一个贯穿整个下半年的板块

（原标题：一个贯穿整个下半年的板块）

红周刊 主持人 | 尹星 

20CM是大势所趋

主持人：秋风劲吹阳关道，泛舟再擎屠龙刀。金秋十月，泛舟携宝刀再赴京师，举办读者交流会。本次会议主题简单粗爆，直接了当，“解密20CM”。于股林中人而言，20CM可称交易皇冠上的明珠，是职业选手的必争之地。一年以来，泛舟偶尔会在微博上对20CM战法略作点拨，今年春季交流会上，泛舟也曾就此略作浅谈。粉丝显然很不过瘾，会后多次提议，希望泛舟不要保留，能就此主题给大家深入解析。了解泛舟的朋友应该知道，每次与大家交流，泛舟都可谓毫无保留。连续十多年的人气爆棚，凭的就是过硬的功夫和良好的口碑。泛舟考虑的，无非是找一个更好的时机与大家交流，这次看来时机到了。

泛舟：是的。从今年2月份的那轮调整以来，整个市场出现了三个鲜明的不同。

主持人：哪三个？

泛舟：第一，20CM个股开始逐渐活跃，3月至今，当日涨幅超过10%的个股和10CM涨停家数比例已经达到1:2左右，甚至于经常出现这样的情况，连续几日涨幅超过10%的个股数量大于10CM涨停家数。

第二，板块结构性机会演绎到极致，从2月份开始，一边是茅台、五粮液、长春高新、恒瑞医药股价跌幅平均40%以上。一边是宁德时代、比亚迪、通威股份、阳光电源、恩捷股份等2000-10000亿市值的公司在指数波动有限的环境下，涨幅可以达到40%-100%不等。更有碳中和板块中的溶剂、六氟、电解液、硅等龙头企业阶段股价最大涨幅达到200%-450%区间。

第三，指数分化出现了前所未有的现象，沪深300、上证50指数2月至今，最大跌幅分别为20%和24%。同期中证1000和500指数，分别上涨了17%及10%左右。沪指和创业板指数涨跌幅相近，处于前两者的中间段，跌幅分别为3%和6%左右。

主持人：这三个不同说明了什么问题呢？

泛舟：第一个不同说明，场内主导资金明白了未来20CM就是大趋势。先放开创业板和科创板，让大伙熟悉下交易模式，假以时日，就会都放开，因为全面放开注册制只是时间问题。这不，很多人都还没习惯20CM，北交所上来后直接30CM了。这都大势所趋了，如果喜好短中线的投资者还不开始熟悉、探索和学习20CM交易模式，就会错失很多交易机会。一旦可持续的热点板块确定，20CM的爆发力是10CM无法比拟的。两个月股价涨幅超过6倍，10个交易日涨幅超过2.8倍，5个交易日翻番，上述表演者，均出自20CM阵营。

进攻+潜伏

主持人：你去年推出了趋势战法，之后市场上的趋势上涨模式愈演愈烈，烈到什么程度？所有人都在惊叹，趋势真香。严格地说，趋势模式已部分取代了以往的纯连板模式，成为当前市场短中线主流上涨模式。你这次拿出全新战法，想必也有对未来主流交易模式的预判。老粉丝都明白，泛舟每次交流的战法不断更新，本身也代表了对未来行情的判断，毕竟市场是永远在不断变革的。

泛舟：热点板块需要提前布局，投资模式也需要，总不可能临阵磨枪吧。等到融会贯通运用自如，整个市场的风开始加速转向你擅长的领域，就是坐收渔翁之利的时候了。涨幅超过10%的个股数量逐渐多过10CM之后，迟早会成为常态。

主持人：短线追求的，就是单位时间内收益率最大化，这次泛舟推出的20CM战法十分系统化，攻守兼备，高低兼顾。

泛舟：是的，这次主要交流两大体系，一个是超短进攻，一个是潜伏模式。为了保证大家能学会，我的模式，基本都是公式化的。

主持人：上半年你说的低吸就是典型的公式化战法，成为了粉丝调查中最受欢迎的模式。甚至有的粉丝单靠低吸就完成了单月30%收益的壮举。这20CM的潜伏和低吸有什么区别？

泛舟：肯定是不同的。首先模式针对标的物波动范围不同，10CM和20CM区别很大，10CM在市场对标的物认知趋于一致的时候，基本都是以“一字”走势为主，20CM很少出现这样的现象，就是说，只要你想好了，确定了，基本都可以买到，或者卖掉，流动性不同。其次，10CM的低吸战法前置条件和20CM截然不同，这点我会在会上详细展开。

