韶能股份2023年年度董事会经营评述

（原标题：韶能股份2023年年度董事会经营评述）

韶能股份（000601）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处的行业情况

　　公司所处行业包括清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造。目前我国新能源产业蓬勃发展，清洁可再生能源（含水电、生物质能发电）、新能源（含光伏、生物质能发电）占能源结构的比重不断提升，储能作为能源载体也不断发展，行业发展空间广阔。

　　新能源汽车是汽车产业的发展方向，作为新能源汽车产业链的一环，新能源汽车零部件业务的发展空间巨大、市场前景广阔。

　　生态植物纤维制品包括生态纸餐具、本色纸等产品，其中生态纸餐具属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。近年来随着国外、国内禁塑政策的趋严以及居民健康、环保意识的提高和消费观念的升级，生态纸餐具的市场前景广阔。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　公司是否需要遵循特殊行业的披露要求

　　在遵循可持续有效发展的原则基础上，公司已形成清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务板块。

　　清洁可再生能源（新能源）业务方面，截至报告期末公司电力总装机 117.5万千瓦，其中水电装机68万千瓦，分布在广东省、湖南省地区，装机规模占比57.87%；生物质能发电装机36万千瓦，均在广东省地区，装机规模占比27.23%；光伏发电装机1.5万千瓦，位于广东省韶关市，装机规模占比1.28%；除此之外，公司还拥有综合利用发电装机12万千瓦，位于湖南省耒阳市，装机规模占比13.62%。

　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）清洁可再生能源（新能源）业务

　　公司清洁可再生能源（新能源）业务包括水电、生物质能发电等业务。

　　1、水电

　　公司水力发电业务竞争优势在于：

　　（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规模以上的工商业企业数量多，用电需求大，全省统调负荷连续多年创新高。2023年广东统调最高负荷再创历史新高，达到1.45亿千瓦，较前一年峰值高出约300万千瓦（来源：广东省能源局电力处）。广东省电力市场容量大，清洁可再生能源占比低，水电上网及电费结算均有保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司在粤的水电企业均享受最低上网保护电价。

　　（2）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高、营业利润率较高。

　　（3）公司水电站全部在2010年以前建成投产，随着运行时间的推移，贷款偿还后利息负担越来越轻，有利于提升经营效益。

　　（4）根据《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》规定，水电属于可再生能源，不纳入能源消费总量。

　　（5）公司水电业务经营现金流好，2021年至2023年年均经营活动产生的现金流净额为5.52亿元，良好的现金流有利于促进公司其他业务的可持续发展。

　　（6）公司水电站可拓展抽水蓄能业务，公司储备了耒阳市灯盏窝抽水蓄能电站项目、翁源抽水蓄能项目，这些项目能提升存量水电资产价值水平。

　　2、生物质能发电

　　公司生物质能发电业务的竞争优势在于：

　　（1）公司现有在运营生物质能发电装机36万千瓦，总装机规模位居全国前列，生物质能发电业务已形成一定的产业规模。

　　（2）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占比低，生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公司生物质能发电上网有保障。

　　（3）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进热电联产业务。根据《关于促进生物质能供热发展的指导意见》，生物质能供热是绿色低碳清洁的可再生能源供热方式。公司生物质能企业供应的蒸汽属于绿色蒸汽，无碳排放，竞争力较强。

　　① 在内部产业联动方面，通过生物质能发电与餐具业务有机结合，采用热电联产的运营模式，形成产业链，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能发电的综合效能、效益，亦能降低下游纸餐具业务的用热成本，提高生物质能企业的综合竞争力。

　　② 在外部业务拓展方面，通过发展供汽业务，可为周边工业园区用热企业提供高质量的蒸汽及热能，改善并增强经营现金流。

　　近年来公司三个生物质能发电企业持续拓展供汽业务，不断开发用热客户，目前已为韶关市曲江区白土工业园、新丰县马头工业园区、翁源县利龙工业园及清远市英德市的部分用热企业供汽，下一阶段将重点推进向韶关市武江区甘棠工业园、翁源县翁城片区工业园及管道沿线用热企业供汽工作。2023年，公司生物质能发电企业累计实现供汽量74.10万吨、同比增长115.85%。本报告期，在公司生物质能发电与供汽业务中，供汽营业收入占比为14.53%，占比不断提高，业务结构不断优化，经营现金流得到改善。

