林园说牛市｜牛市初期套不住人，别怕券商股等核心资产下跌，距离预期涨幅还差得远

红周刊 记者 | 李健

截至8月26日，沪指已连续收出3根阴线。相比7月的大涨大跌，最终创造一年多以来的10.9%的最高月度涨幅，8月开始至今，沪指虽然也经历了大涨大跌，但月度涨幅收窄至0.6%。而且，前期活跃的题材、概念纷纷熄火，半导体、券商等在26日更是“引领”下跌潮。

对此，深圳市林园投资董事长林园向《红周刊》记者表示，涨涨跌跌就是牛市初期的特征，要坚守得住、要做对方向。“做到了这两点，就能建立在市场中赚钱的心理。这样才能在牛市来了，大胆加仓或持有。”

林园指出，“券商股的回调是因为前期涨多了，长期来看，券商股的涨幅还远远不够。而消费股一直是过去每一轮牛市的先锋板块。”

《红周刊》：从8月18日至26日，上证指数下跌了3.17%。此外，市场热点也很凌乱，您怎么看现在的市场？

林园：牛市初期都是这样的，市场时常波动一下，波动的频率也相对较高。而且疫情也对企业经营产生影响，经济情况还没有恢复到2019年的水平，还有很多问题需要解决。所以这个时候，加上牛市初期的特点，股市波动很正常，涨涨跌跌都很正常。

牛市初期的另一个特点就是，各种热点层出不穷，投资者能够关注的板块和领域更多了。

《红周刊》：什么时候会出现牛市？到今年年底吗？

林园：这个我不好判断，但我认为这种可能性是存在的，随时都有可能进入牛市，可能一天两天就进入了牛市。

《红周刊》：您之前提到，板块有轮动，拿着就行了。现在市场不断有热点轮动，有一些投资人会关注短期的热点，例如环保等。

林园：我之前说的拿着等轮动就行，是在牛市里的操作策略，在真正的全面牛来临后，所有板块都有上涨的机会。但在牛市初期不一样，牛市初期是能够套住人的，是一些核心、领涨的板块不断创新高。

我认为的牛市初期和市场认为的结构牛有相似的地方，我们都在往全面牛市走的过程中。

在牛市初期，对于投资人来说很重要的一点是：要做对方向，要持有核心的、优质的资产，这样才能不被套住。只有做对方向、获得收益后，投资者才能建立赚钱的思维，有了这个思维，才能在牛市中敢于加仓，敢于持有。牛市初期就要坚守，不要觉得现在涨得多了，如果一直觉得涨得多了，等你敢于入市加仓的时候，可能牛市都中后期了。

《红周刊》：券商股周三出现了下跌，也属于牛市初期的特征吗？

林园：是的，券商板块之前涨多了，现在就跌一点。短期看券商板块可能涨幅比大盘高，所以出现一些调整。但长期来看，券商的涨幅还不够呢。

《红周刊》：消费、医药板块相对坚挺，怎么看它们的机会？

林园：因为经济环境没有恢复，所以消费板块现在比较矛盾。但消费板块中，必需品受疫情影响较小。消费板块在过去的牛市中，也都是带头的板块。

《红周刊》：环保等短期热点呢？

林园：投资它们的风险是承受短期的下跌。

对于其他在牛市中的操作，感兴趣的投资者可以关注8月30日，《红周刊直播》重磅企划的“红刊私享会——牛市三人谈”线上直播，届时林园将与来自华尔街的“最牛华人基金经理”、美国景顺基金高级基金经理李山泉、“中国最落地的经济学家”，中泰证券首席经济学家李迅雷共同探讨如何在牛市确定性中获得超额收益。

（文中观点仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，非投资建议。）