全球资管巨头安中集团赵柏龄：白酒不是核心行业，但头部两三家是核心资产会放在组合里

（原标题：全球资管巨头安中集团赵柏龄：白酒不是核心行业，但头部两三家是核心资产会放在组合里）

海外资金看重中国市场，也在增配中国市场。安中集团（Azimut Group）中国区总裁赵柏龄（Stefano CHAO）在接受《红周刊》记者专访时表示，从去年开始，许多海外机构和个人投资者都提高了对中国A+H股的配置，甚至逐渐将中国资本市场作为为独立板块进行配置。

对于A+H两地市场的配置策略，赵柏龄在《红周刊》记者采访表示，安中目前对大中华市场的配置大约是70%配置A股、30%配置港股。

从外资持仓A股的口径来看，食品饮料尤其白酒是外资的重仓配置领域，它们可能基于白酒轻资产、高现金流、高毛利率等一些行业特征。但赵柏龄在采访中说：白酒行业不是核心行业，只有白酒头部的两三家公司是核心资产，必须要放在组合里。因为这些白酒龙头在指数中的权重比较高，所以从组合管理角度来说是必须要配的，问题是多配置还是少配置。

他不是说白酒行业不好，从行业对比来说，白酒行业有一些独有的特点，可是从长期来看，从安中看好的未来有比较大的、全球性的发展机会的行业和企业来看，很明显，白酒很难在海外市场有大的发展，这决定了其市场空间不够高。比如，中国的空调和手机类龙头，未来有机会拿到更多全球市场份额，而白酒几乎只靠中国市场。

另外赵柏龄在《红周刊》记者的采访中表示，认为A股慢牛行情已开启，看好中国科技股及医药相关配置机会。同时，他也直接从策略角度谈及安中集团产品配置重点，例如：不投120亿市值以下小盘股、医药和科技是组合里“最高配”、对大中华市场的投资，70%配配置A股30%配置港股等。

具体全文已刊发于6月12日《证券市场红周刊》，原标题《中国资本市场正在脱离新兴市场，成为全球资本配置的独立板块——对话安中集团（Azimut Group）中国区总裁赵柏龄（Stefano CHAO）》，作者齐永超。大家可关注“证券市场红周刊”公众号阅读完整版文章。