　　根据《韶关市关于承接粤港澳大湾区产业有序转移促进产业高质量发展的实施方案》，自2023年起韶关市将大力发展莞韶承接产业转移园及6个特色产业园等区域。随着更多用热企业落户韶关市及入园，预计公司生物质能供汽业务将不断拓展，供汽量逐年递增。

　　（4）公司生物质能机组单机均为3万千瓦，与行业中通用机组比较，技术参数先进，运行消耗较低，运行效率较高。

　　（5）按照相关政策，生物质发电作为可再生能源，不纳入能源消费总量。享受国家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵该补贴或归国家所有。对此，预计公司生物质能发电在纳入绿电范围后，可参与绿电、绿证交易，有利于获得补贴或环境价值带来的溢价；同时通过参与CCER碳排放交易，实现环境价值变现，增加收益。

　　（二）生态植物纤维制品业务

　　公司纸餐具业务的竞争优势在于：

　　（1）规模优势。公司纸餐具业务现有产能规模位于国内前两名。

　　（2）主导参与制订国内行业标准。在国内生态纸餐具产业发展过程中，公司作为国内生态纸餐具的主要运营商，主导参与制订了行业标准。

　　（3）生产工艺研发等优势。①经多年深耕，目前公司生态纸餐具业务的防油剂等消耗低、产品的一次性合格率高、适应性和质量好、设备先进，上述方面均优于行业平均水平，具有一定的比较优势；② 在新产品研发方面有优势，其中防高温无氟、竹浆含量超过51%及化基浆的产品已推向市场；③设备自动化程度高；④持续推动技术创新、掌握了一批有利于降低成本的专有技术。

　　（4）产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐具项目，通过电热联产，能降低纸餐具生产成本。

　　（5）作为以纸代塑的环保产业，公司生产的纸餐具产品有生态、健康环保属性，市场空间大。

　　2、原纸（抄纸）业务

　　公司原纸（抄纸）业务的竞争优势如下：

　　（1）公司耒阳抄纸项目年产32万吨，单个抄纸项目规模大。

　　（2）公司耒阳抄纸项目使用公司自备电厂的蒸汽及电力，具有成本优势。

　　（3）公司耒阳抄纸项目所在地周边几百公里范围内无类似规模的抄纸厂，区位优势较明显。

　　（三）精密（智能）制造业务

　　公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：

　　1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,800多台套，装备优势突出。

　　2、机加工优势，并形成了一定的客户粘性。公司从事精密（智能）制造业务企业的客户资源优质，在交通机械领域涵盖商用车及乘用车，其中商用车领域主要客户包括中国一汽、长安汽车、美国伊顿及东风汽车（600006）等，乘用车领域主要客户有广汽、比亚迪（002594）；工程机械领域有卡特彼勒、三一重工（600031）、意大利康迈尔；在农业机械领域有美国约翰迪尔、道依茨。在机加工产品的研发、生产方面获得上述行业内优质客户的高度认可，在汽车零部件的锻造、加工等方面形成了较强的自主开发和制造优势。

　　3、在电机轴、叉车后桥总成、新能源重卡变速箱等新能源汽车零部件业务方面具有研发优势。通过长期在汽车零部件细分市场的耕耘及获得优质客户认可，2023年公司从事精密（智能）制造业务的企业即宏大公司，继续拓展新能源汽车零部件业务，新能源产品中的新能源乘用车电机轴、叉车后桥总成、广汽乘用车零部件的销售量同比分别增长60.50%、78.18%、99.24%。后续宏大公司将与战略合作伙伴保持深度合作，进一步大力拓展新能源业务。

　　

　　四、主营业务分析

　　（一）概述

　　报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析

　　报告期内，受公司水电站所在地区降雨量同比大幅下降等因素影响，公司经营业绩受到重大影响，同比大幅度下降。

　　（1）电力行业经营情况

　　（2）公司电力业务经营情况

　　① 水电

　　报告期内，公司水电站所在地区来水不均衡，降雨量与来水量同比均大幅下降且存在降雨时空分布不均匀的情况。面对这种情况，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是继续推行精细化管理及流域水库联合调度运行管理，在来水量偏少时，保持水库高水位运行，降低发电机组运行度电水耗，确保发电设备高效运行；二是密切关注天气变化，抢抓有利时机多发电，最大限度提高水能利用率；三是严控成本费用开支。

