证星－若山风向标指标（三）

上市公司综合财务分析是证券投资分析中的重要环节，但是由于个人能力以及时间与精力的限制，投资者难以对上千家上市公司的财务情况进行详细、深入的分析。这影响了投资者决策的准确性，从而导致投资的失误。为了更好地为投资者服务，著名的证券类网站"证券之星"与复旦大学金融期货研究所共同合作，研究开发出这套名为"证星-若山风向标"的上市公司财务评测系统"。

　　证星－若山风向标上市公司财务测评系统将财务指标分为五大类：偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成长能力指标与现金流量指标。 .

2）资产负债管理能力指标

资产营负债管理能力反映企业经营管理、利用资金的能力。通常来说，企业生产经营资产的周转速度越快，资产的利用效率就越高。

· 不良贷款比率

不良贷款比率＝逾期贷款/(短期贷款＋中长期贷款＋逾期贷款)

不良贷款比率指标反映了金融企业贷款的质量水平，其值越小越好。

· 流动资产周转率

流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产

流动资产周转率反映企业流动资产的运营效率。在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产在一定时期内产生的收入越多，流动资产的利用效果越好。流动资产管理的任何一个环节都会直接影响流动资产周转的变化。通常来说，这个指标越大，企业的经营越高效。

· 总资产周转率

总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额

总资产周转率用来分析企业全部资产的运用效率。资产管理的任何一个环节都会影响指标值的高低。通常来说，这一指标也是越好越好。

· 长期资金适合率

长期资金适合率 ＝ [总资产 ?C 流动资产]/（长期负债 + 所有者权益）

长期资金适合率指标反映公司长期的资金占用与长期的资金来源之间的配比关系。指标值小于1，说明公司的长期资金来源充足，短期债务风险越小。指标值大于1，说明其中一部分长期资产的资金由短期负债提供，存在难以偿还短期负债的风险。

· 负债结构比率

负债结构比率=流动负债/长期负债

负债结构比率反映企业的负债构成，一般来说。企业应该用长期负债进行长期投资项目，而短期负债通常用来维持日常资金营运的需要。这一指标的分析需要结合企业的具体情况。如果多为长期项目投资，该指标过高则说明企业在以短期资金应对长期的资金需要，而没有充分的运用长期负债融通资金。企业将因此经常面临举借新债的困境，一旦企业没有及时筹集到新的债务资金，可能导致资金周转困难，从而陷入财务危机。该指标过低则表明企业采用保守的财务政策，用长期债务来应对日常需要。虽然这种财务政策风险比较小，筹资成本可能高于短期负债的成本。此指标为适度指标

· 长期负债权益比率

长期负债权益比率=长期负债/所有者权益

长期负债权益比率指标表明了所有者权益对长期债务债权人利益的保障程度。该指标值较大，说明该企业采用的是一种比较冒险的财务策略，这一方面表明企业有较大的债务风险，一方面也表明企业能够充分的利用财务杠杆扩大生产经营规模。指标值以适度为宜。