全球资管巨头安中集团赵柏龄：泡沫出现就卖空，无助于收益反而是风险！

（原标题：全球资管巨头安中集团赵柏龄：泡沫出现就卖空，无助于收益反而是风险！）

海外资金看重中国市场，也在增配中国市场。安中集团（Azimut Group）中国区总裁赵柏龄（Stefano CHAO）在接受《红周刊》记者专访时表示，从去年开始，许多海外机构和个人投资者都提高了对中国A+H股的配置，甚至逐渐将中国资本市场作为为独立板块进行配置。

赵柏龄在《红周刊》采访中表示，他们的风控指标是比较严格的，安中海外基金的单只股票配置不能超过10%，所有占比超过5%的个股的加总占比不能超过40%，很多欧洲公募基金都是这样的。安中的投资组合跟国内的公募基金相比是比较分散的，就是为了避免产品出现大的波动率。因为本身A股市场的波动率是很高的，港股有的时候波动率也很高，只有通过组合管理，把投资组合充分的分散，才能减少波动。

而对于市场中经常会出现一些泡沫，赵柏龄谈到说：“投资最难做的一件事就是判断资产是不是在泡沫阶段，很多时候是当泡沫爆掉了才知道它是泡沫。如果你是一个long short equity（股票多空策略），就是可以卖空，当你觉得是泡沫出现就做卖空操作，这可能无助于收益反而可能是风险，就像美国的一些对冲基金卖空GameStop、AMC一样。泡沫是很难识别的，投资者惟一能做的事儿就是避开这类投资。如果觉得存在泡沫或者偏泡沫，就不去投资或者降低仓位，也可以用一些衍生工具降低整个组合的风险。”

另外赵柏龄在《红周刊》记者的采访中表示，认为A股慢牛行情已开启，看好中国科技股及医药相关配置机会。同时，他也直接从策略角度谈及安中集团产品其他一些配置重点，例如：医药和科技是组合里“最高配”、对大中华市场的投资，70%配配置A股30%配置港股等。

具体全文已刊发于6月12日《证券市场红周刊》，原标题《中国资本市场正在脱离新兴市场，成为全球资本配置的独立板块——对话安中集团（Azimut Group）中国区总裁赵柏龄（Stefano CHAO）》，作者齐永超。大家可关注“证券市场红周刊”公众号阅读完整版文章。