　　报告期内，公司水电企业共实现售电收入726,073,262.41元，同比减少19.84%。

　　② 生物质能发电

　　截至2023年12月31日公司生物质能应收补贴余额18.49亿元，为保障业务稳定运行，公司短期内负债运营生物质能发电业务，财务费用高。

　　面对挑战，报告期内，公司在生物质能业务方面重点推动以下工作：

　　一是持续推动热电联产业务，通过提升供汽收入占比，优化业务结构，保障可持续发展。2023年公司三家生物质能企业进一步拓展供汽业务，公司生物质能供汽业务收入占发电与供汽业务总收入的14.53%，占比不断提高；二是加大拓展燃料新品种和渠道，提前布局清山柴、绿化料市场，增加三级料的收购量，推动燃料收购上量，增加开机台数，2023年燃料收购量同比增长26%；三是改革燃料收购管理模式，稳定燃料供应链；四是跟进做好生物质能发电业务应收账款回款工作。

　　报告期内，公司生物质能发电企业共实现售电营业收入638,407,180.39元;实现热力（供汽）营业收入108,488,930.55元。

　　③ 光伏和储能业务

　　近年来我国新能源业务蓬勃发展，在现有可再生能源业务基础上,为延伸拓展新能源业务，目前公司大力拓展光伏、储能业务。

　　光伏发电业务方面，公司目前优先选择在旗下子公司的厂区屋顶实施光伏发电项目。报告期内，精锻科技（300258）公司、绿洲（新丰）公司、绿洲（南雄）公司屋顶分布式光伏发电项目已完成建设并投产发电。目前，公司正在推进宏大公司、韶能本色分公司等屋顶分布式光伏发电项目的建设工作。这些项目投产后有利于降低公司子公司的用电成本，减少成本费用支出。外部光伏业务也正在大力推进中。

　　储能业务方面，公司成立了工作专班，目前正在大力开发储能业务，重点挖掘电源侧、用户侧储能项目。

　　（3）装机容量情况

　　（4）电量电价情况

　　（5）发电效率情况

　　（6）主要生产经营信息

　　公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务,以购售电为核心业务。2023年，公司售电业务共代理用户购电量6.60亿千瓦时，实现销售收入249.20万元、利润总额106.71万元，同比分别减少50.75%、72.90%。

　　相关数据发生重大变化的原因

　　2023年售电业务因市场电价高企、市场辅助服务费分摊及电价差持续缩小等原因，造成售电公司收入和利润大幅度减少。

　　2、制造业

　　（1）生态纸餐具

　　报告期内，公司在生态纸餐具业务方面重点推进以下工作：

　　一是狠抓制造成本的降低。A、推动实施浆板直采，降低采购成本；B、进一步规范业务外包，降低外包费用；C、持续推动餐具制造企业提高单机产能、一次合格率和降低电耗、蒸汽消耗的工作，其中绿洲（新丰）公司无氟产品单机产能已超过设计产能5%，含氟产品单机产能超过设计产能13%；绿洲（南雄）公司的产品单机产能已超过设计产能；推动节能改造，改造后平均电耗降幅24.66%；D、加快绿洲（新丰）公司产品库存周转，减少仓储费用；E、实现模具自主设计及加工制造，降低模具费用。通过实施上述措施，促使公司纸餐具企业平均付现成本下降11.70%。

　　二是重点抓餐具销售增量。A、加强线上营销工作。超额完成获客询盘数量目标，为收集、分析客户需求信息，后续有效推广奠定基础；开发体量较大客户，优化客户结构。通过落实有效措施，促使线上平台营收同比增长207.50%；B、持续推广无氟产品，采取价格策略等方式促进销售上量；C、加大国内业务的开发。

　　三是推动改革创新。A、进一步完善激励考核机制；B、调整交易方式，为客户解决订舱难问题；C、引入竞争机制，降低货代费用；D、与相关单位共同加强集装箱物流运输服务的合作，降低运输成本。

　　通过采取上述各项措施，报告期内公司纸餐具企业实现销售收入667,157,640.63元, 同比增长5.19%，实现的利润总额同比减亏7,773.18万元，朝着良性方向发展。

　　（2）制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务

　　报告期内，公司从事制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务的企业面对市场竞争激烈的环境，积极主动、采取各项措施应对挑战，其中在原纸（抄纸）业务方面重点推动以下工作：一是采取“产业+金融”模式，在价格低位大批量采购浆板，大幅降低浆板采购成本；二是持续做好降本增效工作，努力降低综合生产成本；三是完善营销模式，增加直营客户，促进销售上量。

