垂涎中国股市 全球投资大鳄急红了眼

全球的机构投资者仍在等待中国将QFII的大门开得再大些。刚刚结束为期几个月的全球路演活动之后，摩根大通中国证券市场部董事总经理李晶（JING ULRICH）称：“相对目前的QFII额度，国际投资者的热情实在太高了。”

　　在接受了上百家机构投资者对中国证券市场的各类问题咨询之后，李晶被问及最多的问题是：是否应该看好中国市场的发展？合格境内机构投资者及合格境外机构投资者制度的前景如何？中国是否会成为全球经济通胀的主要推动力？哪些行业的前景最好？

　　尽管中国的经济总量宏大，但中国在摩根士丹利资本国际世界指数所占权重仅为0.7%。而日本的权重是10.5%。中国市场在全球经济中的作用，已经无法不令这些国际投资者开始关注。

　　“中资股是否将持续跑赢亚洲市场的大势？”

　　面对投资者的问题，李晶的回答是：“肯定会。” 全球资本的持续流入，尽管实施了宏观调控，但经济增长仍然强劲，企业盈利持续上升是李晶对中国市场坚定看好的三个理由。

　　她认为，中国强劲的长期趋势及资本市场改革，将支持市场看好中国及亚洲的长远发展，而全球基金将在中国及亚洲投入更多的资金。

　　目前QFII的投资额度已经达到75亿美元，据政府计划2006年年底之前配额将增加至100亿美元。按照行业细分，QFII在A股的分布主要包括商品、机械及设备、基础设施及公用设施、以及制药和石化等行业。 “未来15年，或许QFII的资金总量将会占到A股的50%。”李晶乐观预期。

　　由于受限于QFII的门槛和额度，对于绝大多数国际投资者来说，投资H股是配置中国股票分享经济增长的最方便快捷的途径。而摩根大通对此的建议是，投资四类最看好的股票：一是以港口为代表的不受宏观调控影响的公司；二是以保险公司为代表的受惠于利率上升的公司；三是以炼油厂、发电厂为代表的毛利率触底回升及前景不断改善的公司；四是正在快速重组，并且龙头公司将会从中受惠的行业。以煤矿采掘业、铝业为代表。

【查阅机构研究报告】