主持人：超短进攻和10CM当时的封板、梯队又有啥不同？

泛舟：就超短进攻模式而言，20CM在绝大多数情况下不需要涨停来确认买点。每日集合竞价时，20CM涨停家数几乎为零，上涨超过10%的也非常稀少，但等到收盘时，平均每天都会有十家左右涨停，涨幅超过10%的数量也超过十家。这就和刚才说的第一点遥相呼应，在10CM的世界，你看好的标的可能五六个一字后才会开，但是在20CM内，只要选好，看准！即便是做隔天超短，溢价也会非常高。而且按照目前的氛围，20CM超短进攻容错度远高过10CM，你见过20CM热点票刚启动时就闷人的现象出现吗？远远比10CM少吧。

永远的神：永远有多远

主持人：总结一下，在20CM里玩，流动性高、性价比高、超短溢价高。如此三高地带，确实值得早早研究，等到真的全面放开20CM再去学就晚了。回到最初的话题，你说了市场的三个不同，聊完了第一个，第二和第三个不同又说明了啥呢？

泛舟：第二个不同，板块结构性机会演绎到极致，其实和第三个不同指数分化严重有着必然的联系。因为自2月指数下跌至今，消费、医药、金融、地产等龙头企业股价跌幅最大，上证50和沪深300指数内权重占比最大的行业就是上述这些。反观新能源、高端制造，特别是其中的专精特新、周期性行业（有色、钢铁、煤炭）等行业内涨幅较大的中小市值公司，大多都为中证1000及500指数所涵盖。往后的问题是，这价值股的下跌何时是个头？永远的神们，到底永远有多远？中小市值企业要涨到何时？

主持人：是啊！不少投资者都来问茅台何时能抄底，更有上次参加过交流会的学员，真就在你说的1500元左右先抄了一次底。

泛舟：1500元是茅台正常流动性下的价值中枢上轨，记得在两周前当其到了这个价位附近时，我也上调了对茅台的观点，从悲观晋级为中性，也就是可观察。我知道，很多投资者非常关心消费和医药的波动，毕竟它们曾经是永远的神。从上半年前十大个人投资者持有数量最多的基金排序就可以看出端倪，招商中证白酒指数LOF持有人超千万，张坤旗下基金持有人数也达到了这个级别，前十大消费占大半。消费医药以后当然还有机会成为长牛赛道，这次的交流会，我也会留出时间聊下消费医药未来的方向，以及何时适合左侧布局。当然了，重头戏还是碳中和及高端制造。

主持人：看对了赛道，才能让投资（无论短中长线）事半功倍！上半年泛舟主推两大赛道，光伏和新能源汽车，躺赢模式主要标的也与此相关，威力有目共睹。新的战略赛道在哪？碳中和内还有哪些细分板块更值得关注？其中有哪些核心企业？都是大家极其关心的问题。

泛舟：这些都将在交流会上深入探讨。需要着重强调的是，这部分内容并非通常意义上的市场分析，和本次会议的主题战法密不可分，深入学习本部分内容，是应用战法的前提。因此，会后大家还要关注我的动态提示，另外，本次交流会将增加一项后续内容，会后三个月左右，会与大家进行一次线上交流，系统讲解当时市场的新变化、新特点，以确保战法保持高效。

躺赢4.0：全面改良，追求资金利用率

主持人：你每次交流会都会语出惊人，当时看似遥不可及，几个月过去，才让人恍然大悟。这次不知道会轮到哪个行业又或者指数会有巨大波动？

泛舟：这次主要以说机会为主，沿着刚才没说完的第二个和第三个不同的话题我们继续聊下去。如此极端的结构性机会，我认为还将维持相当长一段时间。分化是未来行情的主旋律，大伙想在未来的分化中获得超额收益，一定要更讲究细分领域的拿捏。好比现在大伙也都知道，重点是碳中和及高端制造了，但指数每一次波动后，领涨的细分行业都大不相同，这就要求你更深入、更专业、更精细。十月我会和大伙多聊聊碳中和及高端制造内未来机会较大的细分行业。同时会在躺赢4.0中给出明确的标的。

主持人：这躺赢从1.0至今，选的东西都确实好，涨幅也实在惊人。四月那次交流会留给大伙的两个标的，至今最大涨幅均超过了80%，简直太暴利了，但我提个意见吧，你给的触发条件太苛刻了，导致每次的资金利用率都不高，听说这次你的躺赢4.0是全新的投资模式？是否对上述问题有改进？