　　经努力，报告期内公司从事原纸（抄纸）业务的企业实现的营业收入1,266,606,387.84元，同比增加76.13%。

　　（3）精密（智能）制造

　　目前公司从事精密（智能）制造业务的核心企业为宏大公司、精锻科技公司。

　　报告期内，宏大公司抓住新能源汽车产业蓬勃发展的机遇，重点推动以下工作：一是进一步加强与国内新能源整车头部企业的合作，投资建设年产36万套X3T新能源汽车齿轮技术改造项目；二是进一步聚焦行业重点，拓展新能源业务，新能源产品中的新能源乘用车电机轴、叉车后桥总成、广汽乘用车零部件的销售量同比分别增长60.50%、78.18%、99.24%，截至报告期末新能源业务营收占比提升至35.82%，同比增加了8.89个百分点；三是持续推进各项降本增效工作，严控各项费用开支。

　　目前精锻行业市场竞争激烈，为应对挑战，报告期内精锻科技公司重点抓降低钢材消耗及吨位费等降本增效工作，以及市场拓展工作，努力改善经营业绩。

　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入 549,881,800.69元，同比增长10.93%。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）行业竞争格局和发展趋势

　　公司主业为清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造的投资、开发与经营，下属企业分布在广东省、湖南省等地区。

　　（1）主要产业政策

　　能源属于国民经济和社会发展的重要基础产业，关系着国民经济命脉和国计民生。水电和生物质能发电均为清洁可再生能源，属于国家鼓励发展的产业。

　　为促进广东省内小水电健康发展，广东省发展和改革委员会出台了《关于调整小水电上网电价最低保护价标准的通知》。为完善电力市场交易、促进售电业务发展，广东省发展改革委出台了《关于进一步深化我省电价改革有关问题的通知》。

　　2023年8月3日，国家相关部门发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》（发改能源〔2023〕1044号）。文件规定对生物质发电等可再生能源发电项目的上网电量，核发可交易绿证；明确绿证可有偿转让，是认定可再生能源电力生产、消费的唯一凭证。

　　在当前新能源产业蓬勃发展的新时代下，为推动我国经济结构绿色低碳转型，中央政府提出要有序推进碳达峰碳中和工作、落实碳达峰行动方案，启动全国碳排放权交易市场。这些政策的出台，为清洁可再生能源产业发展带来了新的历史机遇。

　　（2）行业竞争格局

　　2022年，国家发展改革委、国家能源局出台《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，提出遵循电力运行规律和市场经济规律，适应碳达峰碳中和目标的新要求，健全多层次统一电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，加快形成统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的电力市场体系。

　　目前湖南省装机规模在2万千瓦以上的水电进入公平规范化的市场交易，广东省电力市场庞大，辖区内水电暂未实行市场交易。

　　（3）行业发展趋势

　　结合现行产业政策，国家支持鼓励发展清洁可再生能源产业，水电等清洁能源具有广阔的市场前景。“十四五”期间，随着“碳中和”政策的推进落实及新能源产业的发展，特别是太阳能、风能装机规模的逐渐增加，需要建设一定规模的抽水蓄能电站以平衡发展。

　　整体而言，预计我国能源体系将向更清洁、更安全的方向发展，构建更经济的能源结构。电力企业将以降低成本为抓手，朝着电力清洁化的方向发展。其中水电行业在应用场景中将朝着“无人值班、少人值守”的自动化、智能化方向发展，顺着产业链延伸发展抽水蓄能项目；生物质能行业在发电业务基础上，将不断深化热电联产、生物质能制气等业务模式，坚持宜气则气、宜热则热、宜电则电，鼓励加快在非电领域应用，走多元化、非电和高附加值利用路线。在践行“碳中和”政策的过程中，从事清洁能源业务的企业将参与并拓展碳交易、绿证交易等市场。

　　2、生态植物纤维制品

　　（1）主要产业政策

　　近年来，随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，减少塑料包装用品、使用可降解的生态植物纤维制品已逐渐成为共识。国内外许多国家不断出台“禁塑”政策，鼓励使用一次性可降解纸餐具等生态植物纤维制品，为促进发展生态植物纤维制品产业提供了有利的政策支撑。

　　① 生态纸餐具

　　A、国内主要政策

　　为鼓励使用一次性可降解的生态纸餐具，近年来国家及地方相关部门出台了多项产业政策，如《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》、《海南省全面禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料制品实施方案》（下称《海南禁塑方案》）等。自《海南禁塑方案》发布后，我国大部分省份均出台了《塑料污染治理实施方案》等政策，明确表示将逐步禁止使用一次性不可降解塑料制品，例如：《河南省禁止和限制不可降解一次性塑料制品规定》自2024年1月1日起施行，《民航行业塑料污染治理工作方案

