周一重磅！这些公司将迎重要资金，公募“顶流”冯明远、杨锐文等已抢先布局

（原标题：周一重磅！这些公司将迎重要资金，公募“顶流”冯明远、杨锐文等已抢先布局）

红周刊 本刊编辑部 | 王飞

“公司股票自2022年10月24日起列入融资融券标的股票。”继上交所、深交所10月21日官宣扩容两融标的之后，新乳业、银轮股份和富临精工等多家上市公司于当日晚间纷纷发布相应公告。

这不仅仅是一纸公告，进入两融标的，意味着这些公司将获得更多资金的关注。而从过去经验来看，两融标的中的“十倍股”数不胜数，包括贵州茅台、宁德时代、东方财富和伊利股份等均是两融资金重仓的品种。

从这方面看，如今这些公司被纳入两融标的，其也均具有了成为“十倍股”的契机。

官宣：

两融标的扩容600只！

据上交所、深交所官网显示，在本轮两融标的扩容中，上交所主板标的数量将由800只扩至1000只，深交所注册制以外的标的数量将由800只扩大到1200只，合计共新增600只股票，并且自10月24日起（下周一）施行。在本轮扩容落地后，两融标的的数量将达到2200只（后台回复“所有股票”领取）。

其中，上交所、深交所均明确表示，要对沪深300指数的成份股进行全覆盖。也就是说，目前尚未进入两融标的名单的沪深300指数成份股——龙源电力、中国广核、中国移动、中国电信、沪农商行、中国能建、甘李药业、万泰生物和东鹏饮料9家公司将均被纳入。根据时间节点来看，上述9家公司之所以没有进入两融标的，或主要是因为上市时间较晚。数据显示，其上市时间均在2019年8月26日及其以后，而上一轮两融标的扩容发生在2019年8月19日。

实际上，自2010年两融推出后，A股市场此前已经经历了六次两融标的扩容，分别发生在2011年11月29日、2013年1月31日、2013年9月16日、2014年9月22日、2016年12月12日，以及上一轮的2019年8月26日。而本次则是历史上第7次扩容。

在此期间，在两融标的中诞生了大量的“十倍”牛股，包括贵州茅台、宁德时代、东方财富和伊利股份等。如今，它们仍是两融资金的重仓股，尤其是贵州茅台，其最新的两融余额高达205.10亿元，在所有上市公司中仅次于排名第一的中国平安（见表1）。

表1：最新两融余额规模前二十的公司

数据来源：Wind

从市场角度看，对比历次两融标的扩容情形，本轮两融扩容也被市场解读为积极信号。

据梳理，历次两融标的扩容都发生在市场情绪相对低迷的时候，如2011年11月29日的首次扩容，在这之前的一段时间A股的成交额多数在1000亿元以下，尤其是在当年10月10日创出了680.28亿元的“地量”。而在两融标的扩容之后，市场的成交额明显放量。如在2011年11月28日A股的成交额尚为920.52亿元的情况下，11月29日随即达到了1113.71亿元，并在之后连续多天达到千亿门槛。如今，A股的日成交额在7000亿元左右，相比7月、8月动辄万亿的成交来说缩水明显。

同时，结合A股表现来看，历次两融标的扩容也都发生在市场处于相对低位的时候。而截至10月21日收盘，沪指报3038.93点，与历次两融标的扩容时的点位相差不大（见图1）。

图1：历次两融扩容时上证指数走势图

图片来源：Wind

两融规模年内缩水0.24万亿

盐湖股份、海康威视等公司则被增持

此外，两融标的在此时扩容或与两融资金持续减少有关。据统计，在今年年初，A股的两融余额高达1.81万亿元，但在今年4月底市场触底时降至1.51万亿元，之后至今虽然有所增加，但仍维持在1.57万亿元左右的年内低位水平（见图2）。

图2：沪深两融余额

数据来源：Wind

不过，在两融资金大幅减少的同时，其也在大手笔增持部分看好的公司。

据统计，今年以来，两融资金增持前二十的公司有盐湖股份、海康威视和恒力石化等，其融资净买入额均在6亿元以上，尤其是融资净买入额最高的盐湖股份，已达35.26亿元（见表2）。

