百年全球资管巨头普徕仕：解析腾讯未来3-5年的成长路径

（原标题：百年全球资管巨头普徕仕：解析腾讯未来3-5年的成长路径）

普徕仕（T. Rowe Price）股票基金经理刘璐在接受《红周刊》记者采访时，谈到了腾讯的投资机会。以下是她的精彩观点摘录。

《红周刊》：您是如何给腾讯算未来3年、5年或者10年的账的？

刘璐：我觉得，如果不出现意外，未来三年腾讯的盈利增长达到市场预期的水平并不困难。从现在的业务，包括游戏、广告、内容付费、支付和云计算等，如果能保持现有的增长速度，就可以达到上述目标。

另外，我们刚才谈到腾讯投资了几百家公司，这部分也有约几千亿美金的价值。而且那些公司还在快速成长，所以我觉得腾讯3-5年的成长路径还是很清晰的。

至于未来10-20年的情况，就比较难判断，因为你不知道有什么新的技术迭代会影响到它们。

百年全球资管巨头普徕仕：腾讯视频号价值被低估，未来3-5年成长路径清晰

《红周刊》：投资成长股是投资未来，您认为投资腾讯是在投资一个怎样的未来？

刘璐：腾讯对未来的布局是很深远的，游戏在国内市场相对成熟了，但在海外还有很大的空间。另外，它有一些基础设施，像小程序，包括最近推出的视频号，都是未来可以变现的流量。云计算方面它也紧跟阿里，这些都是未来的业绩增长点。

重要的是，我觉得视频号可能被市场低估了，微视过去虽然是不太成功，但现在视频号看起来趋势很不错，它内嵌在微信里边也有天然的优势，朋友转发是很可观的一个流量来源。而且短视频的变现未来会增长很快，抖音和快手在短视频上变现是非常有效率的，所以未来一两年视频号可能会贡献一部分广告收入。

《红周刊》独家对话普徕仕（T. Rowe Price）股票基金经理刘璐完整版文章于5月1日在官方平台发布，文中对成长股投资逻辑、阿里、腾讯、美团、拼多多、小米、B站等投资价值有深入探讨，欢迎关注。