　　（2021-2025年）》明确从2022年起国内航班禁止使用一次性不可降解餐具。随着国内环保政策的趋严，对一次性可降解的生态纸餐具的需求将逐步提升。

　　B、国外主要政策

　　目前美国、欧盟成员国、加拿大、澳大利亚等国家、地区已纷纷出台“禁塑令”政策。2023年底，阿联酋迪拜酋长国王颁布法令，从2024年1月1日起禁止在迪拜交易与进口一次性塑料袋；2023年10月1日，英国政府正式实施一次性塑料制品禁令；此外，法国、澳大利亚、瑞典、德国、奥地利、巴西、阿根廷、智利等国家，在更早时间陆续出台并执行最新的禁塑政策。

　　据前瞻产业研究院研究，目前瑞典、美国等发达国家人均年生活用纸在20kg以上，同处东亚的日本、韩国人均年生活用纸在15kg以上，我国人均年生活用纸仅为6.2kg；此外，生活用纸为国家发展的生活必需品行业，原纸（抄纸）是生活用纸的上游行业，尽管原纸（抄纸）处于红海产业，但市场需求仍有较大提升空间。

　　与制浆行业不同，原纸（抄纸）生产工艺为通过物理方式将浆板加工成为原纸，不存在环境污染、无环保压力。

　　（2）行业竞争格局

　　A、生态植物纤维制品属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。

　　目前，全国从事生态纸餐具业务的企业数量不多，且绝大多数企业产能规模较小，公司目前在运行产能位居国内领先。随着国内禁塑政策的趋严，近年来，众多资本主体不断进入该行业投资发展生态纸餐具业务，对此，占据领先地位的纸餐具企业将面临着一定的挑战，要“争分夺秒”，更加注重节支增效、技术研发、品牌建设、市场拓展等工作。随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，生态纸餐具的市场前景广阔，预计未来从事生态纸餐具业务企业的数量也会增加，产业规模将不断壮大，行业集中度将不断提升。

　　B、原纸（抄纸）是生活用纸的上游行业，目前市场竞争激烈，但作为重要的基础原材料产业，2024年该行业将在整体需求回暖的促进下迎来稳定的增长。

　　2024年2月国家统计局发布2023年造纸行业运行情况，2023年，全国规模以上造纸和纸制品业企业实现利润总额508.4亿元，同比增长4.4%。

　　公司年产32万吨生活用纸原纸（抄纸），产能规模位于国内龙头企业一线梯队，具有较大的规模优势，同时由公司旗下综合利用发电厂供应蒸汽，采用热电联产模式，具有成本优势。

　　（3）行业发展趋势

　　随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，从产品层面来看，生态纸餐具将逐渐替代不可降解的塑料餐具；运营管理层面来看，从事生态纸餐具业务的企业将在坚持节支增效的基础上，持续推动技术进步、创新，向单机产能高、能耗低的方向发展。

　　随着“两碳”政策的实施，传统高耗能的造纸行业面临挑战，原纸（抄纸）行业将从产能高速增长朝着高质量发展转型。运营管理层面来看，从事原纸（抄纸）业务的企业将持续推动技术进步及创新，通过采用新技术、新工艺，持续降低能耗水平。

　　3、精密（智能）制造

　　（1）主要产业政策

　　在新能源汽车产业方面，近年来国家相关部门不断出台鼓励发展的产业政策。当前新能源汽车产业蓬勃发展，作为新能源汽车零部件细分市场中的重卡变速箱、电机轴、叉车后桥总成、轴、减速箱、齿轮等新能源汽车产品，已迎来蓬勃发展的市场机遇。

　　（2）行业竞争格局

　　制造业是国民经济的主体，制造业强则实体经济强。我国传统制造业将面临挑战：一方面直面新兴产业的激烈竞争，另一方面是智能制造业与信息化、工业化的高度融合倒逼传统产业快速转型升级。对此，制造业务的企业要不断依靠技术进步、技术引领与管理创新，形成比较优势，构造核心竞争力，才能在激烈的市场竞争中立足、生存及持续发展壮大。

