财报小知识：什么是营运资金的变动对现金流的影响？怎么看待应收账款、存货、应付账款的增减？

企业在经营过程中，现金流的健康状况至关重要。而营运资金的变动，正是影响经营活动现金流的重要因素之一。营运资金通常指流动资产减去流动负债，其中应收账款、存货和应付账款的变化尤为关键。

当企业销售商品或提供服务后尚未收到款项，就会形成应收账款。若应收账款增加，意味着企业有收入但未收回现金，这会减少当期经营活动现金流。反之，若企业加快回款，应收账款减少，则有助于提升现金流。投资者应关注应收账款增长是否快于收入增长，过快增长可能暗示回款压力或收入质量下降。

存货是企业为销售而持有的产品或原材料。存货增加通常代表企业备货增多或销售不畅，这部分支出会占用现金，导致现金流减少。若存货长期积压，还可能面临减值风险。相反，存货减少可能是销售加快或主动去库存的结果，有利于释放现金流。但需结合营收变化判断，避免因缺货导致收入下滑。

应付账款反映企业对供应商的未付款项。应付账款增加，说明企业延迟支付货款，相当于占用他人资金，短期内能改善现金流。但如果过度延长付款周期，可能影响供应链关系。应付账款减少则意味着企业加快付款，虽体现信用良好，但也可能压缩自身现金储备。

总体来看，营运资金的变动揭示了企业运营效率与财务策略。应收账款、存货和应付账款的增减需结合行业特点和经营背景综合分析。投资者在审视财报时，不应只看利润数字，更应关注这些科目对现金流的实际影响，从而更全面地评估企业的“造血”能力和财务稳健性。