证券小知识：什么是*ST股票？怎么看待退市预警？

在股票市场中，投资者常会看到某些股票名称前带有“ST”标识，这实际上是交易所对上市公司发出的一种风险警示信号。当一家公司连续两年出现财务亏损，或存在其他重大异常情况时，其股票将被实施退市风险警示，简称“ST”。

“ST”的设立初衷是为了保护投资者利益，提醒市场关注该公司的经营与财务状况可能存在严重问题。这类公司通常面临主营业务萎缩、资不抵债、审计意见非标等困境。一旦被标记为ST，不仅会影响公司融资能力，也会导致股价波动加剧，流动性下降。

对于投资者而言，面对ST股票需保持高度警惕。虽然部分投资者寄望于公司后续通过重组、资产注入等方式实现“摘帽”甚至反转，带来短期交易机会，但此类操作风险极高。历史数据显示，不少ST公司在被警示后未能改善基本面，最终进入退市程序。

退市并非瞬间发生，而是一个有规则、分阶段的过程。在触发退市条件后，公司会经历风险警示、暂停上市、终止上市等多个环节。在此期间，投资者仍有卖出机会，但需密切关注公告信息，避免因流动性枯竭而无法及时退出。

监管层近年来持续完善退市机制，推动“应退尽退”，旨在提升市场整体质量，淘汰长期丧失盈利能力的“空壳企业”。这一趋势也意味着投资者不能再简单依赖“炒差”“炒壳”获取收益，而应转向价值投资，关注企业的持续经营能力和财务健康状况。

总之，遇到*ST股票，投资者应理性评估风险，避免盲目追高或抱有侥幸心理。了解退市规则、重视基本面分析，是规避重大投资损失的重要前提。