　　（3）行业发展趋势

　　在当前全球新一轮产业变革正在孕育兴起的背景下，自动化、集成化、信息化、绿色化已成为制造业发展的主流。预计未来我国智能制造装备业将朝着自动化、集成化、信息化、绿色化的方向发展，其中工程机械零部件将转型升级，从为传统汽车配套，转向为新能源汽车、高端智能装备制造业配套业务的方向发展，精锻业务将成为锻造业务的发展方向。

　　（二）公司发展战略、经营产业及发展趋势

　　1、公司发展战略

　　公司已逐渐形成了以清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造的投资、开发经营的发展战略。

　　公司按照“稳质、提效、降耗、增效”八字方针，紧紧围绕三大板块有序拓展业务：清洁可再生能源（新能源）板块，包括清洁能源、可再生能源（新能源）；以控股子公司绿洲（新丰）公司、绿洲（南雄）公司、蔡伦纸品为核心企业，专司生态植物纤维制品的开发制造与经营，打造生态植物纤维制品综合制造服务商；

　　以控股子公司宏大公司及精锻科技为核心企业，专司交通机械、工程机械零部件和总成的配套业务以及精密锻造零件的供应业务，打造华南地区精密（智能）锻造中心。

　　2、公司经营产业及发展趋势

　　① 水电

　　公司水电业务在生产管理方面将通过建设集控中心，优化组织，依靠技术进步等措施，提升劳动生产率，推动水电运营朝着“无人值班、少人值守”的自动化、智能化方向发展，在拓展增量方面将择机开发抽水蓄能项目。

　　② 生物质能发电

　　公司在生物质能业务方面将以发电业务为基础，积极拓展热电联产业务，一是积极拓展供热客户，增加供热收入；二是与旗下生态植物纤维制品业务形成产业链，通过热电联产，发挥内部协同效应，通过扩大电热联产规模，不断提高设备年利用小时数；同时，通过持续推进技术进步，降低消耗，提高综合能效；三是主动谋划布局开展CCER、绿证交易等相关工作。

　　（2）生态植物纤维制品业

　　① 生态纸餐具

　　公司在生态纸餐具业务方面将以精益成本控制为手段，持续推动技术进步、创新，向单机产能高、综合能耗低、整体效率高、管理水平提升的方向发展，同时将拓宽业务范围，增加产品品种，从目前的生态纸餐具延伸拓展至冲压卡纸餐具、工业包装、食品包装、环保包装等全方位发展，打造生态植物纤维制品综合制造服务商。

　　公司在抄纸（原纸）业务方面将采用“农户+产业”和“产业+金融”等措施，控制原材料成本，持续推动技术进步和工艺创新，向单机产能高、综合能耗低的方向发展。其中核心企业蔡伦抄纸拟以湖南区域为大本营，加大对周边尤其是大湾区客户的拓展，打造抄纸（原纸）产品综合制造服务商。

　　（3）精密（智能）制造业

　　公司机械零部件业务在保持交通机械、工程机械零部件的基础上，将朝着新能源汽车动力总成、工程机械总成产品的方向发展；将以零部件为依托，构建高效产业链，朝着精密锻造的方向延伸发展。

　　（三）2024年经营形势和经营计划

　　1、经营形势

　　2024年是我国实现“十四五”规划目标任务的关键一年。2024年政府工作报告指出，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，加快发展新质生产力。2024年公司面临的经济环境仍是机遇和风险挑战并存，但有利条件强于不利因素，国内经济回升向好、长期向好的基本趋势没改变，这为公司可持续健康发展提供了良好的外部条件。2024年，公司将以“增长、增效”为经营指导思想和行动纲领，坚定信心和底气，积极应对各种变化及挑战，抓住市场发展机遇，抓好生产经营管理，努力改善经营局面并提升业绩。

　　2、经营方针

　　认清新形势、适应新环境，统一思想、转变观念，以改革求生存，以创新谋发展；以“节支降耗降本”为经营主题、目标，并以技术创新、管理创新为推手，有效经营存量资产，实现“增长、增效”；盘活现有闲置资产，缓解现金流压力；根据资金情况统筹安排好新建、在建及技改项目的投入，并有效降低实施过程中的工程造价；顺应国家产业政策，坚持实事求是、适度有序的原则，聚焦新能源产业的发展；以组织变革、经营变革、人员变革为措施，全方位、全过程推进综合经营管理工作，为高质量完成年度预算目标保驾护航。

