并购风暴席卷股市 三类板块疯狂掘金

受中行月内有可能将发行百亿A股消息影响，周二股指上攻1692.83点受阻后，展开强势震荡调整，短期市场对扩容压力预期有待进一步消化，多空再度拉锯难免。在震荡调整市中，仪征化纤、中国凤凰、G上港涨停，G邯郸稳步反弹，并购题材股受到大资金追捧，有望成为短、中期重要暴利热点。
　　
　　一、 扩容压力使市场重新面临蓄势，并购题材成为大资金防御性操作的避风港。
　　
　　除了中行近百亿A股有可能发行之外，中小板市值未来3个月有可能扩容240亿元，新股扩容压力预期实实在在摆在投资者面前，多空分歧加剧成为市场自然、本能反应。个股走势明显有三方面受到扩容压力冲击，第一，大商股份、商业城、G伊利等基金重仓的中高价出现较大跌幅，表现基金等主流机构在扩容压力面前，也在收缩调整仓位。第二，对新股发行、上市较为敏感的中小板出现整体下跌，也显示出市场对于未来扩容压力的某种担心。第三，中钨高新等缺乏业绩支撑，强势题材股的跌停，表明有部分投机性资金也在适度兑现筹码。
　　
　　种种迹象显示，围绕新股扩容预期，基金、游资等机构资产配置的调整，将使短期股价结构调整加剧。从基金大幅上涨现象来看，机构尤其大机构的防御性操作策略重新抬头，在基金之外，受到各类大机构，以及市场热钱高度关注的钢铁业产业大并购、股改私有化并购、央企整体上市三类并购题材股，将成为市场震荡市中的避风港。其中象宝钢与邯钢之间收购与反收购所引发的全社会关注的焦点、热点事件，有可能产生重要暴利炒作机会。
　　
　　二、邯钢收购大战高潮仍在后头，使钢铁并购重组股炒作有望向纵深发展。
　　
　　作为央企二级市场第一次产业并购大戏，宝钢和邯钢收购反收购大战，从上周以来始终成为市场关注、讨论的焦点，这里从市场运作的角度谈四点看法：第一，宝钢、邯钢前期增持邯钢成本在2.80至3.30元之间，平均成本应在3元之上，截止6月1日收盘4.85元，简单计算邯钢正股帐面上涨获利程度在62%左右，宝钢系公司在邯钢权证上的帐面获利程度应超过200%。从邯钢正股脱离成本区的绝对涨幅看，与本轮行情股指上涨幅度接近，在本轮行情中相当普通，同很多基本面一般、甚至亏损，但是股价翻番数翻的个股相比，涨幅属于严重滞后，比如钢铁股中的长城股份。现在邯钢股价超出每股3.77元净资产20%左右，仍属价值投资区域，总体判断即使没有宝钢收购行为，邯郸钢铁也具备中长线投资价值，走势属于市场普通走势。在市场并购题材大热的背景下，如此重大实质性并购题材，股价涨幅则有严重滞后、极度不匹配的嫌疑。
　　
　　第二，从消息公布后走势上看，邯钢正股高开后连续调整，很容易让人产生见利好出货的判断，比如周一一度跌停，权证当时也大跌21.73%。从机构操作手法看，明显属于借大盘调整大幅打压清洗跟风盘的动作，这样对于下一步收购动作也好，再度拉升股价也好，均较为有利。即使做最环的考虑，真的是拉高出货也好，一般情况下也会有一个二次上攻上试6月2日高点的机会。
　　
　　第三，从宝钢和邯钢双方收购和反收购大战，均投入巨资且媒体高调大肆宣传来看，不关双方是演双簧也好，宝钢出于财务赢利需要也好，其实都不重要，只要能准确研判G邯钢为代表的钢铁并购股走势，并从中有所收益才最为重要。遵循宝钢央企一贯的强悍作风，没有二级市场对股价刺激最直接的连续公告增持，就草草收场的话，那将是很丢人的一件事，不符合宝钢央企作风；想想当年宝钢排除万难，数百亿元增发不也是通过了吗，这种虎头蛇尾的事情很难同宝钢联系在一起。
　　
　　第四，除邯钢外，宝钢还大量持有其他钢铁公司股权，如果能树立一个并购典型，钢铁股走强对其投资收益增值也好，在整个钢铁行业增加话语权也好，都极为有利。从G邯钢走势看，周二逆市拉升，不排除再创新高的可能，
　　
　　看来邯钢收购反收购大戏高潮仍在后头，只要宝钢收购事件未完，相应宝钢系持有的系列钢铁股，两市并购重组股等品种，仍会有相当丰富的炒作机会。
　　
　　三、股改私有化并购和整体上市股成为并购题材炒作另外两条主线。
　　
　　尽管中石化澄清对上海石化的私有化并购传闻，但是，中石化旗下的仪征化纤、中国凤凰还是强悍涨停，显示机构在防御性操作当道的市场环境下，股改私有化题材股已是树欲静而风不止，并且随着时间推移，相关未股改公司的股改预期反而更加强烈，潜在投资机会值得研究。另外，周二G上港涨停，显示整体上市题材也受到大机构青睐，短、中期有望活跃。
　　
　　整体看，在震荡市中并购题材股受市场关注程度大大提高，在邯钢为代表的钢铁并购股中，以及股改私有化、整体上市三类品种中，相应邯钢受收购反收购大战影响，在钢铁股中目标更为明确一些。而股改私有化品种由于股票数目有限，跟踪研究也较为方便，唯一不足股改预期还是存在一定不确定性。而整体上市品种，跟踪、操作均有一定难度，短期建议重点关注钢铁股中的并购题材股投资机会。