贵州茅台（600519）2022年年报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期贵州茅台（600519）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中贵州茅台营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1275.54亿元，同比上升16.53%，归母净利润627.16亿元，同比上升19.55%。按单季度数据看，第四季度营业总收入377.68亿元，同比上升16.53%，第四季度归母净利润183.17亿元，同比上升20.55%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利626.05亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率91.87%，同比增0.36%，净利率52.68%，同比增0.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计109.18亿元，三费占营收比8.56%，同比减8.62%，每股净资产157.23元，同比增4.2%，每股经营性现金流29.21元，同比减42.68%，每股收益49.93元，同比增19.56%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀，且稳健得很。业务体量和利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信证券的蒋祎预测准确率为99.51%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是2072.72元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为16.65%。

该公司被25位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为463.52亿元，已累计从业10年186天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓贵州茅台的前十大基金见下表：

持有贵州茅台最多的基金为招商中证白酒指数(LOF)A，目前规模为603.92亿元，最新净值1.239（3月30日），较上一交易日上涨0.82%，近一年上涨20.53%。该基金现任基金经理为侯昊。

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