持有公司52.62万股，占总股本的0.35%，在公司前十大流通股东中排第八位。到了今年二季度末，中央汇金资产管理有限责任公司已退出了先锋电子的前十大流通股东名单（见图1）。另外，路畅科技和御银股份等也遭遇了相似的情形。

图1 先锋电子前十大流通股东变动情况一览

图片来源：Wind

机构博弈“抱团”股，恒瑞医药成“团宠”

从机构“抱团”的个股上，也可以看出机构的谨慎态度。据Wind统计，目前贵州茅台、立讯精密和五粮液等10只个股的持股机构数量在500家以上（见表3）。然而，整体来看，却有8只个股均被不同程度的减持，占比80%。

表3 机构“抱团”数量居前个股的二季度情况一览

数据来源：Wind

当然，它们也都遇到了农业银行的情况。如整体被减持规模最大的招商银行，虽然有263家机构减持，但同时也有277家机构增持。值得一提的是，虽然长春高新整体被减持约0.15亿股，但持有它的584家机构中，却有560家机构在二季度进行了增持，占比95.89%，是机构“抱团”个股中增持占比最高的。

另外，需要注意的是，从机构增持股份的绝对数量来看，恒瑞医药被增持规模最大。其中，公司的控股股东江苏恒瑞医药集团有限公司增持股份数量最多，并且在恒瑞医药的前十大流通股东中，除了奥本海默基金公司外，其余9位股东在今年二季度均增持了公司（见图2）。而按照恒瑞医药的历次财报来看，目前其机构持股占比已达77.06%，这也是恒瑞医药连续第7个季度维持在77%以上。

图2 恒瑞医药二季度末前十大流通股东明细

图片来源：Wind

（文中提及个股仅为举例分析，非投资建议。）