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民间智慧 | 全新的跨年度题材

来源:证券市场周刊 作者:尹星 2021-01-03 20:08:34
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(原标题:民间智慧 | 全新的跨年度题材)

主持人 | 尹星

新题材乍现

主持人:年尾行情还算不错,泛舟所谓的“短线蜜月期”看似尚未结束啊,这周市场短线氛围非常好,热点清晰,高低位搭配合理。

泛舟:是的,从现在开始到明年第一季度,市场氛围都不会差,这是全球宏观流动性决定的。只要钱不明显收,估值就会局部持续扩张。这周看,虽然新能源产业链中高位权重票股价出现了震荡,但部分分支比如光伏玻璃、储能、新能源发电厂等表现优。同时,新能源汽车产业链由于宁德时代再上一个台阶,和其业务相关的公司股价也随之爆发,加上周三中欧投资协定谈判如期完成,上述两个板块将会是无法绕开的存在,未来板块中局部的做多热情始终存在。

主持人:中欧投资协定如期完成这事还挺大的,哪些行业和公司会存在机会呢?

泛舟:新能源及新能源产业链是最受益的,除此之外,还有通信产业链、航运港口、仓储物流、能源、生物制药等。其实上述这些板块中的龙头早在周初就蠢蠢欲动了,到了周四早上消息公布后,开盘直接一字或者秒板,根本不给没准备的投资者思考的时间。我在周三晚上也特别提醒了大伙,要盯着这个大题材。就看节假日内消息面是否会发酵。

主持人:这事辐射的板块太多了,就连金融都有相关品种周四开盘后迅速上板。

泛舟:周四早上市场就开始寻找和欧洲有业务往来、互相参股等逻辑的公司。包括你说的金融,早在四月份,某券商就公告,从监管网站获悉,已对瑞信方正变更控股股东作出批复。瑞士信贷就是欧洲的企业,你想市场连这个点都能想到,并且快速做出反应,还有什么不能辐射到的?关键就看节假日内这个大事件是否会发酵了,个人感觉,后续空间很大,是一个全新的题材,如果能叠加到上述提及的部分板块中,就会形成戴维斯双击的效果了。

主持人:但是我发现,虽然短期流动性无忧,但股市内总量有限,这会导致热点无法散开。

泛舟:你的观察太到位了!市场最怕的不是一个公司股价出现十几个涨停,而是怕热点从二三个板块发散到五六个板块。因为股市内资金总量有限,一旦热点散开,就会有资金从持续上涨的板块中流出,进入低位待涨的品种中,这种高低切换的节奏非常重要。如果随性所动,那么很容易被埋在高潮中,这种感受都经历过。

主持人:是的,说通俗点就是,板块轮动的点上,要舍得走,也要敢于布局。

泛舟:现在大环境不错,容错度也比较高,只要你选了最强的,甚至后排老二老三,都不至于闷人。这样的环境还能维持一段时期,大伙利用好节假日的休息时间,多思考多复盘,内容就是上述提到的一切。最后祝各位投资者在新的一年里身体健康,心想事成!

主持人:给人留假日作业,还让不让人好好过节了,行!我们明年继续战斗!

机构抱团会瓦解吗

主持人:本周最引人关注的是强势板块大震荡,从上周的白酒到本周的新能源,机构抱团瓦解的担忧再度出现。

海风若雨萧萧:机构抱团瓦解历史上出现过多次,就拿白酒来说,2018年10月和2019年11月都出现过瓦解,代表性的茅台甚至在2018年10月出现过跌停。至于会不会出现抱团瓦解,是由多方面因素促成的,首先就市场环境而言,市场共识,2021年的资金面不会比2020年更宽松,所以全面开花的牛市或者说指数型牛市可能性就不大了,结构性是必然的方向,这种行情必然会促进市场走向抱团。前期我们就探讨过,市场有向2017年那种指数慢牛、集中抱团的趋势发展的迹象。其次,这个市场适合抱团的品种需要足够的资金容量+确定的业绩支撑+良好的发展趋势,市场上具备这个能力的板块屈指可数,市值足够大的仅有金融、白酒消费,白酒前五名市值加起来有3万多亿,足够你抱团了,其它的板块要么没业绩支撑,要么没足够的容量,要么就是不符合发展趋势(比如地产板块,前五名也有8000亿市值,但是没谁会去抱团地产)。最后就是,抱团瓦解的重要标志都是看板块龙头,市场公认的板块龙头不倒,那就谈不上瓦解。

