集采“常态”加速医疗器械业绩分化，创新、平台型公司更具“含金量”

（原标题：集采“常态”加速医疗器械业绩分化，创新、平台型公司更具“含金量”）

集采当中除了药品，医保局强力推动一些价格虚高的高值耗材的集采。而逻辑依然是挤水分、提效率。在青桥阳光基金林伟看来，拥有明确临床优势的创新器械，仍然会得到医保局的鼓励扶持，比如上海、北京等地相继将腹腔和骨科手术机器人等纳入医保范围。

医疗器械集采主要集中在高耗值领域，目前国家已经实施了两轮集采，一次是心脏支架，一次是人工关节。贺菊颖向记者指出，“接下来，一些占用医保资金较多、标准化以及国产化率较高的品种有可能会陆续纳入集采。事实上，目前，各个地方已经陆续推出了多个集采品种，比如人工晶体等等。”这意味着，医疗器械的集采会进入常态化。

医疗器械前三季度实现净利润达567亿元，占整个医药板块利润比例最高达31%。与此同时，医疗器械业绩也在加速分化。结合个股来看，100家医疗器械上市公司中超过三成公司净利润出现同比下滑，该比例远高于未开展医疗器械集采的此前年份。

森瑞投资董事长林存更看好创新领域的医疗器械股，创新器械，如tavi，微创手术器械、主动脉支架、机器人等，因为这些领域渗透率低、市占率低、国产化率低的产品，集采并非利空。贺菊颖认为，未被满足的临床需求（比如可降解的心脏支架等）、综合性的平台型公司也同样具有关注价值。(见下表）

完整文章已发布于第90期《证券市场红周刊》，原文《医保谈判尘埃落定 布局医药蓝筹正当时》，作者张桔、齐永超，更多精彩内容可在“证券市场红周刊”公众号予以关注。

（本文所涉个股仅做举例，不做买卖推荐）