泛舟：是的，变化极大，不仅标的会有部分变化，模式更是完全改变，未来不玩均衡配置了，咱们只追求最大效率。这次的躺赢4.0完全脱离了之前的模式，如你所说，是一种全新的投资模式。把你说的资金利用率等问题一并考虑其中，主要目的是解决上大仓位的问题，同时又保留以往躺赢的懒人模式。

趋势低吸+强趋势一条龙

主持人：说到全新升级，你上次成功率奇高的低吸战法，这次也会推出全新升级版。低吸战法是你趋势模式中最为经典的战法之一，堪称稳定收割市场的利器！公式化打法，无需追涨，启动点安心潜伏，就算是新手，也很容易掌握，伤害性不大，性价比极高。我很好奇，还会怎么升级？

泛舟：远的不说，随便看近阶段一批票，比如北方华创、沧州明珠、三孚股份、鼎盛新材、川投能源、国民技术......几乎所有趋势型黑马，都在阶段低点附近出现了低吸买点信号，随后开启大波段二次上升。这个模式的优点在于持股体验感好，投完后负向波动小。上述牛股的信号几乎都发出在二波启动的最低点附近，适合被追涨伤的体无完肤的投资者，同时也不用四小时时刻盯盘。此次我把这个模式再次进化，相比1.0有如下优势：

1.可通过新的低吸信号辨别出该股短期向上爆发力是否强劲；

2.通过指标观察个股的波动模式，从而得出低吸信号出现后股价反弹的力度及后劲；

3.低吸信号新用法！

4.低吸信号指标微调！

低吸2.0力求辨别低吸信号出现后股价上涨的力度，提升每次信号出现后上涨的概率，让投资者追求稳稳的幸福。

主持人：低吸现在已经变成你的招牌动作了，上一轮粉丝调查发现，这个模式最受欢迎，且学会并使用受益的人最多，准确率出奇的高。不得不说，趋势真香。这两年，泛舟从超短选手，及时转型，趋（势）超（短）双修，波（段）短（线）合璧，又一次成功预判了交易模式的变革。你说过，今后对趋势模式仍会不断加强。

泛舟：是的，所以这次还会再推出一个新模式，强趋势之一条龙模式。

主持人：强趋势肯定是时下最暴利的地带。

泛舟：以后也是，这次的战法，无论是10CM还是20CM都适用，专门捕捉机构强力拉升的不涨停涨不停的史诗型牛股，介入之后，经常迅速开启一段荡气回肠的拉升。

主持人：很多朋友还是很关心大势，但我感觉你对此的关注度有所降低。

泛舟：那倒没有，这次还是会跟大家交流的。我只是觉得，不能简单分析上证指数，因为时下市场变化较大，不同指数经常不同步，各自代表着不同风格的投资机会！所以要区别开来分析。我从2019年躺赢1.0开始关注上证50，到今年4月关注中证500、1000及双创指数的机会。市场风格正从核心资产转向小而美。如果能知道指数的波动幅度及区间，就能敢于在底部重仓主赛道躺赢品种等风来，应用各大战法也会信心满满。指数的波动区间和大资金的主战场（主赛道）听懂了，看对了，以后的投资不会差。

细分行业的牛市

主持人：也别说太长远的，先说眼前吧，本周小泛一直推崇的中证500指数最大涨幅接近5%，同期中证1000及沪指也都有不俗的表现，果然是牛市啊！

泛舟：目前是结构性牛市，尚未出现全面牛市。当然了，有结构性足矣！成熟市场也都是二八定律，标普2009年至今的几倍升幅只是由15%左右的公司撑起的。大伙要习惯这样的环境，未来将会始终如此。

主持人：从六月的锂电到七月的稀土，再到八月的光伏，以及当下的焦炭，别看指数，光看这些细分行业的走势就是牛市！

泛舟：都在碳中和范畴内，不着急，这才涨了一年不到，后面还有至少三五年。不同的细分都会有牛市。每次启动一个细分都会有至少一家中军，也就是以前我们称之为“魂”的票。你刚才说的几个细分板块启动，每次都是卡在指数波动后，这个点很重要。未来指数只要有波动，还会不断涌现出上述“细分行业的牛市”。

主持人：随便一句话，小泛其实点出了一个很重要的模式。

泛舟：时间有限，这些不能细说了。从2013年1849点之后，到2014年指数井喷，整整洗了一年多。但底部不断抬高，牛股常常出现，最有名的就是“自贸区”概念。当时每天什么量？沪单市800亿左右，当前呢？差不多快多个“0”了。钱越多机会越多，所以即便现在指数是箱体，结构性牛市依然会层出不穷，更具体的东西，咱们等金秋十月北京再叙。