主持人:具体说一下。

海风若雨萧萧:就拿现在的白酒龙头茅台,新能源龙头宁德时代,你凭哪点就说抱团瓦解了呢?而且抱团瓦解的要么是政策面出现重大变化,比如2018年10月底茅台跌停,实际上就是政策全面宽松预期升温的直接结果,茅台跌停三个月后,始于2440点的牛市就开始了,要么是市场风格的迅速变化,譬如白酒消费板块,11月就出现明显的抱团瓦解,2019年底,市场风格全面转向“新+硬”的科技成长板块。

目前看,抱团还看不出瓦解的迹象,而且我认为,具备政策空间+业绩保障的板块其实很少,除了白酒消费之外,只有新能源和军工具备,芯片科技类股票主要是行业龙头表现不佳,活跃多是中小型品种或者次新股,而医药类股票则完全相反,表现好的就只有那几家千亿级的公司,其他的股票基本形成断层,梯队不够完整。

展望2001年

主持人:2020年结束了,展望明年,你觉得市场会怎样?

骄阳:我觉得还是慢牛震荡走高,我知道,今年很多朋友因为没有买对板块没有赚到钱,但是这是市场成熟的必然。明年市场上涨的基础我觉得就建立在投资者思维逐渐转换的过程中,当价值投资越来越被普通投资者接受,那么资金就会继续从垃圾股里面转移出来,流入到核心价值品种或优质板块中的优质个股上。这也是继续维持优质股高估值的一大基础。我们之前说过,市场未来很长一段时间会走出类似美国的那种慢牛,看K线似乎要涨,但是却跌,似乎要跌,但是又涨,目前正按照这种模式运行,明年也是如此。就算出现较大一点的跌幅,也仅仅是上升中的绝佳介入良机。

主持人:本周光伏锂电池曾经出现单日暴跌,但情绪次日立刻就被扭转了,怎么看待这种分歧?

骄阳:中信证券本周的研报提示,警惕光伏锂电板资金抱团的瓦解。这是外因,内因是短期估值贵了。从时间上来看,临近年底,资金趁着加速拉升获利离场的预期还是有的,但不要忘了,市场还有那么多等待入市的机构呢,他们只能盯着这批核心价值品种,试问,市场还有比他们中线更确定的板块吗?就像两个月之前市场曾经质疑过80倍估值的酱油,说不行了,但是我们怎么说的,我们明确的说,这种估值方式是过去式,现在看怎么样,继续大涨了25%。白酒也是,质疑中不断新高,资金为什么愿意买?因为买到后,跌了也会涨回去,随便买别的,跌了真不一定涨回去。美国慢牛,我们看到消费和科技核心个股任何时候买都是对的,但绝大多数所谓的估值合理的公司呢,任何时候买都是错误的。所以如果不理解市场当下的变化,那么肯定是看不到任何机会的。反之会发现,产业链上不少公司依然具有继续深度挖掘的潜力。龙头高吗?比如宁德,一旦储能市场全年爆发,目前的估值或许还会被提升不少,隆基高吗?但是光伏市场一旦真正爆发,或许这种保守的判断就是未来超预期的基础。当然,这倒不是说龙头中间就不调整,而是说整个产业链未来的机会依然是最清晰的,逻辑最通畅的,所以板块中明年依然会有大批股票独立走出来。

(本文已刊发于1月2日《红周刊》,文中观点仅代表嘉宾个人,不代表《红周刊》立场,提及个股仅做举例分析,不做投资建议。)


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