上半年投资的三点体会

（原标题：上半年投资的三点体会）

红周刊 作者 | 陈才玺

上半年市场收官，媒体又开始给股民收益算账。有消息称，上半年，67%的A股股民赚钱，人均盈利3.5万。上半年，创业板指涨超17%，但上证指数仅上涨3.4%。所以股民收益表现，是一部分人的高收益覆盖了许多人的亏损。笔者的收益在上半年也经历了“先高后低、触底反弹”的过程，总结起来就是要敢于调仓换股、调整结构，在聚焦优质核心资产、热门赛道外，不去追逐市场的ST重组、数字货币、碳中和等概念个股炒作。在这里，笔者分享三点体会。

体会一：短炒不如长持。常言道，短线是银，长线是金，炒股不如藏股。如今年医美行业是个热门赛道，其中有代表性的个股是爱美客、华熙生物和朗姿股份。以爱美客为例，这家公司一季报表现很好，营收、净利润和归母净利增幅分别达到227.52%、296.50%、303.31%。这在侧面印证了医美赛道当前正在爆发增长的过程中。笔者在其季报公布以后对其进行了布局，其间反复进出了几次。从3月末到6月末，爱美客涨了75%，但笔者的累计收益只有40%左右，也就是说笔者的反复操作完全不如买入后一路持有所获得的收益。这个教训笔者还在持有宁德时代的过程中有表现，笔者持有宁德时代的成本只有几十元，但宁德时代股价涨了5倍，笔者当前的持仓——如果不算之前的收益，仅有40%的收益。好股票是不能短炒的，很容易“卖飞”，长期持股也的确是知易行难。

体会二：选择比努力更重要。在龙头企业不断向前发展的过程中，只要企业的基本面没有发生变化，并且在向好的方向发展，以买股票就是买公司的原则出发进行投资，买入后采取比较坚定的持有策略，是能够取得较好的投资收益的。笔者在持有爱美客过程中，因采用高抛低吸的模式，多次卖飞该股，出现一卖就涨，卖后又只得增加资金在更高的价位追入，使得持有该股的成本越来越高，从而不太敢长期持有。同时也没有对其重仓，从而未取得较好的收益。笔者在观察康希诺生物的过程中，因为这家公司一直亏损、股票交易需要的资金量较大，就没有介入。其实归根结底，笔者对康希诺生物的业务认识不足，没有看到其未来的确定性和盈利性，从而错失良机，成了上半年的最大遗憾。所以选择是非常重要的，但选择后的坚定持有信心也是不可或缺的，二者必须同时具备才能获取超额收益。

体会三：适度调仓换股，持有优质公司才是王道。年初时，抱团核心资产股都有较好收益，但紧接着抱团股调整，在这个过程中，笔者持有的酒类、光伏、食品类个股均因未在上涨过程中及时收割，也出现银子化成水的情况。如金龙鱼曾两次达到最高140多元，笔者认可这家公司的长期价值，也因此忽视了该公司从不到40元上涨到145元期间的3.6倍的涨幅，因此没有在高位全部兑现利润，后在下降过程中逐步兑现，最终降低了较好的收益。这给笔者的体会是，要根据公司发展质量和市值质量综合情况来判断，有时是需要适当兑现利润的，不要让利润从手中滑落。从操作层面来说，在抱团股松动时，笔者机械地采用持有模式，没有进行适度的调仓换股，眼睁睁看着酒类、食品、光伏类个股的不断下跌，让到手的利润化为乌有。如泸州老窖从今年327.66高点下降到182.12元，下降幅度达44%；金龙鱼从今年145.62高点下降到70.07元，下降幅度达52%，而面对这样的下跌，不应该采取放任自流的方式，而是应该采取积极的应对措施，通过适度调仓换股，进行结构调整，优化投资比例和投向，规避不必要的风险，才能取得最好收益。

买好公司，做优秀公司股东，与优秀企业共成长，分享优秀企业发展带来的红利，持有优秀公司的股权才是王道。对于优质核心资产个股，一定要坚持长期主义，才有可能分享公司成长带来的收益。

（本文已刊发于7月3日《红周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）