　　3、经营计划

　　① 水电

　　2024年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是建设水电集控中心。公司将在集团总部大楼建设集控中心，采用“集中调度、统一运营” 的模式，负责公司旗下水电站发电运行指挥和水库运行调度工作，首期覆盖范围为韶关片水电站，二期覆盖公司全部水电站。该集控中心建成后，有利于提升公司水电业务的劳动生产率，促进水电运营朝着“无人值班、少人值守”的自动化、智能化方向发展；二是继续推行精细化管理及流域水情调度，最大限度提高水能利用率；三是不断创新，努力降低厂用电率、减少消耗，提高水电站水头利用率，增加水电设备年利用小时数。

　　② 生物质能发电及供热业务

　　2024年，公司在生物质能发电及供热业务方面将重点做好以下工作：

　　一是抓好“开源”工作。A、继续大力拓展对外供热业务，推动并落实部分产业园、用热企业的供热项目，重点抓好翁城供热管道项目建设工作，确保该项目在2024年上半年早日投产；日昇生物质电厂、旭能生物质电厂、致能生物质电厂将争取实现2024年预算供汽规模目标，通过大幅增加供汽量，增加供热收入和经营现金流，充分发挥热电资产效益；B、积极学习产业新政，开发生物质发电企业国家核证自愿减排量（CCER）项目，及时审定备案交易，主动谋划布局开展绿电、绿证交易等相关工作。

　　二是抓好“节流”工作。A、重点抓燃料直采、品质保障、节支增效、降低维修费用等工作，促进降低成本费用；B、抓住国内经济活动逐步全面恢复、展会增多的契机，在创新燃料收购模式、调整收购策略的基础上，持续拓宽燃料收集渠道，有效增加燃料收储量，降低燃料收购成本。

　　③ 光伏、储能业务

　　为进一步拓展新能源业务，2024年公司在光伏、储能业务方面将重点抓以下工作：一是按照“先内后外”原则，优先在公司旗下子公司的屋顶建设实施光伏发电项目，2024年重点推进宏大公司等第三批屋顶分布式光伏发电项目的建设工作，促进项目早日投产，降低子公司用电成本；二是大力开发储能业务，重点挖掘电源侧、用户侧储能项目；关注电网调峰调频侧和共享式储能项目，待条件成熟时介入开发。

　　（2）生态植物纤维制品

　　2024年，公司在生态植物纤维制品、精密（智能）制造等全部制造业务方面，重点围绕“品牌建设与打造工程”、“市场拓展工程”、“国际化工程”三个方面开展工作。

　　① 生态纸餐具

　　2024年公司在纸餐具业务方面将重点落实以下工作：

　　一是抓好“开源”工作。A、主动出海挖掘机会，通过拓展市场、增加产品销量带动纸餐具企业提高开机率，降低付现成本；B、结合客户需求做好差异化、精细化运营，聚焦重点目标市场的开发，在稳定老客户存量订单的基础上加快开发新客户，争取获得更多订单。C、加大行商力度，进一步提升营销能力，保持并提高销售的灵活性与效率；D、大力推广防高温无氟、51%竹浆和化基浆产品；持续关注国内各地禁塑政策，加大国内市场开发力度，提高市场占有率。

　　二是抓好“节流”工作。A、树立精益成本控制的理念，将成本意识深入全员人心，营造“向管理要利润”的氛围；B、持续做好各项降本增效节支工作。全力降低综合生产成本，不断降低主要指标消耗、优化原材料采购模式、降低外包费用等，同时重点抓好提升单机产能、产品一次合格率等工作；C、进一步改革创新，做好人员高效配置，提升包装自动化水平，提高全员劳动生产率。

　　从经营趋势看，经济环境条件不断改善、公司各项降本增效工作持续落实、纸餐具市场的不断拓展，均为公司2024年同比大幅改善纸餐具业务经营局面奠定基础。在外部经济环境无重大变化情况下，公司预计纸餐具业务2024年的经营业绩将得到改善。

　　② 制浆、工业用纸、 原纸（抄纸）、生活用纸业务

　　2024年，公司在原纸（抄纸）业务方面将重点抓好以下工作：一是抓好自备电厂的煤炭供应工作，为耒阳抄纸项目提供稳定供热保障；二是继续采取“直采+产业+金融”模式，降低浆板采购成本；三是加大差异化产品的研发，逐步培植自身有特色、质量好、成本低的比较优势，为扩大销售规模形成有效支撑；四是抓好市场拓展工作，为生产保驾护航，稳定直营终端大客户，与终端大客户建立深度合作关系。

