同花顺（300033）2023年年报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期同花顺（300033）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中同花顺增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入35.64亿元，同比上升0.14%，归母净利润14.02亿元，同比下降17.07%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.92亿元，同比下降7.14%，第四季度归母净利润6.32亿元，同比下降21.86%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利16.99亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率89.09%，同比减0.59%，净利率39.35%，同比减17.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.98亿元，三费占营收比13.99%，同比增44.52%，每股净资产13.61元，同比增1.02%，每股经营性现金流2.96元，同比减9.01%，每股收益2.61元，同比减17.14%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为10.51%,原因:公司继续加大人工智能技术应用研发，尤其是大模型方面的研发，在专业人才引进和算力资源建设等领域的投入等增加。
2. 销售费用变动幅度为35.15%,原因:加大营销推广力度，销售人员薪酬及广告宣传费用增加。
3. 管理费用变动幅度为27.19%,原因:总部大楼折旧、管理人员薪酬及办公费用等增加。
4. 其他收益变动幅度为-33.68%,原因:收到政府补助减少。
5. 所得税费用变动幅度为-34.62%,原因:利润下降及研发费用增加，享受加计扣除优惠政策。
6. 投资活动现金流出小计变动幅度为65.54%,原因:存入定期存款。
7. 筹资活动现金流出小计变动幅度为25.72%,原因:本期支付的现金分红增加。
8. 在建工程变动幅度为61.60%,原因:未来科技产业园工程投入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年优秀，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在16.99亿元，每股收益均值在3.16元。

重仓同花顺的前十大基金见下表：

持有同花顺最多的基金为东方红睿玺三年定开混合A，目前规模为102.91亿元，最新净值0.8188（2月27日），较上一交易日上涨1.5%，近一年下跌17.17%。该基金现任基金经理为王延飞 张伟锋。

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