巨资入市埋头扫筹 中国股市超级"守望者"

　　保险机构俨然已经是A股市场最大的长线机构了。

　　WIND资讯统计显示，截至今年年中，保险机构持有的重点个股已经达到197只，持股市值达到198亿元，短短半年内增长了4倍之多。而这仅仅是其重点投资的部分。来自其他方面的数据显示，保险资金已然超过券商，成为业内第二大机构群体。

　　而直到去年年末，市场还在纷纷质疑，作为"天然的长线投资者"，保险机构为何迟迟对A股市场打不起精神来?短短半年过去，保险资金长驱直入，一路增持A股，成为平淡的年中市道里，买入A股最积极的机构。保险机构长线投资的面相，在近几个月愈发清楚起来。

　　二季度增仓最剧　　

　　如果说一季度最积极的机构是QFII的话，那么二季度最卖力的多头就是保险公司。

　　统计显示，保险公司在今年二季度增持A股流通股127亿元，相比一季度末的持股市值，增长了180%，是二季度内增持A股比例最高的机构。

　　另外，保险公司投资的A股家数也大幅增加，保险公司2005年末重仓品种78个，2006年一季末重仓A股84家，二季度末重仓个股达到197个，出现爆发性增长。

　　当期增持A股最积极的保险公司包括中国人寿、平安保险（含平安人寿）、泰康人寿、新华保险等等。这批公司基本代表了保险业界目前投资力量的最高水平。而他们持续入市的决心也显示，长线投资者对于整个市场的影响正在增长。

　　百亿资金看住绩优大盘　　

　　那么保险公司最青睐的股票是哪些呢?答案与市场预料的一样---绩优大盘股。尤其是那些业绩稳定、规模较大、价格适宜、流动性强的"现金牛"类股票更是保险公司的最爱。

　　初步统计显示，保险公司在最看好的10只股票里持有的市值达到100亿元。这些股票主要包括，G招行、G宝钢、G沪机场、中国石化、G长电、G浦发、G中兴、G民生、G联通、G万科A等。

　　上述股票的动态市盈率平均水平仅为16.4倍，除了科技股G中兴外，所有股票的动态市盈率在20倍以内，大大低于市场平均水平。另外，上述股票几乎全部进入同期沪深A股市场市值最大的前20位名，堪称是绩优大盘的典型。

　　而这批股票中，除了G招行以外，其余多半是今年二季度遭到场内基金大幅抛售的股票，保险公司重仓持有正反映了和公募基金相差很大的选股思路——基金重"成长"，保险更重价值。

　　煤炭股很受青睐　　

　　如果落实到具体行业，保险资金最新看好的是煤炭行业。本期增仓排行显示，保险资金二季度最看好的行业是煤炭股，其次是电力和石化股。

　　其中，G国阳成为保险公司最看好的股票。当月保险资金增持该股近2亿元，占流通股比例的7.54%。中国人寿2个账号持有G西煤3000余万股，已经取代易方达基金，成为G西煤的新大股东。另外，电力股G金山成为2号增持股票，6.57%的流通股当月被保险吃进。本季度备受保险看好的股票还包括中国石化、G重机、G食品和G沪机场。

　　投资分散度最高　　

　　通读保险资金个股组合可以发现，保险公司持有的股票相当分散，所有保险资金持有的股份合计在一起，没有1只个股的持股比例超过10%。

　　与之相比，券商最高持股比例达到90%，基金达到70%，信托公司达到18%。唯有QFII与保险相近，最高持股比例在11%以内。业绩考察周期相对较长的两个机构，投资分散度最高，这个情况引人关注。

　　与此同时，在资金实力上，保险公司却出现明显的分化。在197亿元重仓股投资中，人寿1家就占了116亿元，占比之高凸现如今保险公司的竞争格局。

　　增仓最多的10只股票　　

　　代码 简称 06二季持股

　　（万股） 06二季持有家数 占流通股比例增减（%）

　　600348 G国阳 1469.95 2 7.54

　　600396 G金山 693.10 2 6.57

　　600037 G歌华 2086.89 3 6.03

　　000983 G西煤 3336.27 2 6.03

　　600028 中国石化 15536.10 2 5.55

　　600150 G重机 558.79 2 5.50

　　600616 G食品 1392.66 2 5.43

　　600009 G沪机场 8237.60 3 5.21

　　000402 G金融街 3229.37 2 4.95

　　600795 G国电 3004.01 3 4.88

　　市值最大的10只股票

　　代码 简称 06二季持股市值

　　（万元） 06二季持有家数 持股占流通股比例（%）

　　600036 G招行 196376.03 4 5.41

　　600019 G宝钢 171103.17 3 8.30

　　600009 G沪机场 118703.84 3 9.14

　　600028 中国石化 97100.63 2 5.55

　　600900 G长电 96596.25 3 5.19

　　600000 G浦发 89900.68 3 7.75

　　000063 G中兴 64016.01 2 5.95

　　600016 G民生 54803.67 3 3.07

　　600050 G联通 51869.76 2 2.58

　　000002 G万科A 49921.79 2 3.02

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