　　2024年，公司在制浆、工业用纸、生活用纸业务方面将重点抓好以下工作：一是通过调整产品结构实现增效，逐步增加工业用纸、生活用纸成品纸的销售占比；二是开发高克重生活用纸客户尤其是直营客户，继续提升高克重产品的销售占比；三是持续提高销售的灵活性与效率，提升营销水平，促进销售。

　　（3）精密（智能）制造

　　2024年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是充分抓住当前新能源产业蓬勃发展的有利时机，进一步拓展新能源汽车零部件业务。①加快年产36万套X3T新能源汽车齿轮技术改造项目的建设进度，争取早日投产，成为新的利润增长点；② 进一步加强与国内新能源整车知名龙头厂商合作伙伴的关系，提高新能源汽车零部件产品占这些厂商合作伙伴的份额，持续促进新能源重卡变速箱、电机轴、叉车后桥总成、乘用车零部件、齿轮等新能源汽车零部件产品上量,争取同比增长超过90%。二是继续优化客户结构与产品品种，增加年销售额1,000万元以上的优质品种数量；三是持续开展如提升钢材使用率等降本增效工作，对标行业先进水平，优化降本。

　　（4）加快推动集团公司信息化建设工作

　　为进一步提升信息化水平，满足集团公司对基层企业规范化、精细化、信息化的流程管理需求，提升基层企业对市场的快速响应能力,增强核心竞争力。

　　（五）可能面对的风险和对策

　　（1）风险

　　① 市场风险

　　目前公司水电和生物质能发电总装机104万千瓦，按照现行政策规定，位于湖南省的两家从事水电业务的子公司（合计装机22.5万千瓦）现进入市场化交易，位于广东省内的水电站及在湖南省内装机规模在2万千瓦以下的水电站未进入市场化交易。

　　公司水电业务在市场化交易方面有部分电量需让利，对经营效益可能造成影响。

　　② 应收账款风险

　　截至报告期末，公司应收账款余额23.77亿元，其中生物质能发电应收补贴款占比77.79%，生物质能发电业务的应收账款何时全额收到回款存在不确定性。

　　（2）对策：

　　① 水电业务方面

　　A、建设水电集控中心，提高信息化管理水平，提升劳动生产率，促进水电运营朝着“无人值班、少人值守”的自动化、智能化方向发展；

　　B、推行精细化管理，提高水能利用率；

　　C、严控非生产性费用支出。

　　D、公司成立了售电公司，在多年运营过程中积累了丰富经验，通过不断开拓业务，一定程度上弥补了交易电量的让利部分。

　　② 生物质能发电业务

　　A、截至2024年3月31日，公司生物质能发电业务应收账款为13.40亿元，比年初余额减少5.54亿元。公司将跟进抓好生物质能发电业务应收账款回款工作，随着逐步收到回款，预计公司生物质能发电业务的现金流同比将得到大幅改善，有利于保障可持续健康发展。

　　B、公司生物质能业务将以发电业务为基础，积极拓展热电联产业务，通过壮大电热联产规模、提高热电比，预计公司2024年供热业务同比将进一步提升，有利于增加经营活动现金流。

　　C、按照相关政策，预计公司生物质能发电在纳入绿电范围后，可参与绿电、绿证交易，有利于获得补贴或环境价值带来的溢价；同时通过参与CCER碳排放交易，实现环境价值变现，增加收益。

　　2、生态纸餐具

　　（1）挑战：A、国内市场方面，目前虽然海南省、河南省出台并实施禁塑令，全国部分省市也陆续出台禁塑政策，但截至目前国内禁塑政策执行效果不理想，公司生态纸餐具国内市场的开拓可能需经历一个缓慢爬坡过程；B、随着国内禁塑政策的趋严，近年来，众多资本主体不断进入该行业投资发展生态纸餐具业务，面对日益竞争激励的市场，公司纸餐具企业如何保持行业领先优势，在竞争中拓展，将面临着一定的挑战。

　　（2）对策：A、树立精益成本控制的理念，加强纸餐具企业对各项指标变动、产量变动对利润的关注度，将成本意识深入全员人心；B、持续做好各项降本增效工作。全力降低综合生产成本，提高纸餐具产品一次性合格率，提升单机产能，降低消耗；C、主动出海挖掘机会，通过拓展国外市场，增加产品销量进而提高开机率；D、大力推广无氟产品；F、继续加大国内市场开拓力度。