财报小知识：什么是营运资本？怎么看待公司的短期财务健康度？

企业在日常经营中需要维持资金的流动性，以确保能够及时支付供应商货款、员工薪酬和各项运营开支。衡量企业短期财务健康状况的一个重要指标，就是营运资本。

营运资本是指企业流动资产减去流动负债后的余额。流动资产主要包括现金、应收账款、存货等预计在一年内可以变现或耗用的资产；流动负债则是指短期内需要偿还的债务，如应付账款、短期借款等。当流动资产大于流动负债时，营运资本为正，说明企业具备覆盖短期债务的能力；反之，则可能面临流动性压力。

投资者在分析公司财务状况时，不能只看利润数字，还需关注其是否有足够的营运资本支持持续运营。例如，一家公司虽然账面盈利，但如果应收账款回收缓慢、存货积压严重，可能导致现金流紧张，影响正常运转。相反，营运资本充裕的企业通常更具抗风险能力，尤其在经济波动时期更能保持稳定。

此外，结合营运资本周转率等指标，还能进一步判断企业运用短期资源的效率。周转率过高可能意味着资金利用充分，但也可能反映信用政策过紧，影响客户关系；过低则可能暗示资产管理效率不足。

需要注意的是，不同行业的营运资本结构差异较大。零售业通常存货占比高，而服务业则更多依赖应收账款管理。因此，在横向比较时应选择同行业公司进行分析。

总之，营运资本是透视企业短期财务健康的重要窗口。投资者应结合资产负债表中的相关数据，综合评估企业的流动性与运营效率，从而做出更理性的投资决策。