“十一五”规划勾勒未来股市藏宝图

日前公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》(下简称《建议》),引起了市场上下的高度关注。多家券商发布的最新研究报告都认为,"十一五"规划对中国未来的经济发展具有重要的转折性意义,并将直接作用于未来的中国股市。"十一五"规划不仅勾勒了中国经济"十一五"期间的发展蓝图,也勾勒出未来股市的藏宝路线图。

　　增长方式转变值得高度关注

　　国泰君安研究所认为,"十一五"规划将是一个中央全面贯彻落实科学发展观,下力气转变经济增长方式的规划。透过"十一五"规划建议提出的主要目标和新思路,如首次用人均GDP目标代替总量目标、高度强调自主创新能力以及形成资源节约的增长方式等。显示新一届中央政府对未来几年转变经济增长方式、创新发展模式的态度和决心。

　　申银万国研究所则认为,"十一五"时期是中国人均GDP突破1000美元,经济发展中的的矛盾开始集中体现的时期,也是我国实施现代化三步走战略第三步战略的重要时期。"十一五"规划将对未来五年的中国经济发展产生重要的影响,也将为未来证券市场带来新的主题性投资契机,这值得高度关注。

　　海通证券进一步分析认为,在中国经济增长方式逐步转型的过程中,大量的新兴产业将会出现,例如绿色产业、环保产业、再生资源产业、生物技术产业等等。中国的经济将由传统的"高消耗、高污染、低效率"的粗放型增长方式逐步向"低消耗、低排放、高效率"的集约型增长方式转变。经济增长方式的转型会对资本市场产生重大影响。

　　产业发展酝酿新动向

　　"十一五"规划期间,我国的产业政策导向也将出现一些引人瞩目的变化或新的动向。

　　国泰君安研究所认为,农业倾斜政策、新能源和资源综合利用鼓励政策、自主创新和装备工业扶持政策、汽车产业消费政策,是新时期产业政策中最令人瞩目的新动向。相关产业领域内,一些过去被认为是题材、概念或规划性的东西,将很可能转向更具实质意义的操作阶段(例如减税)。一批新的主导产业群将逐步形成。

　　银河证券研究所认为,"十一五"规划期间消费增长速度将在现有基础上明显提高,社会消费品零售额年均增长率将达到13%至15％,与居民消费相关的产业将获得高速发展机会。未来5年,住房、汽车、教育和旅游将是我国居民消费支出的重点。这一方面受益于经济的快速增长和人民收入水平的提高。另一方面,居民消费观念的更新和消费结构的迅速升级,也将推动旅游、高档和高技术消费品以及信息和国际文化消费因此迅速增长。

　　投资主题出现新亮点

　　而在"十一五"规划的重大转折之下,股市的投资主题也必将孕育新的变化。那么"十一五"规划期间,怎样的板块蕴涵投资机会呢?

　　申银万国研究所认为,"扩大消费、增加农民收入、产业升级、区域协调发展、城镇化、资源节约型社会、环境友好型社会"会成为"十一五"期间的股市新主题。与之相应,消费类公司、农资类公司、现代服务业和先进制造业、东北以及中部地区公司、房地产开发和建筑建材业、生产节能设备公司、环保类公司等七个板块将明显受益。

　　而国信证券经济研究所则认为,高级服务业、资源节约型产业和参与国际竞争的优势现代产业将成为"十一五"规划中的投资亮点。高级服务业涵盖了金融业、交通运输物流、新兴商业业态、具备专营权的消费型产业等产业。资源节约型产业则主要是指高速公路和小型节能型轿车。而以华为、中兴通讯为代表的拥有自主知识产权、具备核心竞争力和成本优势的公司尤为值得关注。