表2：最新两融余额规模前二十的公司

数据来源：Wind

仔细分析不难看出，从行业分布来看，这些公司主要分布在新能源产业链，如宁德时代、德方纳米、容百科技、天齐锂业和天华超净等均从事电池相关领域，通威股份从事光伏设备相关的领域，赛力斯从事新能源整车相关的领域等。当然，也有部分公司属于传统消费行业，包括“猪茅”牧原股份、“奶茅”伊利股份等。

但综合来看，这些公司普遍是绩优股。统计数据显示，上述公司中目前已有8家发布了三季度业绩预告，净利润均预计实现同比增长，并且增速多数在100%以上。其中，预计今年三季度业绩增速最高的是“锂王”天齐锂业，公司预计净利润将实现约152.00亿元~169.00亿元，同比增长约2768.96%~3089.83%。对此，天齐锂业在业绩预告中表示，这主要是受下游正极材料订单回暖等多个积极因素的影响。

这些公司也普遍获得了知名投资人的认可。如海康威视，在其9月27日公告的前十大流通股东名单中，高毅资产冯柳管理的邻山1号增持3400万股至43200万股，持股市值达127.22亿元；景顺长城明星基金经理刘彦春管理的景顺长城新兴成长，持股4000万股，持股市值达11.78亿元，新进为海康威视的第十大流通股东。

再如容百科技，其前十大流通股东名单显示，香港中央结算有限公司和华夏基金的一只产品在今年三季度期间均有不同程度的增持。此外，容百科技在今年三季度期间还迎来四位新进的前十大流通股东，其中之一包括“超级牛散”葛卫东。

数据显示，葛卫东在今年三季度末持股容百科技464.42万股，持股市值达3.91亿元，一跃成为容百科技的第六大流通股东（见图3）。

图3：容百科技三季度末前十大流通股东

图片来源：Wind

这些符合两融“审美”的公司

冯明远等已提前布局

新纳入两融的标的有600只，数量较多，但从两融资金大手笔增持公司的角度看，具有“新能源”、“绩优”相似属性的标的或率先受到两融资金的青睐。据此梳理，目前共有19家公司或符合两融资金的“审美”标准（见表3、表4）。其中，星源材质是当下今年第三季度归母净利润同比增长最高的公司。

表3：已发布三季报的新能源产业链公司

数据来源：Wind

表4：已发布三季报预告的新能源产业链公司

数据来源：Wind

据了解，星源材质主营为锂离子电池隔膜，是我国第一家打破国外垄断的锂电池隔膜干法单拉技术的企业。而隔膜作为锂电四大关键材料之一，正跟随锂电的脚步高速发展，星源材质的业绩因此不断向上突破。尽管在今年第三季度环比有所放缓，但仍实现了118.33%的归母净利润增速。对此，中金公司认为，由于隔膜干法行业产品降价，星源材质这样的业绩表现是符合预期的。

也因此，星源材质吸引了知名机构投资者的目光。据星源材质今年第三季度末的前十大大流通股东名单显示，在香港中央结算有限公司大手笔增持公司之余，“老牌”明星基金经理杨锐文管理的景顺长城新能源产业同样进行了增持操作，这也是其连续第二个季度增持星源材质。

值得一提的是，杨锐文新进入星源材质的时间并不久，是在去年第二季度期间，但由于精准“高抛低吸”或浮盈颇丰。如在去年三季度期间，星源材质股价正在不断攀升，此时的杨锐文持股未动。在去年第四季度和今年第一季度期间，星源材质股价开始震荡走低，而杨锐文已经抛出了大量的高位筹码（见图4、图5）。如今，杨锐文再次增持星源材质，或释放了一些积极的信号。

图4：景顺长城新能源产业增减持星源材质明细

图片来源：Wind

图5：星源材质走势

图片来源：Wind

与此同时，景顺长城新能源产业还进入了乘用车齿轮龙头企业双环传动的前十大流通股东名单，持股854.39万股，持股市值达2.49亿元，并且成为双环传动的第八大流通股东。不过，由于今年二季度末双环传动的最后一位前十大流通股东持股1251.95万股，持股市值3.99亿元，杨锐文在第三季度是通过增持进入双环传动前十大流通股东还是“被动”进入犹未可知。

此外，信达澳亚明星基金经理冯明远管理的信澳新能源产业、信澳智远三年持有期和信澳先进智造同时新进入了汽车零部件企业苏奥传感的前十大流通股东名单，并分别成为第四大、第九大和第十大流通股东。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）