周期股更高、更快、更强

主持人：上周萧萧聊到，周期股+券商股双轮驱动模式，带动市场上行。本周超预期的PPI数据公布，更是给周期股添了一把火，上证更是直扑今年2月的高点，后市如何看待周期股行情发展？

海风若雨萧萧：现在行情应该类似于2021年3-5月的那一轮周期股行情，当时由于抱团股出现较大分歧，市场资金高低位切换流入周期股板块，行情特点是挖掘“低估值+低涨幅+低价”三低板块。那一轮行情从3月初挖坑3328点后展开，终结于5月中旬政策面出手打压市场炒作螺纹钢等品种。在市场普遍质疑周期股行情完结之时，我们就探讨过期货与股票的本质区别，期货追求商品价格的峰值，而股票追求商品价格的峰值区间，而且断言，在PPI的平台期，周期股还会反复活跃。现在的市场也有些类似2017年行情特点。

主持人：什么特点？

海风若雨萧萧：那一轮周期股行情从6月爆发，延续到9月初，2021年第一轮周期股炒作中，也是3月初到5月中的节奏，那么这一轮周期股炒作如果从7月底挖坑3312点开始算的话，很可能延续到10月中旬。而且我个人感觉，这一轮会比3月那一轮周期股行情更高、更快、更强。

主持人：为什么？

海风若雨萧萧：首先，3月到5月的周期股行情中，穿插着医疗服务、白酒消费等抱团股的反弹，市场普遍预期，一季度是经济增速的高点，经济增速后期会持续下行，所以3-5月的周期股存在较大的分歧，市场主线并不清晰，处于轮动阶段。再看当下的市场，消费属性的抱团股已无力回天，基本退出市场主线的资金争夺，至于券商金融股，“渣男”属性短期内很难得到根本性改观，最近市场开始争议万亿成交量背后是否存在大量的量化交易方式资金等，都会引发管理层的防风险调控。其次，周期股的中报数据配合上PPI再创新高的走势，市场信心普遍增强，表现在盘面上就是，钢铁、煤炭等板块全面开花，而在二季度的周期股行情中，仅部分龙头个股轮番表现，板块全面启动迹象并不明显。最后就是，周期股炒作已经到了“时不我待”的地步，当前正是行业的旺季，经济又处于“滞胀期”，这种上游资源型行业挤占下游制造业利润还能延续多长时间很难准确预判，现在不多拉快跑，拉出足够空间，后面风口一过就不太好办了。在周期股炒作期间，一般情况下，成长属性和下游制造业股票股价都会承压，这一轮周期炒作如果延续到10月中旬三季报公布期才谢幕的话，市场又会重新聚焦新能源、芯片等成长属性的板块。

下半年的主线

主持人：随着本周市场的上涨，又出现了牛市的声音，骄阳怎么看待？

骄阳：早好几年就说了，我们一直都在慢牛中，根本没有脱离过。指数没有必要太担心吧，好好做个股吧。下半年还是大把的机会，就算指数某天出现深度调整，还是介入的机会。如果因此而担心指数走坏了，那么反反复复估计会一直找不到上车机会。

主持人：本周涨价题材和中字头走势最好，但周五看也开始了明显震荡。

骄阳：中字头肯定还没结束，涨多了震荡一下太正常了，基建是最确定的财政发力方向，7-8月份的数据看，明显加力了。涨价题材总体上根本的逻辑是产能有限，需求端不仅旺盛，而且需求持续扩大。就算政策有影响，也仅仅会压制短期价格走向。比如钢铁煤炭，中报前夕我们怎么说的？当时明确的说明了这2个板块的潜在价值，早就告诉大家了，3季度业绩会更好，现在看看，这几个月这2个板块都涨飞了。所以对于涨价题材，只要背后逻辑没有破坏，就不轻易看趋势反转，尤其是刚启动的品种。比如上周重点提及的电石，虽然本周大涨，但是需求端口看，未来依然紧俏的很，涨价还是大趋势，根本压不下来。其他也一样，只要从产业结构方向去找供需关系，那么股价的趋势也就很好把握了。

主持人：之前火爆的电力（新能源运营商）后半周出现了明显的调整，下周是结束还是新的开始？

骄阳：我觉得这个板块应该是下半年的主线。电价可以上浮了，国家已经开始逐渐落实绿电交易了，这是新时代的新事物，碳中和下的优质产物，而且这块存在比较大的预期差。对于新能源发电来说，下半年每一个政策的出台都可能是板块的催化剂，这个板块应该贯穿整个下半年。

（本文已刊发于9月11日《红周刊》；文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）