千味央厨：餐饮供应链领域细分龙头 8月26日开启网上申购

（原标题：千味央厨：餐饮供应链领域细分龙头 8月26日开启网上申购）

你多久会外出就餐一次？每个人的回答或有不同，但随着城镇化率提升、居民收入水平提高和家庭小型化，在外就餐人数和频次将呈现“不可逆”的增长态势。

在这样的发展趋势下，肯德基、必胜客、华莱士、海底捞、真功夫、九毛九、呷哺呷哺等多家知名餐饮品牌获得快速成长，店铺遍布城市的大街小巷。而他们背后的供货商——郑州千味央厨食品股份有限公司（以下简称“千味央厨”）也在悄然长成。

8月18日，成立近十年的千味央厨披露招股意向书，拟在深交所上市发行不超2128万股，定价公告刊登日期为2021年8月25日，网上申购将于2021年8月26日开启。本次募集资金主要用于投资新乡千味央厨食品有限公司食品加工建设项目（三期）、总部基地及研发中心建设项目，募资投入的金额共计2.82亿元。

餐饮端成速冻市场新蓝海

千味央厨先发优势抢占市场

近年来，消费者对于速冻食品的需求不断增加，2019年我国速冻食品市场规模为1467亿元，2014-2019年复合增长率为11.8%。然而，对标美国、日本等海外成熟市场，我国人均速冻食品消费额还有较大成长空间。速冻面米制品作为速冻食品中的规模最大的细分品种，行业发展空间广阔。

速冻面米制品的消费主要分为零售市场和餐饮市场。相较于竞争激烈、头部集中的C端零售市场，B端餐饮市场尚处于市场开拓、产品开发阶段，千味央厨正是看到这片“蓝海”，选择面向B端餐饮企业供货速冻米面食品。

自2012 年4 月设立以来，千味央厨秉承着“只为餐饮、厨师之选”的战略定位，通过自主创新和精耕细作，把握行业发展红利，逐步成为国内知名餐饮端冷冻米面食品供货商。

目前，千味央厨拥有包括油条、芝麻球、蛋挞皮等在内的300多个单品，同时公司依托产品进行场景化的研究，研发出适合不同消费场景的系列产品。以千味央厨明星单品油条为例，公司从 2012 年开始进行油条细分市场研究，细分出火锅、快餐、自助餐、宴席、早餐、外卖等6 大场景，并针对性推出茴香小油条、麻辣烫小油条、火锅涮煮油条、外卖专用油条等多款创新性产品。

新消费趋势下，“色香味俱全”的米面食品仅是基本要求，具有饮食社交属性、口碑传播、软萌有颜值的米面制品更受消费者青睐。

凭借对餐饮消费需求的深入理解，公司不断推陈出新。2014 年公司率先在行业内建立了“模拟餐厅后厨”的研发实验室，并组建了专业的餐饮研发团队，还原餐企后厨的制作工艺，实现菜品制作效率最大化。招股书披露，公司从接受定制要求、研发到生产交付只需 3-6 个月，2018 年公司共完成40 多项新产品项目上市，其中为肯德基研发并上市了7 个新品。此外，公司每月向百胜送样多达上百个。

在迎合中改善，在变化中创新。公司通过不断开发新品，保持品牌活跃度的同时，也为业绩提供持续增长动能。2018年度至2020年度公司营业收入分别为70120.27万元、88928.29万元、94437.42万元，营收规模稳步增长，带动公司净利润从2018年5868万元提升至2020年7659万元。

此外，招股书中，千味央厨对2021年1-9月业绩进行预估，预计营业收入为8.78亿元-8.93亿元，较上年同期增长44.25%-46.71%；预计净利润为5479万元-5579万元，较上年同期增长12.31%-14.36%；预计扣除非经常性损益后的净利润为5380.2万元-5480.2万元，较上年同期增长79.26%-82.59%。下游需求持续释放的背景下，公司经营状况良好，增长势头猛劲。

IPO募资扩产

产能释放满足下游需求

目前，千味央厨销售模式主要采取直营和经销两种模式。直营模式下，公司与多家知名连锁餐饮企业合作，提供定制化产品，获取高毛利。连锁餐饮追求食品安全和品质稳定性，一般情况下不轻易更换供应商。经过近十年积累，千味央厨在速冻面米制品餐饮企业定制领域已形成较强的市场先发优势：公司2006 年成为肯德基供应商，2016 年成为百胜中国供应商体系最高级T1 级，遥遥领先其他竞争对手。经销模式下，公司供应商早已“星罗棋布”于国内各个城镇，2020年公司期末经销商数量已达到907家，且仍在持续增长。借助经销商渠道，公司有望实现全国化扩张。

在行业扩张背景下，能否迅速抢占餐饮端速冻产品的市场份额，产能是关键要素之一。而这也是千味央厨当前发展遇到的阻碍。招股书显示，公司存在产能不足问题，公司产品无法完全满足市场需求，旺季时断货情况时有发生，对市场占有率的扩大造成不利影响。

本次IPO募集资金，拟投资项目之一“新乡千味央厨食品有限公司食品加工建设项目（三期）”建成后，公司产能将由 2020 年约12.80万吨的基础上增加到2024年的17.2万吨，较目前产能提升34%，将在一定程度上缓解公司产能不足的情况。随着产能释放，下游旺盛的餐饮需求获得满足，公司业绩也将再上新台阶。

资料来源：千味央厨招股说明书